reflexions of red

Renons på resurser

2011-03-06T23:24:00.002+01:00

På Zero Hedge finns en bloggpost av Egon von Greyerz på schweiziska Matterhorn Capital som närmast kan betraktas som undergångsporr. Von Greyerz talar om ett nära förestående sammanbrott i dollarns värde och som resultat skenande råvaru- och ädelmetallpriser (ett koncept som f.ö. också har också förts fram av den amerikanske investeraren James Turk) och redovisar fyra skrämmande fakta:

1/ US dollarn har fallit i värde gentemot guld med 82% sen 1999

2/Det amerikanska aktieindexet Dow Jones har fallit 83% mot guld sedan 1999

3/Mot Schweizerfrancen har dollarn tappat 41% sedan 1999

4/ Det som Von Greyerz kallar det kontinuerliga råvaruindexet, där han ger mat 60% viktning, energi 17% och metaller 23%, är upp mer än 100% sedan 2009. Det är omöjligt att diskutera med verkligheten och dessa är fakta. Vidare talar von Greyertz om att de amerikanska räntorna nådde en lägstanivå i januari 2009 och sedan dess har krupit stadigt upp. Intressantast är dock von Greyertz när han talar om hungerupplopp:

Det är nästan säkert att [upploppen i Nordafrika] kommer att sprida sig till andra länder i Mellanöstern, Afrika och den övriga U-länder. Det kommer att leda till nya regimer och nya politiska system som antingen kommer att tillhöra extremhögern, extremvänstern eller religiösa extremister. De kommer däremot inte att lyckas lösa de grundläggande problemen som är hunger och fattigdom...Till sist kommer folket att ta lagen i egna händer eftersom ingen regim kommer att lyckas tillhandahålla de basala nödvändigheterna.

För er som tycker om att läsa om hur västvärlden är renons på resurser, läs här: http://www.zerohedge.com/article/egon-von-greyerz-hyperinflationary-deluge-imminent-or-why-bernankes-motto-après-nous-le-déluge

Själv skulle jag vilja att guld- och oljepriserna halverades och det hela lugnade ner sig ett par grader.

Oljebävningen

2011-03-03T20:44:00.003+01:00

Olja är inte vilken råvara som helst utan den leder till både rikedom och välstånd, och ekonomisk tillväxt är i stort sett omöjligt utan en ökande oljekonsumtion. Detta är den främsta anledningen till att oljan har blivit belagd med säkerhets- och militäråtgärder, och självklart huvudorsaken till att USA befinner sig i Mellanöstern, i Centralasien och i Afrika. En av de främsta debattörerna som talar om problemen som oljan för med sig är Michael Klare, fredsforskare vid Hampshire College.

Klare brukar skriva en krönika i månaden i det vänsterorienterade organet TomDispatch, och nu senast så diskuterar han revolterna i Mellanöstern. Regeringarna i de här länderna har länge varit på fallrepet och det behövs inte mycket för att de ska gå under. Vad det betyder för oljeexporten på kort sikt är svårt att sia om, men Klare tror att en "oljebävning" inom en väldigt snar framtid för evigt kommer att förändra våra vanor när det gäller att tanka bilen och transportera både gods och personer. Vi får se.

Michael Klares krönika:

http://www.tomdispatch.com/post/175362/tomgram:_michael_klare,_oilquake_in_the_middle_east/

Klare diskuterar artikeln med Timothy MacBain i en podcast:

http://tomdispatch.blogspot.com/2011/03/oilquake-in-middle-east.html

Bloggat om Mellanöstern:

http://ametistazordegan.com/kronika-om-iran-pa-svt-debatt/

http://chefsingenjoren.blogspot.com/2011/03/lat-dem-do.html

http://tommyhansson.wordpress.com/2011/03/03/farrakhan/

http://wisemanswisdoms.blogspot.com/2011/03/nar-agerar-varldssamfundet-i-libyen.html

http://gryningensljus.blogspot.com/2011/03/revolterna-i-nordafrika-finns-det-ravar.html

http://efteroljan.blogspot.com/2011/02/blog-post.html

Hur påverkar ett oljepris på 200$ världsekonomin?

2011-03-02T23:16:00.003+01:00

Jag har skrivit om kanadensiske Jeff Rubin förut som en av de få ekonomerna som verkligen förstår vad Peak Oil betyder för världsekonomin. Han skriver ett blogginlägg i veckan på siten jeffrubinssmallerworld.com där han diskuterar Peak Oil ur ett ekonomiskt perspektiv. Han driver bl. a. tesen att huvudorsaken till lågkonjunkturen som följde på finanskrisen 2008 var de höga oljepriserna. Han har också talat om att globaliseringen bara är en övergående fas i historien och att den fasen har varit driven av billiga oljepriser. I sitt senaste inlägg så diskuterar han vad 200$ olja kommer att betyda för ekonomin:

Det är anmärkningsvärt att iakttaga att trots att [de tresiffriga oljepriserna] ledde till den djupaste lågkonjunkturen i efterkrigstiden samt en, i och för sig tillfällig, lägre oljekonsumtion så var priserna tillbaka uppe över 100$ långt före problemen i arabvärlden började...Det kommer dessutom att bli svårt hålla priserna nere när investerare börjar stoppa in sina pengar i olja...Om vi har lärt oss något av den senaste lågkonjunkturen så är det att [världsekonomin] inte fungerar så väloljat med ett oljepris på 147$ fatet.

Novalucol, någon?

Mer om Jeff Rubin hos In the end we're all debt:

http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2011/03/jim-rogers-saudi-arabia-is-lying-about.html

Paulusindomitus om Mohammar Khadaffi:

http://paulusindomitus.wordpress.com/2011/02/24/khadaffi-fran-arabvarldens-ledare-till-historisk-relik/

Ekonomikommentarer:

http://vansterekonomi.blogspot.com/2011/03/senkommet-motstand-mot-khadaffi.html

Brachyura's Finans Blogg:

http://brachyura.wordpress.com/2011/03/02/zanga-zanga/

och Lena Ek pläderar för större transparens i det ekonomiska samarbetet med Nordafrika, (men varför höll hon tyst om det innan revolterna började?):

http://www.lenaek.se/europeiska-olje-och-gasbolag-vill-inte-redovisa-vad-de-betalat-ut-till-regeringarna-i-algeriet-libyen-och-egypten/

Volatila oljemarknader

2011-02-27T19:58:00.003+01:00

En av de bättre energibloggarna är The Oil and the Glory av Steve LeVine. LeVine skrev en bok (med samma namn som bloggen) som handlade om kampen om oljan i Centralasien runt Kaspiska havet år 2007. Efter ett par på Business Week har han nu börjat skriva för Foreign Policy vilket är ett organ för tankesmedjan Council on Foreign Relations, ett organ med stort inflytande på amerikansk utrikespolitik.

Tillsammans med Dan Dicker från The Street så diskuterar Levine den senaste veckans volatilitet på oljemarknaden: http://www.wnyc.org/articles/its-free-country/2011/feb/25/libyan-unrest-and-gas-prices-here/

The Oil and the Glory: http://oilandglory.foreignpolicy.com/

Bloggat om Foreign Policy Paulus Indomitus Art, Sam Sundberg

Expressens Opinionsbloggen

Klimatmagasinet Effekt

och Islandsbloggen

Saudiarabien nästa?

2011-02-23T21:37:00.002+01:00

Att läsa ZeroHedge är som att titta på en komedi som handlar om hur världens finansiella system håller på att bryta samman. Speciellt är det noterbart när stora geopolitiska eller finansiella händelser inträffar. Dagens stora snackis är självklart situationen i Libyen och hur den påverkar oljemarknaderna runt om i världen. Tyler Durden skriver så här:

Vi har ett råd att ge till Italien som importerar 425000 fat olja om dagen från Tripoli: "Panik!". Efter gårdagens tillkännagivande av Force Majeure från Libyen, vilket betyder att produktionen och exporten av olja bara kommer att fortsätta några dagar till, så rapporterar nu Financial Times om att produktionen nu är ner med 750000 fat, vilket ungefär motsvarar hälften av Libyens produktion. Eftersom Libyen utgör ungefär 2% av världsexporten så betyder det att 1% av världsproduktionen nu är borta.

Den stora osäkerhetsfaktorn är annars vad som händer med Saudiarabien. Kommer revolterna i Nordafrika att sprida sig dit? Om de gör det - vad betyder det då för oljepriset? Eftersom 2008 bör vara i OPEC-ländernas närminne skulle man kunna hoppas på att OPEC höjer produktionen och räddar världsekonomin från ytterligare ett sammanbrott. I gårdagens Telegraph så trodde Jeremy Warner inte det:

...Vad som händer med världsekonomin är inte precis någon prioritet för de auktoritära ledarna i de oljeexporterande länderna. De fokuserar istället på överlevnad. Den stora producenten med extrakapacitet, Saudiarabien, ser speciellt sårbar ut när det gäller att bli smittad av grannländerna ... När nervositeten blir till panik bland de viktigaste producenterna så är förutsättningarna väldigt dåliga för att nå en uppgörelse som kan mildra problemen och låta bli att skapa ett oljepris som ytterligare en gång går genom taket.

...allt detta medan folk i Sverige tittar på Big Brother.

Bloggat:

In the end we're all debt skriver mer om 200$ olja:

http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2011/02/wed-be-talking-about-200-oil.html

Skånska Dagbladets Ledarbloggen skriver mer om revolten i Libyen:

http://blogg.skanskan.se/opinion/2011/02/23/libyenkris-skapar-oljepriskris/

ASPO-Sverige skriver om Brent- och WTI-olja:

http://www.asposverige.se/2011/02/mind-the-gap/

Ekonomisk trygghet skriver om WTI-olja:

http://www.ekonomisktrygghet.com/2011/02/en-liten-titt-pa-oljepriset-sondag.html

Alliansfritt Sverige om utrikesminister Carl Bildt:

http://www.alliansfrittsverige.nu/2011/02/bagdad-bildt.html

Den stora batteritävlingen

2011-02-21T22:30:00.003+01:00

Huvudproblemet med att bygga funktionella elbilar är att dagens batteriteknik är för dålig. Med de stigande oljepriserna (nu senast efter oroligheterna i Libyen) så har USA:s regering gett sig in i kampen med Kina om att ta fram ny teknologi som kan göra att elbilarna får samma räckvidd som vanliga förbränningsmotorbilar. I en artikel i tidsskriften Foreign Policy från november förra året så skrev Steve LeVine om just den här kampen.

En siffra som LeVine nämner i artikeln är 1600 Wh/kg vilket är bensins energidensitet. Ny batteriteknologi måste komma upp i närheten av den siffran för att vi ska kunna få motsvarande komfort och räckvidd i en batteridriven bil som i våra nuvarande bilar. Befintlig batteriteknik kommer bara upp i 200 Wh/kg vilket är för lite.

Obamaadministrationen har sedan krisen 2008 satsat 2,4 miljarder dollar på batteriteknologin - pengar som förbleknar i jämförelse med vad a merikanerna satsar på militären och på de stora sociala programmen Social security och Medicare/Medicaid. Levine gör gällande att marknaden för elbilar kan komma att växa till 225 miljarder dollar årligen år 2020 ifall ordentliga framsteg görs. Det är pengar som amerikanerna inte gärna ser gå till Kina.

Artikeln i Foreign Policy:

http://www.foreignpolicy.com/articles/2010/10/11/the_great_battery_race?page=full

Mer om batteriteknologi på Albertbloggen:

http://albertbloggen.blogspot.com/2011/02/solowheel-hjulet-ateruppfunnet.html

Feber:

http://feber.se/bil/art/201616/eldriven_toyota_iq_gr_entre_i_/

Mer om elbilar hos Prylkoll:

http://prylkoll.se/bmw-activee-och-vision-elbilar/

Supermiljöbloggen:

http://www.supermiljobloggen.se/2011/02/ny-studie-bekraftar-biltrafiken-maste.html

Livet efter oljan skriver om bristen på kött:

http://efteroljan.blogspot.com/2011/02/din-asikt-om-bristen-pa-kott.html

Är inflationen en konsekvens av Peak Oil?

2011-02-20T19:20:00.004+01:00

I gårdagens Financial Times så fanns en intressant artikel om hur inflationen främst slår mot medelklassen och låginkomsttagare. I Storbritannien så inleddes det som kallas Quantitative Easing i februari 2009 då den brittiska centralbanken bestämde sig för att köpa 200 miljarder pund i obligationer. Det fanns naturligtvis giltiga orsaker till att göra detta. Den viktigaste var att centralbanken fruktade en nedåtgående deflationsspiral som den hoppades kunna överkomma genom imaginära pengar.

Med en dylik politik så finns det icke-önskade konsekvenser och två av dessa är att man riskerar att 1./ skapa skyhög inflation eller om inflationen inte äter sig in i systemet 2./ skapa en spekulativ bubbla i aktier, obligationer eller fastigheter. Det är ännu för tidigt att avskriva alt. 2 men det verkar som om vi ser tecken på att alt. 1. är det som händer just nu. Den brittiska centralbanken redovisade i veckan en inflation på 4% på årsbasis. Det är mer än 2 procentenheter över centralbankens mål på 2%.

Tecken tyder på att inflationen nu håller på att bita sig fast. I stället för att höja utlåningsräntan för att kyla ned ekonomin så har centralbanken fortsatt med sina låga räntor. Lönestigningarna de senaste månaderna har varit mycket högre än tidigare år och det verkar som om vi ser en begynnande lönespiral. De flesta analytiker verkar vara överens om att inflationen bara handlar om tillfälliga faktorer (som momshöjningar och stigande råvarupriser) som snart kommer att klinga av. Inte särskilt många drar slutsatsen att inflationen är en direkt konsekvens av QE.

Här vill jag gå ett steg längre och säga att sjunkande levnadsstandard, vare sig det speglas som inflation eller deflation, ytterst är en konsekvens av peak oil. Enligt det amerikanska Energy Information Agency så nådde världsproduktionen av petroleum sin kulmen i juli 2008 och trots väldigt höga priser sedan dess varit på väg ned. Eftersom världsekonomin är så beroende av en energikälla som inte bara finns i överflöd men också är billig så är det inte konstigt att den får problem när energin inte finns längre.

Artikeln i FT:

http://www.ft.com/cms/s/0/39bd8586-3b94-11e0-a96d-00144feabdc0.html#axzz1EWaWKTVX

Mer om inflation hos Everykindapeople:

http://everykindapeople.blogspot.com/2011/02/inflation.html

Medan Gunnar Hökmark vill gå med i ett sjunkande eurosamarbete:

http://hokmark.eu/euron-har-bidragit-till-stabilitet/

Musik@Centrifugen:

http://mfc.elmberg.net/2011/02/20/den-farligaste-mannen-pa-planeten-ar-fortfarande-inte-avsatt/

Per Penning skriver om min favoritbok The Intelligent Investor av Ben Graham:

http://perpenning.blogspot.com/2011/02/goda-rad-ar-billiga.html

Och Ekonomikommentarer skriver om finanskrisen och klyftorna:

http://vansterekonomi.blogspot.com/2011/02/mer-om-klyftorna-och-finanskrisen.html

Silverexplosionen

2011-02-17T20:43:00.003+01:00

En av de riktigt bra analytikerna inom ädelmetallshandeln heter Dan Norcini. Han figurerar på det som Eric King kallar för The King World News weekly metals wrap där han nästan alltid är pedagogisk och förklarar subtiliteterna i ädelmetallshandeln. Han har också en blogg, Trader Dan's Market comments, där han skriver om samma saker. Det som just nu upptar de flestas sinnen är den pågående explosionen i silver. Från att ha öppnat 2010 på 16,85 US$ unset så steg priserna mer än 83% till 30,90 US$ unset förra året. Efter en kortare korrektion i januari så kan priserna just nu liknas vid en Ariane 5 raket från Guyana. Dan Norcini skriver så här:

Dagens stora marknadshändelse är silver. Priserna rosslar mot högre höjder och drar nästan varenda metall med sig. Det spelar ingen roll om det handlar om guld, koppar, platinum eller palladium, silvret drog upp alla metallerna när det nådde sin högsta nivå på 30 år, och gjorde så genom att ta sig i genom försvarsnivåerna som om de inte existerade. När priset en gång hade brutit igenom 31 $, så började de som trodde på en lägre marknad att fly fältet i horder. Dynamiken drog upp priset över den senaste högstanivån på 31.27$ vilket den gången fick en många marknadsdeltagare att bli negativa. Denna gång skapade det bara nya köporder och marknaden tog sig ända upp till ungefär 31.50 innan priserna lugnade sig litet.

Medan jag skriver det här så ligger priserna runt 31,60 $. Vi får se hur lång tid det tar innan vi tar ut högstanivån satt 1980 på 50$ unset. Min egen gissning är en två, tre veckor.

För er som vill ha en monetärhistorisk genomgång av guld och silvers roll i världshistorien och i världsekonomin kolla in James Turks föredrag här. (Via Johnny Mellgren.)

Mer om silverpriset hos:

Cornucopia?:

http://cornucopia.cornubot.se/2011/02/silverpriset-i-sek-per-gram-vecka-6.html

och Musik@Centrifugen:

http://mfc.elmberg.net/2011/02/02/dags-att-inse-hur-populart-silvret-blivit-hos-utlandska-handlare-nar-det-numera-ar-minst-10-dyrare-exkl-moms/

Mer om silver hos Menekis Pärlblogg:

http://manekisparlblogg.blogspot.com/2011/02/material-tibetsilver.html

Shazam.se:

http://www.shazam.se/2011/02/17/torsdagslankar-3/

och hos Zenzationella människor:

http://blogg.passagen.se/survivor_in_life/entry/eva_braun_hitlers_kuvade_kvinna

Födo- och råvarubrist

2011-02-14T22:22:00.004+01:00

Idag blev två artiklar av intresse publicerade som omhandlar ämnet födovarubrist. Den första kom från William Pesek på Bloomberg och är en krönika om de ekonomiska sidorna av skenande matpriser i de asiatiska länderna. Pesek skriver så här:

Ändå kommer de ekonomiska konsekvenserna av stigande matpriser att förblekna i jämförelse med de sociala. Ingenstans i världen är detta tydligare än Asien, regionen med den största andelen människor som lever på mindre än 2$ om dagen. Möjligen kommer det att få stora konsekvenser för utsikterna för Asiens skuldberg. För ledare som hoppas kunna behålla freden och undvika massprotester så är konsekvenserna möjligen ännu större.

Den andra artikeln om ämnet kommer från den alltid lika underhållande James Howard Kunstler. I den här veckans bloggpost så skriver Kunstler om revolterna i arabländerna och säger att de är den yttersta konsekvensen av en krympande resursbas. Han skriver så här:

Möjligen går det att bestämma nästa oroshärd i Mellanöstern genom att kasta en pil på kartan. Varenda land är numera i stånd att explodera av den ena eller den andra orsaken - som ytterst har med resursbrist att göra. Sedan finns det naturligtvis mängder av konflikter, avundsjuka och personliga vendettor som kan leda till krig mellan länderna. Många undrar exempelvis vad Hizbollah avser att göra med sin avsevärda missilsamling.

Idag kom rapporter som talade om att matpriserna i Kina hade stigit med 4,6% på tio dagar! Jag tror att vi här i västvärlden underskattar effekterna av stigande råvarupriser, att vi tror att allt är bra bara för att börsen går upp. Vi kommer dock förr eller senare att lära oss och det kommer att göra ont.

William Peseks artikel på Bloomberg:

http://noir.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=acEAHWWm4fpk

James Howard Kunstlers Clusterfuck Nation blogginlägg 110214:

http://kunstler.com/blog/2011/02/next.html

ZeroHedge skriver om den galopperande inflationen i Kina:

http://www.zerohedge.com/article/according-its-national-bureau-statistics-chinese-food-prices-have-increased-46-ten-days

Bloggat om råvarupriser är Bloggen om utvecklingspolitik från UD:

http://blogg.ud.se/utvecklingspolitik/2011/02/09/1369/

Flute-tankar:

http://flutetankar.blogspot.com/2011/02/euforiskt-berusade-svenskar.html

Anna Körnung:

http://www.va.se/asikter/bloggar/annakornung/2011/02/03/upproren-ingen-slump/

Peter Lindéns digitala liv:

http://peterlinden.se/2011/02/02/riksbankens-hoga-ranta-sanker-borsen/

och Blissans blogg:

http://blissan.blogspot.com/2011/02/southern-pacific-resourses.html

Hur reagerar marknaden på president Mubaraks avgång?

2011-02-12T17:09:00.003+01:00

En av de främsta marknadsstrategerna i världen heter Jim Rickards och han är VD för en firma som heter Tangent Capital. Han var med i CNBCs Squawk Box igår och talade om utvecklingen i Egypten och vad den betyder för marknaden. Eftersom läget är oklart och vi inte vet vem som kommer att ta makten så får vi räkna med att militären i alla fall temporärt kommer att ta över. Frågan är då vad som kommer att hända sedan.

Kommer militären att låta folket bestämma eller kommer den att släppa fram en mer eller mindre auktoritär regering? Faktum är att Egypten är ett islamistiskt land med 80 miljoner invånare som gärna vill se ett mer religiöst styre. Rapporter gör gällande att Det muslimska brödraskapet, den viktiga oppositionsrörelsen, är emot fredsavtalet med Israel.

Hittills så har varken oljepriset, dollarn eller marknaderna i vare sig USA eller Europa rört sig nämnvärt på nyheterna från Egypten. Detta kan dock vara ett tillfälligt lugn och nyckeln till marknaden heter som alltid annars oljepriset. Oljepriset kan formligen explodera ifall terrororganisationerna Hamas och Hizbollah ger sig in i den viktiga Sinaihalvön och utför terrorattacker där. Anledningen är naturligtvis att den för Europa livsviktiga Suezkanalen går precis bredvid Sinai.

Liksom alla andra hoppas jag naturligtvis på en fredlig transition till ett demokratiskt styre i Egypten, men det finns fortfarande många hinder kvar att överbrygga.

Credit Suisse talar om att Det muslimska brödraskapet är emot Egyptens fredsavtal med Israel:

http://www.zerohedge.com/article/explaining-golds-sudden-move

Bloggat om Suezkanalen är Cold Lazarus:

http://coldlazarus.blogspot.com/2011/02/en-skrattframkallande-artikel.html

Israel i Sverige:

http://israelisverige.info/?p=5410

Seglora smedja:

http://seglorasmedja.se/post7450/befrielsens-eller-besvikelsens-dag/

Annarkia:

http://annarkia.se/internationellt/mellanostern/an-ar-det-inte-slutfort.htm

Mer om CNBC på Ludwig von Mises institutet i Sverige:

http://www.mises.se/2011/01/19/vikten-av-kapitalteori/

och hos Amerikansk politik:

http://amerikanskaval.blogspot.com/2011/01/comeback-kid-ii.html

ECB intervenerar igen

2011-02-10T20:05:00.003+01:00

I en postering på ZeroHedge skriver den närmast klärvoajante Tyler Durden om Portugal och räntan på den portugisiska 10-års obligationen. Den ökade här på torsdagen till 7,63% vilket är långt över den nivå på 7 % som bedöms vara gränsen för vad portugiserna klarar av. Detta tvingade Europeiska Centralbanken (ECB) att återigen intervenera och stödköpa portugisiska obligationer och räntan sjönk då till 7,29%. ECB skröt annars om att de nu hade lyckats att hålla sig utanför marknaden i hela två veckor, något som de inte längre kan säga.

Centralbankens stödköp av statsobligationer är mycket mindre än den amerikanska motsvarigheten, QE2, men det verkar nästan som om marknaden inte klarar sig utan likviditeten som ECB erbjuder. Nu är det bara två veckor kvar till valet på Irland där oppositionen, som har ett kraftigt övertag i opinionsmätningarna, tydligt har sagt att de inte tänker låta skattebetalarna stå för notan för bankförlusterna.

Dessutom kommer det mycket dissonans från EU:s håll vilket inte gör marknaden på bättre humör. Frankrike och Tyskland lade förra fredagen fram ett gemensamt förslag för att lösa Europas kris. Problemet är att förslaget syftar till att lösa en ekonomisk skattekris, medan krisen som härskar är en kris där de enskilda EU-länderna har ett ansvaret att rekapitalisera bankerna som nu är på gränsen till konkurs. Detta ansvar måste överföras till EU. EU måste sedan ge ut gemensamma europeiska obligationer (E-obligationer) som är garanterade av Tyskland. Tyskland vägrar dock att göra detta. Detta kommer därför att ta en ände med förskräckelse.

Tyler Durdens postering på ZeroHedge:

http://www.zerohedge.com/article/its-confirmed-ecb-forced-buy-portuguese-bonds

Artikel i FT om samma sak:

http://www.ft.com/cms/s/0/0d3785dc-350b-11e0-9810-00144feabdc0.html#axzz1DH1kLjp4

Bloggat om ECB:

Se verkligheten:

http://severkligheten.blogspot.com/2011/02/pengar.html

Den hälsosamme ekonomisten:

http://www.ekonomism.us/?e=3264

Skattepolitik och samhällsfilosofi:

http://danne-nordling.blogspot.com/2011/01/spanjorerna-verkar-obekymrade.html

Politikerbloggen:

http://www.politikerbloggen.se/2011/01/28/42031/

Bloggat i övrigt:

In your face om partiledarskifte i Socialdemokraterna:

http://krassman-inyourface.blogspot.com/2011/02/spannande-kongresser-att-vanta.html

Sedan visar SD på häpnadsväckande räknekunskaper:

Eurolandets kris

2011-02-03T23:07:00.003+01:00

Krisen för euron är långt ifrån över. Efter en veckas lugn så kryper räntan på Portugals 10-åriga statsobligationer nu upp igen. Idag nådde räntan 6.92% vilket är väldigt nära den nivå på 7 % där den portugisiska regeringen blir tvungen att kasta in handduken och begära hjälp från den europeiska stödfonden (ESFS).

ESFS kom som bekant till världen efter ett par tumultartade dygn i maj 2010 när Grekland var väldigt nära att ställa in betalningarna. Sedan dess har vi sett Irland begära (och få beviljat) hjälp av EU och nu verkar alltså Portugal snart också vara moget. Det har talats mycket (särskilt i Tyskland) om att länderna som har begärt hjälp har haft en vidlyftig utgiftspolitik och efteråt blir tvungna att dra åt svångremmen.

I Irlands fall så är det här en sanning med modifikation. Den irländska regeringen hade fram till det att krisen började ett väldigt litet budgetunderskott. Lättvindiga pengar från den europeiska centralbanken drev dock på en bostadsbubbla utan like. När bubblan sprack så var det därför de irländska bankerna som råkade illa ut och den irländska regeringen var tvungen att stötta bankerna med stora summor pengar. I september kom det fram att de irländska skattebetalarna skulle stötta banksektorn med 30 miljarder euro, en summa som snart skulle bli både 35 och 40 miljarder euro. Irlands budgetunderskott rusade från ett par procent av BNP till mer än 30%!

Problemet är att EU och ECB inte vill se några europeiska banker gå under eftersom detta kan skapa feedback-loopar som kan skada världens finansiella system på liknande sätt som Lehman Brothers-kollapsen 2008. Den europeiska stödfonden (EFSF) ställde då upp med ett nödlån på 80 miljarder till Irland för att rädda bankerna. Problemet är att detta nödlån är betydligt dyrare för irländarna än andra EU-lån. De betalar 5.8% i ränta mot de 2.6% som EU (backat av Tyskland) lånar pengarna för på marknaden. EU:s låneverksamhet kan därför liknas vid en lånehajs: "Snabba pengar - Inga frågor ställda!".

Det är det som är hörnstenen i den irländska regeringskrisen som bröt ut för ett par veckor sedan. Oppositionspartiet Fine Gael som tillsammans med Labourpartiet har ett stort försprång i väljaropinionen kommer troligen att bilda regering vid nyvalet den 25 februari. Talesmän för Fine Gael har vid ett flertal tillfällen sagt att om de vinner valet så kommer de att vilja omförhandla villkåren för EU-lånet, dvs inte ta emot några pengar och låta landets banksektor försvinna ner i ett stort svart hål. Vi får se hur det går.

Ambrose Evans-Pritchard skriver i The Daily Telegraph:

http://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/financialcrisis/8299418/Irish-bank-flight-quickens-despite-EU-rescue.html

Bloggat om Irland:

In the end we're all debt:

http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2011/02/irland-sverige-4-ar.html

Confessions of a crazy person:

http://www.metrobloggen.se/jsp/public/permalink.jsp?article=19.16084864

MarathonMia:

http://marathonmia.blogspot.com/2011/02/kolla-kolla-kolla.html

Musik@Centrifugen:

http://mfc.elmberg.net/2011/02/02/dags-att-inse-hur-populart-silvret-blivit-hos-utlandska-handlare-nar-det-numera-ar-minst-10-dyrare-exkl-moms/

Scratches and dust:

http://marknadsbacken.wordpress.com/2011/02/02/nar-pengarna-talar-tiger-fornuftet/

och Ekonomikommentarer:

http://vansterekonomi.blogspot.com/2011/01/egyptiernas-befrielse-ar-allas.html

Bloggens framtid

2011-02-03T23:04:00.002+01:00

Ni får ha överseende, men jag har inte tid att uppdatera bloggen varje dag. Däremot hoppas jag kunna skriva ett par inlägg i veckan. Så håll till godo!

100$ olja: lugn eller panik?

2011-02-02T21:05:00.003+01:00

Jag läser Financial Times varje morgon och det var intressant att i morse se att tidningen var full av artiklar som handlade om att Brentoljan nu är uppe över 100$ fatet. Speciellt var det intressant att läsa om att detta bara var av övergående art och hur lite det kommer att påverka världsekonomin på det stora hela. En osignerad ledare (Oil under control) skriver så här:

Marknaderna tycker om siffror. Det var därför ingen överraskning att när brentoljan passerade 100$ strecket i måndags så såg flera marknadsdeltagare detta som ett omen. Vissa såg dessutom ett hot emot återhämtningen i världsekonomin.

FT är m.a.o. livrädda.

Faktum är att oljan har gått upp stadigt i pris sen den nådde 30$ våren 2009. Skälen till detta är naturligtvis flera. Här följer ett urval:

-Den överkapacitet som OPEC-länderna har fått oss att tro finns är egentligen betydligt mycket mindre än vad vi har letts att tro. Oljan som oljeindustrin pumpar upp ligger betydligt närmre maximum än angett.

-Flaskhalsar i raffinaderi- och transportsystem leder obönhörligen till högre priser.

-Den amerikanska centralbankens köp av statsobligationer, Quantitative Easing 2 (QE2). QE2 är USA:s version av Zimbabwes monetära politik och leder obönhörligen till inflation och högre priser. I sammanställning som Chris Martenson har gjort så har vetepriserna stigit med 76% på ett år, bomullspriserna har stigit med 152% och råoljepriserna 21.5%.

-Hedgefonderna har fått upp ögonen för de stigande oljepriserna och spekulativa pengar driver upp priserna ytterligare.

I en annan artikel i tidningen så skriver Nouriel Roubini om revolterna i Tunisien, Jordanien och nu senast Egypten. Roubini anknyter till Jeff Rubins tes om att tre av de senaste fem lågkonjunkturerna var starkt förknippade med oljeprisstegringar (1973, 1981-1982, 2008-2010) och att världsekonomin har väldigt svårt att snurra när en allt högre andel av lönen går åt till att köpa bensin och mat. Det finns dessutom ett klart samband mellan revolterna i Nordafrika och en skenande inflation.

Det finns m.a.o. klara anledningar att tro att världsekonomin inte gillar ett tresiffrigt oljepris.

Nouriel Roubini skriver i FT:

http://www.ft.com/cms/s/0/50926296-2e05-11e0-a49d-00144feabdc0.html

FT:s ledare Oil under control:

http://www.ft.com/cms/s/0/6a0473b0-2e44-11e0-8733-00144feabdc0.html#axzz1Cq0EVk9A

Chris Martenson skriver på Zero Hedge:

http://www.zerohedge.com/article/chris-martenson-answers-how-long-party-stocks-can-last

Bloggat i övrigt om Brentolja:

VA:s Makrobloggen:

http://www.va.se/asikter/bloggar/makrobloggen/2011/02/01/olja-och-egypten-bestammer/

Onsdagsfonden:

http://onsdagsfonden.wordpress.com/2011/02/01/allt-du-vill-veta-om-placeringsstrategier/

Daytrading-Winning trading:

http://winningtrading.vinnarbyran.se/teknisk-analys-omxs30-sp-500-nasdaq-djia-dax-guld-usdsek-och-olja

Blissans blogg:

http://blissan.blogspot.com/2011/02/black-pearl.html

Flute-tankar:

http://flutetankar.blogspot.com/2011/01/oljepriser-brent-mot-wti.html

Cornucopia?:

http://cornucopia.cornubot.se/2011/01/en-titt-pa-oljepriset.html

Irländsk röra

2011-01-24T08:08:00.003+01:00

I dagens Financial Times så uttalar sig Pat Rabbitte, det irländska Labourpartiets rättstalesman, om den irländska regeringskrisen så här:

Det första en ny regering måste göra är att skapa en diplomatisk attack på europeiska institutioner för att laga murar som gått sönder och för att återskapa vår trovärdighet utomlands så att vi kan omförhandla det [europeiska bail-out] programmet.

Vad det här betyder i praktiken är att en eventuell ny irländsk regering inte är beredd att godta villkoren för det europeiska nödlånet till Irland och istället låta de irländska bankerna gå under. Det kommer att bli spännande att se vad marknadens reaktion blir till detta.

Artikeln Financial Times:
http://www.ft.com/cms/s/0/0d3f56f0-273b-11e0-80d7-00144feab49a.html#axzz1Bw3H8ssV

Virus och maskar

2010-06-13T15:45:00.003+02:00

Jag är definitivt ingen datorexpert och mina kunskaper om datorvirus är högst begränsade, men den här essän av Mark Bowden i juniutgåvan av tidsskriften The Atlantic Monthly fångade mitt intresse. Den handlar om den försåtliga "masken" Conficker som tros ha infekterat 6 miljoner datorer världen över. Essän är skriven som en spänningsroman och drar in läsaren i en parallelvärld där katt och råttaleken mellan de onda och de goda är ständigt pågående.

Fler bloggar om Conficker är Tommy K Johanssons IT-blogg:
http://blogg.tkj.se/disketten-lever-och-frodas/

Edit:

Joakim Andersson skriver om samma artikel:
http://joakimandersson.se/archives/2010/05/17/the-enemy-within-magazine-the-atlantic/

PC Online skriver mer om datorvirus:
http://www.pconline.se/artiklar/antivirus-ta-bort-virus/

Webmastern.se skriver om antivrusprogram:
http://www.webmastern.se/2010/06/kaspersky-internet-security-2011/

Din IT-kunskap om virus-skanning av filer online:
http://www.din-it-kunskap.com/skanna-filer-online-med-20-antivirus/

Oljetoppen igen

2010-06-11T16:47:00.003+02:00

Även om ekonomin just nu står i fokus för våra kära politiker så innebär det långt ifrån att energisituationen förbättrats nämnvärt under de senaste 18 månaderna. Tvärsom så står det nu allt klarare att världen kommer att springa in i väggen omkring år 2014 då det blir omöjligt att öka petroleumproduktionen mer, m.a.o. Peak Oil.

Problemet är det gamla vanliga att 50% av världens olja kommer från 120 gigantiska oljefält som alla blev upptäckta för mer än 40 år sedan. Dessa har nu tjänstgjort länge och tillsammans börjar de nu så smått ge ifrån sig en minskande mängd olja. I det här sammanhanget så är det viktigt att påpeka att de inte kommer att sluta ge ifrån sig olja, men att mängden olja blir mindre och mindre för varje år. När det här inträffar så kan vi räkna med bensinrationering och bara det att transportera mat till snabbköpen kommer att bli en monstruös uppgift. Inte heller kan vi räkna med en ökad oljeförbränning för att få våra 1,5-2.0% ekonomiska tillväxt.

Om den ekologiska katastrofen i mexikanska golfen ska föra något positivt med sig så är det att folk nu så smått börjar inse vad oljebolagen håller på med. Den lättåtkomliga oljan är slut så därför måste BP, Chevron, Statoil och Exxon-Mobil ge sig ut på extremt djupa vatten för att utvinna olja. Hade oljebolagen haft mer lätttillgängliga källor så hade de inte behövt borra efter olja 1500 m under vattenytan.

De stora syndabockarna i hela den här frågeställningen är naturligtvis politikerna. I stället för att fatta långsiktiga beslut så väljer de helt enkelt att stoppa huvudet i sanden. Problemet kommer naturligtvis i första hand att drabba transportsektorn, och vi hade kunnat avvärja det här problemet om vi hade börjat omställningen till ett hållbart transportsystem för 20 år sedan. Varningsklockorna har ringt i flera år nu och det är helt klart att flera av toppnamnen inom oljeindustrin samt ett flertal politiker är klart medvetna om situationen, men ingenting görs. I stället hoppas politikerna på att det blir nästa man eller kvinna som tar hand om problemet.

Chris Nelder blir intervjuad av Jim Puplava:
http://www.financialsensenewshour.com/broadcast/fsn2010-0605-2.mp3

ASPO Sverige om framtiden:
http://www.asposverige.se/2010/06/framtidsscenarier-gront-hopp-eller-brun-dystopi/

Fogelqvist skriver om varningsklockorna:
http://fogelqvist.wordpress.com/2010/04/05/allt-fler-varnar-for-peak-oil/

David Jonstad på Klimatmagasinet Effekt om Peak Oil:
http://www.effektmagasin.se/snart-spricker-fossilbubblan

Piprök om klimatförnekarna i den svenska bloggsfären:
http://alpinechar.blogspot.com/2010/05/nar-argumenten-tryter.html

Ekonomikommentarer om hur oviktiga statsskulder är i det stora sammanhanget. (En stilla undan bara: Varför betalar vi då skatt överhuvud taget? Om underskotten inte betyder något så kan ju allt finansieras via sedelpressen...eller?):
http://vansterekonomi.blogspot.com/2010/06/statsskulden-och-nettotillgangarna-igen.html

Signaturen David på bloggen Värdeinvesteraren om inflation:
http://vardeinvesteraren.nu/vardeinvestering/inflation-en-forodande-form-av-skatt/

För David och andra investerare kan jag rekommendera att lyssna på schweizaren och tillika medlemmen av tidskriften Barron's rundabordssamtal, Felix Zulauf, tala om guld och västvärldens växande skuldberg:
http://www.kingworldnews.com/kingworldnews/Broadcast/Entries/2010/5/28_Felix_Zulauf.html

CDS-blankning II

2010-05-26T10:30:00.001+02:00

Apropå gårdagens inlägg:

Oroliga marknader II

2010-05-25T19:40:00.003+02:00

I sann opportunistisk anda så skall jag nu byta åsikt angående politisk reglering av finansmarknaderna och det tyska förbudet att blanka credit default swaps i synnerhet. Självklart så tror jag på fria marknader som det bästa sättet att tillgodose kapital och resurser, men här handlar det inte om fungerande marknader utan om en kasinofinans som har gått över styr. Anledningen till mitt åsiktsbyte är att jag lyssnade på en intervju med Jim Rickards på Eric Kings podcast nu i helgen, och det visar sig att Jim skrev en artikel i Financial Times i februari där han talade för ett förbud mot att sälja försäkringar på något man inte ägde, exempelvis grekiska statsobligationer.

En brandförsäkring på mitt eget hus är naturligtvis helt inom ramarna för det skäliga, men att jag också skall kunna köpa brandförsäkringar på grannens hus ger mig skäl till att vilja se grannens hus brinna ner. På samma sätt fungerar CDS-marknaden. En credit default swap är en sorts obligationsförsäkring som man kan köpa mot risken att ett företag eller ett land går i konkurs, men eftersom marknaden inte är reglerad så kan Goldman-Sachs och allehanda hedgefonder köpa obegränsade mängder av dessa försäkringar. Det går så pass långt att jag egentligen skulle vilja kalla det för förfalskning eftersom investmentbankirerna säljer något som egentligen inte finns.

Att Tyskland går i bräschen för att förbjuda blankning av CDS:er utan samordning från övriga EU var visserligen oväntat och improduktivt. Dessutom så var det förmodligen anledningen till att marknaderna nu vänder neråt, men att tyskarna gick in och sa Halt! åt CDS-marknaden i sig var ingenting att säga om. Frankrike och övriga EU väntar bara på att få igenom sina egna lagstiftningar på området. Min egen gissning är att tongångarna från The City i London om fria marknader bara kommer att bidraga till Storbritanniens undergång.

Jim Rickards artikel i Financial Times från 100211:
http://bit.ly/d6LIRC

Jim Rickards på Kingworldnews 100522:
http://www.kingworldnews.com/kingworldnews/Broadcast/Entries/2010/5/22_Jim_Rickards.html

Mer om Jim Rickards hos Vidsynt's blog:
http://vidsynt.wordpress.com/2010/05/11/tank-om-eu-s-bailout-fungerar/

Mer om CDS-marknaden hos Mats Engström:
http://mengstrom.blogspot.com/2010/05/sverige-behover-inflytande-i.html

Hej jag är Roger:
http://www.heyiamroger.com/2010/05/sa-funkar-ekonomin-del-3.html

Ramesh Chibba:
http://chibba.wordpress.com/2010/05/19/kristdemokraten-angela-merkel-stoppar-blankning/

och Skattepolitik och samhällsfilsofi:
http://danne-nordling.blogspot.com/2010/05/sex-punkter-for-battre-wall-street.html

Oroliga marknader

2010-05-21T18:26:00.008+02:00

Så varför föll börsen som den gjorde i veckan? Stockholmsbörsen föll med 3,4% i veckan samtidigt med att S&P-indexet i USA är mer än 6% ner för veckan.

Igår så publicerades de ledande ekonomiska indikatorerna i USA. De ledande ekonomiska indikatorerna har ökat varje månad sedan i mars 2009 ända fram till nu, och man kan kalkera hela börsuppgången ovanpå dessa. Oroande är att de föll med 0,1% i april medan de ökade med 1,3% i mars - med andra ord en formidabel krasch. Möjligen har det att göra med den amerikanska centralbankens beslut om att avsluta programmet med stödköp av obligationer i mars månad. Börsen i USA tittar hur som helst noggrannt på de ledande ekonomiska indikatorerna och de är definitivt en bidragande orsak till att börsen föll som den gjorde i veckan.

Ytterligare en anledning är naturligtvis skuldkrisen i Europa där Tyskland med Angela Merkel i spetsen i ren desperation förbjöd naken blankning av Credit Default Swaps i veckan. Om tyskarna hade tänkt sig att detta skulle lugna oron på obligationsmarknaden så misstog de sig gruverligt. Räntan på den 10-åriga grekiska statsobligationen gick med en gång upp 37 basispunkter till 7.92% och har sedan dess ökat med ytterligare 15 basispunkter. Marknaden är orolig för den vet inte vad som egentligen gäller. I bästa fall så är tyskarnas utspel bara det senaste i raden av exempel på hur dåligt EU fungerar. I värsta fall så har tyskarna bestämt sig för att gå sin egen Alleingang. Tomas Linnala på E24 uttrycker det så här i en utmärkt analys:

Vad ska marknaden tro? Den optimistiska tolkningen är att Tyskland bara försöker ge retoriskt understöd till den färska men redan kritiserade idén om blankningsförbud i eurostatspapper. Den negativa tolkningen, som finansmarknaden nu tycks luta åt, är att det finns en betydande politisk spricka mellan de gamla kol- och stålunionsfränderna.

Tyskland har en efterkrigshistoria av stenhård inflationskontroll. Frankrike har en efterkrigshistoria av politisk självtillräcklighet. En möjlig väg ur eurokrisen är att släppa på inflationen, så nu är frågan vad Europas ledare vill och framför allt om de vill samma sak eller om vi mitt i krisen är på väg mot ett politiskt dödläge.

De ledande ekonomiska indikatorerna:
http://www.conference-board.org/economics/bci/pressRelease_output.cfm?cid=1

Tomas Linnala skriver på E24:s Börsometern:
http://www.e24.se/borsometer/?show=11#teaser11

Ambrose Evans-Pritchard skriver i The Daily Telegraph:
http://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/financialcrisis/7742355/Germanys-desperate-short-ban-triggers-capital-flight-to-Switzerland.html

Intervju med Karl-Otto Poehl som var chef för den tyska centralbanken mellan 1980-1991:
http://www.spiegel.de/international/germany/0,1518,695245,00.html

Mer om skuldkrisen hos Motvallsbloggen:
http://www.alba.nu/motvallsbloggen/?p=3274

jorgenmodin.net:
http://jorgenmodin.net/index_html/archive/2010/05/16/analys-sverige-och-singapore-bland-de-f-lnder-som-kan-klara-skuldkrisen

Fredskoalitionen i Göteborg:
http://www.fredskoalitionen.se/artiklar/2010/05/15/men-vad-i-jesu-namn-vad-ska-vi-gora-at-detta/

In the end we're all debt:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2010/05/overdos-om-krisen-i-grekland-och-svensk.html

och Ekonomikommentarer:
http://vansterekonomi.blogspot.com/2010/05/raddningspaketen-i-jamforelse.html

D-mark igen?

2010-05-12T17:18:00.002+02:00

Enligt rykten på bloggen Urban Survival så kommer Tyskland att återinföra D-marken helgen den 16 och 17 maj. Enligt samma källor så kommer Angela Merkel att hålla ett tal på fredag kl. 19.00.

Vi får se om det stämmer.

http://urbansurvival.com/week.htm

Forskarna slår tillbaka

2010-05-10T16:22:00.004+02:00

I den här veckans utgåva av den amerikanska vetenskapliga tidsskriften Science så går ett hundratal auktoriteter inom området för klimatvetenskap ut och försvarar sig mot den McCarthyism som de upplever styr debatten om klimatförändringarna. Speciellt är det misslyckandet vid det internationella mötet i Köpenhamn och hetskampanjen mot slutsatserna i de olika IPCC-rapporterna som rör upp känslorna. Författarna skriver så här:

Många av senaste påhoppen mot klimatvatenskapen, och mer oroande, mot klimatvetenskapsmännen själva, är typiskt drivna av dogmer och särintressen med specifika agendor, och inte av ärliga försök att erbjuda alternativa teorier som trovärdigt förklarar bevisen.

Författarna radar sedan upp sina argument som har formats av 10000-tals vetenskapliga diskussioner och publikationer i tidskrifter som har blivit bedömda och godkända av auktoriteter inom området. Exempelvis så är bevisen för att jordens medeltemperatur stiger som följd av ökade koncentrationer av växthusgaser i atmosfären extremt starka. En kall vinter i Stockholm ändrar inte på detta. Vidare så är det bortom allt rimligt tvivel att den stora ökningen av växthusgaser i atmosfären härstammar från mänsklig aktivitet.

Författarna avslutar med att säga att samhället nu har två möjligheter: 1./ Att ignorera de vetenskapliga bevisen för klimatförändringar skapade av mänsklig aktivitet, stoppa huvudet i sanden och hoppas på det bästa, eller 2./ ta genemsamt ansvar och snabbt reducera utsläppen av växthusgaser i atmosfären.

Mitt eget förslag till alla självutnämnda väderexperter är att först ta studenten, sedan plugga 9 års naturvetenskap på universitetet för att avsluta med en doktorsgrad i klimatvetenskap och därmed publicera ett antal pek. Då först har era ord tillräcklig tyngd. Innan dess tar jag er inte på allvar.

Ledaren i Science:
http://www.sciencemag.org/cgi/content/full/328/5979/689

Dessutom så var det några australiensiska forskare som i det senaste numret av tidsskriften Proceedings of the National Academies of Sciences hade tittat på hur den mänskliga fysiologin klarar av de övre gränserna som datormodellerna för klimatförändringarna spottar ut. Det visar sig att det gör den inte alls:
http://www.pnas.org/content/early/2010/04/26/0913352107.full.pdf

Några klimatförnekare är the Climate Scam:
http://www.theclimatescam.se/2010/05/10/engelsberg-genom-c-g-ribbings-ogon/

Piprök:
http://alpinechar.blogspot.com/2010/05/ovantade-guldkorn.html

Canute Ocean:
http://canuteocean.blogspot.com/2010/04/den-stora-klimatlognen-avslojas.html

Fröjdhpunktse:
http://www.frojdh.se/2010/04/17/oroar-vi-oss-for-fel-klimathot/

En blogg som står på forskarnas sida är Uppsalainitiativet:
http://uppsalainitiativet.blogspot.com/2010/05/om-vadan-att-debattera-med-fornekare.html

Samtidigt som Ekonomikommentarer skriver tänkvärt om den grekiska skuggekonomin:
http://vansterekonomi.blogspot.com/2010/05/inte-ska-vi-betala-for-grekiska.html

Den huvudlösa hönan

2010-05-07T18:00:00.003+02:00

I ett svavelosande blogginlägg i gårdagens nätupplaga av Financial Times så jämnade Brysselkorrespondenten Tony Barber de europeiska eliterna, och deras brist på förståelse av hur de finansiella marknaderna fungerar, längs med fotknölarna. På mig så verkar det som om EU-topparna inte betraktar de finansiella marknaderna för vad de egentligen är (förmedlare mellan sparare och låntagare) utan som en kossa som oavbrutet kan mjölkas på pengar. Vid G20-toppmötet i London förra året så fick EU-politikerna bl. a. med sig en skrivelse om lågskatteländer som roten till hela finanskrisen (sic!). Jag kan lova Er allt om att finanskrisen i USA hade ingenting med Liechtenstein och Andorra att göra (och än mindre Euroländernas nuvarande skuldkris!). Skyll inte på budbäraren! Barber skriver så här:

EU-auktoriteterna bör dra sig till minnes att mellan år 1999, året då euron infördes, och 2007 så friade marknaderna Greklands underskott hellre än fällde och marknaden gick inte till attack. I själva verket så värderade marknaden Greklands statsskuld på samma skala som Frankrike och Tyskland. Klagade EU-topparna på detta? Som Eliza Doolittle sa i Pygmalion: "I helsike heller!". EU-regeringarna hade naturligtvis bortsett från att Grekland hade ljugit om sina räkenskaper och fuskat sig in i EMU.

Det som förmodligen kommer att hända i nästa vecka när räntorna på spanska och portugisiska statspapper går genom taket är att den Europeiska centralbanken (ECB) ser sig tvungen att ingripa och köpa upp portugisisk och spansk skuld. Även om Jean-Claude Trichet och Axel Weber officiellt utesluter denna lösning så blir det det enda som kan lugna marknaderna. Det här är precis samma monetära politik som drev Zimbabwe i fördärvet. Samtidigt så kommer Tyskland, som verkligen vet vilken skada inflationen kan göra, skyndsamt att byta ut sina Euro mot D-Mark och begrava hela EMU som idé.

Det är nu alldeles uppenbart att euron inte kommer att överleva obligationsmarknadens uppvaknande. Euron är ju naturligtvis än så länge valuta i Euroområdet, men den är som en kyckling där huvudet har blivit avkapat men ändå springer runt i ett par sekunder på rena nervsignaler.

Tony Barbers blogginlägg:
http://blogs.ft.com/brusselsblog/2010/05/ignorant-european-elites-fume-at-financial-markets/

Andra bloggar om EMU-krisen är Musik@Centrifugen:
http://mfc.elmberg.net/2010/05/07/modern-av-alla-raddningspaket-forbereds-av-ecb/

Flute-tankar:
http://flutetankar.blogspot.com/2010/05/finanskrisen-version-20.html

Cornucopia?:
http://cornubot.blogspot.com/2010/05/frankrike-beslutar-om-stod-till-franska.html

Daytrading-Winning Trading:
http://winningtrading.vinnarbyran.se/?p=6573

Alltmedan Biology & Politics har en diametralt motsatt uppfattning om marknadernas roll i EU-ländernas skuldkris:
http://biologyandpolitics.blogspot.com/2010/05/grekland-pa-vag-mot-kollaps-och.html

Skrattretande politiker

2010-05-05T17:38:00.003+02:00

Det mest löjeväckande i hela historien om Europas skuldkris är hur de europeiska politikerna har försökt att tona ner problemen och kategoriskt förnekat att det har funnits några problem överhuvudtaget. Kolla vad Joaquin Almunia, dåvarande EU-kommisionär för monetära frågor, sade i Davos i januari:

Mer om Grekland hos Det brinner visst hos grannarna:
http://tonynordin.blogspot.com/2010/05/grekland-och-webb-tv.html

Leonel Marjavaara:
http://leonel-marjavaara.blogspot.com/2010/05/ubersmutsiga-grekland.html

Dick Erixon:
http://erixon.com/blogg/2010/05/vansterdemonstranter-dodar-civila-i-grekland/

ASPO-Sverige:
http://www.asposverige.se/2010/05/manga-rokmolm-i-april/

och Ekonomikommentarer skriver om Carmen Reinhardt och stora statsskulder:
http://vansterekonomi.blogspot.com/2010/05/kapitalets-rorlighet-och-bankkriser.html

Kaos på obligationsmarknaden

2010-05-05T16:43:00.003+02:00

Situationen på obligationsmarknaden i Europa fortsätter att förvärras. Det ryktas att marknaderna i Portugal och Grekland har stängt efter det att CDS swapparna för Portugal hade ökat med mer än 60 baspunkter till 400 bps sedan igår. STUPID, vilket är en akronym för Spain, Turkey, UK, Portugal, Italy och Dubai, har ökat mer än 50 baspunkter till 250 baspunkter på bara några få dagar. Själv tror jag att euron har högst 4 veckor kvar i livet. Timglaset har börjat rinna.

Naturgas - räkna med brist

2010-04-28T11:06:00.005+02:00

Naturgas är en underlig form för energi som det är svårt att ha grepp om. Naturgasen har bl.a. av oljemagnaten T. Boone Pickens blivit kallad ”lösningen på våra energiproblem” eftersom lagren betraktades som närmast outtömliga för bara ett par månader sedan. Problemet med naturgas är att tömningstakterna brukar vara extremt höga och ligga runt 25%. D.v.s. om energibolagen helt skulle sluta borra efter ny naturgas så skulle utbudet minska med 25% om året. Detta har historiskt sett lett till att priset för en miljon British Thermal Units, eller BTU, naturgas har legat mellan 6 och 10 ggr under priset av ett fat råolja. D.v.s. om oljan kostade 50 US$ så kostade den amerikanska naturgasen mellan 5 och 8 US$.

Det senaste året så har däremot naturgasen handlats för mellan 15 och 22 ggr under oljepriset vilket har varit en reflektion av ett enormt överskott på naturgas utvunnet ur berggrunden, shale gas. Problemet med bergrundsgasen är att tömningstakten ligger på omkring 45%, vilket är extremt mycket högre än för vanlig naturgas, och det ser nu ut som om överskottet som drev ner priset till extremt låga nivåer är på väg att ta slut. Dessutom så verkar det alltmer som om de beräkningar som ligger bakom det enorma lagret av naturgas inte är annat än glädjekalkyler. Sommaren har historiskt sett varit en lugn period på naturgasmarknaderna, men räkna med ett markant högre naturgaspris till vintern.

Intervjun med Henry Groppe på The Globe & Mail:
http://www.theglobeandmail.com/globe-investor/investment-ideas/features/taking-stock/a-contrarian-makes-another-call-this-time-natural-gas/article1538686/

Artikel på Seeking Alpha som handlar om skillnaden i pris mellan olja och naturgas:
http://seekingalpha.com/article/191912-the-price-link-between-crude-oil-and-natural-gas-is-disappearing

En Exchange Traded Fund som speglar naturgaspriset är UNG:
http://preview.bloomberg.com/apps/quote?T=en10/quote.wm&ticker=UNG%3AUS

Mer om naturgas hos Martin Moberg:
http://martinmobergsblogg.blogspot.com/2010/04/biogas-istallet-for-naturgas-med-en.html

Världen enligt Jah Hollis:
http://jahhollis.blogspot.com/2010/04/fredagsfarger-bla-gron-och-vit.html

Fredskoalitionen i Göteborg:
http://www.fredskoalitionen.se/artiklar/2010/04/20/mullen-mullrar-om-sanktioner-krig-mot-iran/

Vidsynt's blog:
http://vidsynt.wordpress.com/2010/04/18/kirgizistan-och-lite-dartill/

Björnbrum:
http://bjornbrum.blogspot.com/2010/04/bolivia-far-en-kram.html

och Stockholm enligt Ankersjö:
http://perankersjo.blogspot.com/2010/04/lyft-for-biogas-i-regeringens-budget.html

Skuldkrisen och guldet

2010-04-26T18:51:00.003+02:00

I en tankeväckande postering på Zero Hedge så skriver Eric Sprott och David Franklin om den senaste tidens bekymmer i Grekland, om den internationella valutafonden och om det långsiktiga förtroendet för västvärldens regeringar. 3.6 % av de grekiska bankreserverna har lämnat landet sedan december förra året då kreditbetygsinstitutionen Standard & Poor sänkte betyget för Grekland från AAA till A. Författarna kommenterar detta så här:

Vi föreställer oss att grekiska bankkontoinnehavare ställer sig frågan: -Hur kan en regering som inte ens kan få ihop tillräckligt med pengar att finansiera budgetunderskottet kunna garantera våra pengar på banken? Det är i sådana fall en rättmätig undran.

Författarna diskuterar sedan den internationella valutafondens roll som världens gemensamma krisbekämpningsorgan och deras nyligen fattade beslut att öka krisbufferten från 50 miljarder dollar till 550 miljarder dollar. Sprott och Franklin ställer sig då frågan:

-Är det något som den internationella valutafonden vet som marknaden inte vet?

Författarna går sedan över till att diskutera USA:s statsskuld i detalj och avslutar med en varning till alla västvärldens regeringar:

Det är tydligt att den risk som investerare tar är direkt förknippad med avkastningen på obligationerna och det som händer den dag då obligationsmarknaden vaknar upp och faktiskt kräver en högre avkastning för att låna ut pengar. I ett tal tidigare den här månaden så sa Jürgen Stark, styrelsemedlem i den Europeiska Centralbanken, att ”vi har kanske redan gått in i krisens nästa fas d.v.s. en ländernas skuldkris som följer på den finansiella och ekonomiska krisen.”... Frågan som nu måste ställas är huruvida uttrycket ”statsgaranterat” längre betyder något. Mitt under 2008 års kris så var det staten som gick in och garanterade det finansiella systemet, men vad händer när förtroendet för staten eroderar? Exemplet med Grekland har visat att hävstångseffekter inom bankväsendet har kunnat leda till att kapital motsvarande futtiga 3.6% av totalt kapital kan åsamka en fullskalig bankkris. Det är därför dags för investerare att se sanningen i vitögat och erkänna för sig själva att det finns inneboende risker med statsskulder. Kreditinstituten kan argumentera som de vill, men det enda som verkligen kan garantera investerares tillgångar är guld.

Inlägget på Zero Hedge:
http://www.zerohedge.com/article/eric-sprott-weakness-begets-weakness-banks-sovereigns-banks-must-read

Fler bloggar om den europeiska centralbanken, ECB är Stefan Karlsson’s blog:
http://stefanmikarlsson.blogspot.com/2010/03/if-we-wont-recognize-problems-they-will.html

Musik från Centrifugen:
http://mfc.elmberg.net/2010/04/23/det-tog-en-dag-efter-mitt-pastaende-om-10-dagar-innan-grekland-aktiverar-lanet

http://mfc.elmberg.net/2010/04/22/snart-riktas-blickarna-mot-portugal/

Daytrading-Winning trading:
http://winningtrading.vinnarbyran.se/?p=6439

Den hälsosamme ekonomisten:
http://www.ekonomism.us/?e=2334

och Gunnar Hökmark:
http://hokmark.eu/esterna-euron-och-europa/

De ledande ekonomiska indikatorerna

2010-04-19T18:11:00.004+02:00

Den här veckan ska jag på konferens i Bryssel och som tur var så hade jag bestämt mig redan tidigare för att åka tåg dit så jag kommer iväg hur som helst. Hur som helst så blir det inga mer bloggposteringar den här veckan.

Tidigare idag så blev de ledande ekonomiska indikatorerna i USA publicerade. De visade en uppgång på 1.4% till 109.6 den högsta nivån sedan skalan ändrades i april 2008. De ledande ekonomiska indikatorerna är som namnet säger ledande, och säger något om vilken riktning ekonomin är på väg de kommande sex till nio månaderna. De ledande ekonomiska indikatorerna överrensstämmer också väldigt bra med riktningen på aktiemarknaden - de var på väg ner ända till mars förra året och har sedan vänt upp på ett spektakulärt sätt. Nu delas LEI in i tio olika sektorer och det som kanske är en smula oroande är att det nästan bara är de monetära delarna, aktiemarknaden och lageruppfyllnad som vänder uppåt. De övriga sektorerna står som bäst och stampar.

Det verkar i alla fall som den amerikanska regeringens reflationsstrategi har fungerat. Själv så var jag övertygad om att vi var på väg in i en depression, men en sådan tycks vi faktiskt ha avvärjt. Baksidan av det här äventyret är naturligtvis en enorm statsskuld - inte bara i USA utan i hela västvärlden - och en större statsskuld leder obönhörligt till högre marknadsräntor och en svagare valuta. För ögonblicket så pekar siffrorna uppåt. Sen får vi se vad som händer med ekonomin om och när oljan kostar mer än 100 dollar fatet.

De ledande ekonomiska indikatorerna:
http://www.conference-board.org/economics/bci/pressRelease_output.cfm?cid=1

In the end we're all debt skriver mer om Herr Tresiffriga Oljepriser, Jeff Rubin:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2010/03/my-name-is-bond-vigilantes-bond.html

Mer om sekventiella recessioner hos Nemokrati:
http://komigenuva.wordpress.com/2010/03/13/euron-gar-ned-for-rakning/

Mer om TGV tåg hos Saxdalen:
http://saxdalen.blogspot.com/2010/04/saxdalen-i-eu-projekt-med-snabbtag.html

och hos Erik Sandblom:
http://eriksandblom.blogspot.com/2010/04/1994-spartrafikens-renassans.html

Samtidigt som gudarna inte är nådiga enlig Vi är alla Aska:
http://askadaren.wordpress.com/2010/04/19/island-varnar-eu-med-vulkanutbrott/

Eric Sprott om guld

2010-04-17T19:41:00.003+02:00

Via Jim Sinclair hittade jag den här videon med Eric Sprott på CNBC. Sprott är som bekant VD och värdepappersförvaltare på Sprott Asset Management. I den här intervjun förklarar han varför han ser guld som undervärderat, hans egen guldstiftelse, Kinas ekonomiska under och riskerna för en krasch på börsen. Sprott har varit väldigt klarsynt rörande riskerna i världsekonomin och förutsåg tidigt den amerikanska husbubblan och den påföljande finanskrisen år i förväg. Om ni är mer intresserade av vad Sprott har att säga så lyssna gärna på den här Eric King-intervjun med Sprott:

http://www.kingworldnews.com/kingworldnews/Broadcast/Entries/2010/3/27_Eric_Sprott.html

Vidsynt's blog pratar om samma klipp:
http://vidsynt.wordpress.com/2010/04/16/sprott-speaks-out/

In the end we're all debt talar om SEC och Goldman-Sachs:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2010/04/financial-shares-tumble-after-goldman.html

Ekonomikommentarer talar om riskerna för en kraschlandning i ekonomin. På måndag blir det spännande. Då publiceras nämligen de ledande ekonomiska indikatorerna för mars i USA och vi vet litet mer om vart ekonomin är på väg:
http://vansterekonomi.blogspot.com/2010/04/femtio-procents-kraschrisk.html

http://www.conference-board.org/economics/bci/pressrelease_output.cfm

Cornucopia? skriver om guldpriset:
http://cornubot.blogspot.com/2010/04/guldpriset-i-sek-per-gram-vecka-14-15.html

Flute-tankar talar om Peak Oil:
http://flutetankar.blogspot.com/2010/04/att-vanda-pa-bevisbordan.html

Vem finansierar den amerikanska skulden?

2010-04-16T10:49:00.004+02:00

I en bloggpostering på Zero Hedge så skriver Tyler Durden om att de utländska innehaven av amerikanska statsobligationer ökade i mars med ca. 44 miljarder dollar. Detta samtidigt med att de japanska innehaven var oförändrade och de kinesiska innehaven minskade med 11 miljarder. Läser man det amerikanska finansdepartementets rapport så kommer man snart underfund med att Storbritannien av alla länder hade ökat sina innehav med 125 miljarder dollar på bara 6 månader. Det här är m.a.o. precis vad som är att förvänta. Jag kan föreställa mig att snacket på det amerikanska finansdepartementet går ungefär så här: -Låt britterna, som ändå är med på allt som vi håller på med, köpa upp en tiondel av vårt budgetunderskott så kan vi ge en tredjedel till Kina och Japan tillsammans, två tiondelar till bankerna och skicka resten till den amerikanska centralbanken.

Durden avslutar posteringen så här:

Det här är inte bara tillförsel från hedgefonder i allmänhet, och i synnerhet inte någon illa fördold kampanj av Kina att köpa upp obligationer under radarn eftersom det skulle vara ett väldigt naivt sätt att undvika sökljuset.

Finns det någon som tror att börsuppgången som har pågått det senaste året inte också är iscensatt?

Andra bloggar om iscensättning är Kulturbloggen:
http://kulturbloggen.com/?p=18835

Enn Kokk:
http://enn.kokk.se/?p=8423

Jonas Mosskin:
http://mosskin.se/2010/03/12/anna-odells-konstverk-fortsatter/

Le Cabaret de la Fille Perdue:
http://divahisterya.blogg.se/2010/march/utkast-mars-21-2010.html

och Steve Lando skriver om diverse vulkanutbrott:
http://stevelando.blogspot.com/2010/04/pompejisk-lardom.html

Tyska domare

2010-04-15T10:17:00.003+02:00

I en bloggpostering på The Daily Telegraph så skriver Ambrose Evans-Pritchard intressant om den grekiska skuldkrisen, om Tyskland och det räddningspaket som euro-länderna nu har kommit överrens om. Den stora långivaren blir naturligtvis Tyskland i egenskap av EU:s största ekonomi. Även om Bundeskanzler Merkel och den tyska Bundestagen nu säger ja till räddningspaketet så måste det också ratificeras av den tyska författningsdomstolen, Verfassungsgericht, innan det kan träda i laga kraft och att få ett ja därifrån kan bli lättare sagt än gjort.

Evans-Pritchard skriver så här:

-Jag rekommenderar läsning av domstolens dånande dom om Lissabontraktatet från juni 2009 – en kanonkula som varning till eliterna i Bryssel och övriga EU att nu får det vara bra att behandla Tyskland som en slagpåse. Domen säger att ”EU är en sammanslutning av suveräna nationalstater och dessa stater är ”traktatets herrar” och inte tvärtom.
Samtidigt så skriver Tyler Durden på Zero Hedge att ”halveringstiden på de goda nyheterna när det gäller skuldkrisen i Grekland är exakt 24 h”. Han säger det här efter att ha sett att CDS på den grekiska statsskulden nu är tillbaka över 400 baspoäng, sin högsta nivå under hela krisen. Här är det på sin plats att påminna om att räddningspaketet ännu inte är utlöst. Det blir spännande att se om Verfassungsgericht kommer att ge tummen upp och låta grekerna överleva eller låta halshugga dem framför våra ögon. Til syvende og sidst så är den grekiska tragedin självförvållad.

Ambrose Evans-Pritchards bloggposteringar:
http://blogs.telegraph.co.uk/finance/ambroseevans-pritchard/100004853/has-germany-agreed-to-unconditional-surrender-over-greece-not-yet-i-suspect/

http://blogs.telegraph.co.uk/finance/ambroseevans-pritchard/100004933/greece-dred-scott-and-the-american-civil-war/

Artikel i tidningen:
http://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/financialcrisis/7591027/Greek-aid-in-doubt-as-German-professors-prepare-court-challenge.html

Fler bloggar om tragedier är:

Förbannad Pacifist:
http://tuffsandin.blogspot.com/2010/04/katyn-en-lange-omstridd-polsk-tragedi.html
Signerat Sthlm -En blogg om skulder:
http://insolvenssthlm.blogspot.com/2010/04/superskuldsatt-obestand-och-kunskap.html

Maria Weimer:
http://www.mariaweimer.se/tyst-minut-for-polen/

Dick Erixon:
http://erixon.com/blogg/2010/04/polen-oppenheten-hjalper-laka-sar/

och Krister Kronlid:
http://www.s-info.se/page/blogg.asp?id=1767&blogg=41218

Oljeindustrin oroar sig

2010-04-14T10:50:00.003+02:00

I en intervju på Financial Times med Totals VD Christoph de Margerie så står det alldeles klart att oljeindutrin oroar sig för peak oil. Självklart så finns det saker som de Margerie inte kan säga rent ut i en intervju med Financial Times, men han går så långt att han erkänner att oljefälten till slut sinar efter en tids produktion. Steget är sedan inte långt till att erkänna att oljan är en ändlig resurs och att vi snart har utvunnit ungefär hälften av den olja som kan utvinnas. Med andra ord Peak Oil.

Trots rekordhöga priser i historiskt perspektiv så har oljeindustrin de senaste åren inte lyckats öka produktionen nämnvärt. Produktionen har stagnerat på en platå sedan 2004 vilket definitivt tyder på att produktionen helt enkelt inte kan bli högre. Problemet är att 50% av världens oljeproduktion kommer från runt 120 extremt stora oljefält som alla blev funna för ungefär 50-60 år sedan och takten med vilka dessa sinar är så hög att vi troligen kommer att få uppleva resursbrist om bara några få år.

Fler bloggar om Peak Oil är Vidsynt's blog, Cornucopia?, Fredskoalitionen i Göteborg, Motvallsbloggen, och NU-bloggen

15 sätt att sänka börsen

2010-04-13T17:42:00.003+02:00

Jag hittade en artikel på siten Business Insider där de listar 15 olika scenarior som kan ställa till oreda på världens börser. På listan så finns allt från krig mellan Nord- och Sydkorea och terrorattacker i Hormuzsundet till mer sannolika möjligheter som en dollar- eller eurokrasch. Min egen gissning är nog att den sista av möjligheterna, hastigt stigande oljepriser, är den mest sannolika. Som tvåa skulle jag tippa på att huspriserna i USA fortsätter falla.

Gregory Whites artikel på Business Insider:
http://www.businessinsider.com/12-crises-market-2010-4#sovereign-debt-crisis-japan-collapse-1

Fler bloggar om råolja är (B)loggboken - en sjömansblogg:
http://ole-bloggboken.blogspot.com/2010/04/pirater-kapade-sambo-dream.html

Made by Eligin:
http://eligin.blogspot.com/2010/04/bensinen-blir-allt-dyrare-men-var-finns.html

Lasses blogg:
http://fotolasse.se/index.php/samhalle/grattis-till-kapet.htm

Bloggarna.se:
http://bloggarna.se/webedit/ace/aa.asp?sidaid=471#10apr3

och Ekonomikommentarer skriver om sambandet mellan tobaksrökning och cancer:
http://vansterekonomi.blogspot.com/2010/03/mordardrogen-nummer-ett.html

Analys - Guldgruvor

2010-04-12T17:44:00.003+02:00

Att analysera guldgruvor är inte det lättaste. De vanliga parametrarna som p/e-tal, utdelningsprocent och pris/eget kapital hjälper inte särskilt mycket. Det är klart att det är möjligt att investera i några av de riktigt stora gruvbolagen som Goldcorp, Numont eller Barrick och tjäna en bra slant på ett stigande guldpris, men de riktiga valörerna finns i exploreringsbolagen. Det är nämligen där som det finns möjlighet att tjäna multiplar av den vinst som kan göras i de stora bolagen. Mitt råd är dessutom att inte bara investera i ett bolag utan att ta en portfölj-approach med upp till 10 olika exploreringsbolag.

Det första som man måste titta på när det gäller exploreringsbolagen är att de har tillräckligt mycket kapital så att de inte behöver komma tillbaka till marknaden stup i kvarten och be om mer pengar. Så se till att ni investerar i ett företag som har en konservativ aktiestruktur utan ideliga nyemissioner.

Det andra som är viktigt är att företagsledningen har gjort bra ifrån sig tidigare och att de kan visa på olika projekt som de har lyckats driva i hamn.

Den tredje faktorn är att lagstiftningen i området där gruvan ligger känns någorlunda säker. Länder i Centralasien (exempelvis Turkmenistan, Kirgistan och Kazakstan) och Sydamerika (typ Venezuela och och Bolivia) känns inte helt säkra.

Den fjärde faktorn är om företaget har planer på att påbörja gruvproduktion inom kort. Företaget kan välja att bli en egen producent eller sälja sina reserver till en större aktör. För egen del så tycker jag om företag som är på väg att bli producenter.

Den femte faktorn är hur stora guldreserver som finns i marken. Detta kan beräknas som börsvärdet av företaget/antalet uns guld i marken. Ett exempel är det svenska företaget Nordic Mines som snart skall börja producera guld från Laivafältet i Finland. Företaget har idag (100411) ett totalt börsvärde på 1177.3 MSKr vilket ungefär svarar till 165 M$. Enligt den den nyligen släppta lönsamhetsstudien skall det finnas ungefär 700000 uns guld i gruvan i Finland. Detta ger ett guldpris per uns på 230 $ per aktie som skall jämföras med de 1161 $ som man får betala för ett färdigproducerat uns.

Nu kan man plotta de historiska börsvärdena/uns guld mot guldpriset vid en given tidpunkt och få en rät linje som talar om hur företaget är värderat i ett historiskt perspektiv. För ett guldpris på 1160 $ så är det rimligt att betala upp till 350 $ per uns i marken. D.v.s. Nordic Mines är undervärderat så länge aktien säljs för 36.20 SKr och dollarkursen är 7.21. Att de sen börjar produktionen i Laiva 2011 gör inte saken sämre.

Lyssna gärna på den här intervjun med Rob Mcewen om ni vill veta mer:
http://www.kingworldnews.com/kingworldnews/Broadcast/Entries/2010/4/10_Rob_McEwen.html

Fler bloggar om guldgruvor är Daniel Westman:
http://www.danielwestman.se/webb/tresuri-skattjakt/

Lev som du är skapad:
http://ekobsessive.blogspot.com/2010/03/ekoguld.html

Emmama goes Scotland:
http://emmapiraya.blogspot.com/2010/04/om-att-mala-pa-gips.html

Duktiga och intelligenta Tanja Suhinina:
http://ablativ.blogspot.com/2010/03/kvinnors-sexuella-makt.html

och sweet, colorful:
http://sweetcolorful.blogspot.com/2010/03/sadan-var-helgen-som-gick.html

Kinas energiprojekt

2010-04-11T15:17:00.000+02:00

I en artikel i förra lördagens Le Figaro så skrev Florence Compain om hur Kinas enorma behov av energi är på väg att skapa en ekologisk katastrof i grannländerna Vietnam, Burma, Laos, Thailand och Kambodja. Det är bygget av en hydroelektrisk damm i den kinesiska delen av Mekong-floden som skapar verkliga problem för länderna. Till skillnad från i Sverige, där vi naturligtvis också har vattenkraft, så är 60 miljoner människor direkt beroende av artrikedomen i Mekong-floden för sin överlevnad. Compain skriver så här:

Den kraftfulla och gåtfulla Mekong-floden, som normalt är full av fisk, är i dålig form och har sin lägsta vattennivå på 50 år. "Förr så brukade vattennivåerna flukturera efter årstiderna. -numera så ändras de beroende på hur mycket vatten som kineserna behöver", säger [en fiskare].

Det är naturligtvis kinesernas enorma industrialiseringsprogram som spökar. Under de närmaste tio åren så räknar de kinesiska myndigheterna med att förflytta de "sista" 450 miljoner människorna som lever på landsbygden till städerna. Om dessa tidigare förbrukade varor för 100 dollar om året så förbrukar de efter flytten varor för 1000 dollar. Därav Kinas explosiva tillväxt. Frågan som dyker upp är naturligtvis: Räcker resurserna verkligen för oss alla? Och innebär den ökade militäriseringen av energiförsyningen ökad risk för konflikt?

Att denna jättlika omställning får strategiska konsekvenser är oundvikligt. I en artikel på Tomdispatch så skriver Michael Klare om hur Kina och Burma ingick ett avtal i december förra året om bygge av en oljeledning från den burmesiska ön Maday i Indiska Oceanen till Ruili i Yunnan-provinsen i södra Kina. Anledningen till att Kina bygger oljeledningen är att den ger kineserna möjlighet att skeppa oljeleveranser från Afrika och Mellanöstern till Indiska Oceanen i stället för att ta sig in i Sydkinesiska sjön och Malackasundet där den amerikanska flottan är påtagligt närvarande.

Att 1,4 miljarder kineser materiellt sett får det bättre är naturligtvis inget att säga om. Det som oroar en smula är hur omställningen går till och vilka problem som följer i dess spår.

Florence Compains artiklar i Le Figaro:
http://www.lefigaro.fr/international/2010/04/03/01003-20100403ARTFIG00011-la-chine-a-fait-main-basse-sur-le-fleuve-sans-consulter-ses-voisins-.php

http://www.lefigaro.fr/international/2010/04/03/01003-20100403ARTFIG00008-un-sommet-a-quatre-pour-sauver-le-mekong-.php

Michael Klares artikel på Tomdispatch:
http://www.tomdispatch.com/archive/175226/

Mer om Burma hos Thaikalle:
http://thaikalle.blogg.se/2010/april/bitr-handelsminister-for-thailand-och-burma.html

och Seglora smedja:
http://seglorasmedja.se/post4851/mandalay-den-15-mars-2010/

Mer om Mekongfloden hos Parislisa:
http://parislisa.blogg.se/2010/april/dagens-bilder.html

hos Chefsingenjören:
http://chefsingenjoren.blogspot.com/2010/03/vad-hander-i-thailand.html

och naturligtvis hos Mekongs Blogg:
http://mrmekong.blogspot.com/2010/03/en-av-fa-kloka-roster.html

Marknadsräntornas hämnd

2010-04-04T17:39:00.002+02:00

I en intressant bloggpostering på Zero Hedge så skriver Reggie Middleton om den grekiska skuldkrisen och EU-regeringarnas forsök att rädda euron. I en presskonferens den 26 mars så gick Frankrikes Nicolas Sarkozy och Tysklands Angela Merkel ut och deklararerade att ”övriga EU-länder skulle bistå Grekland med lån på 22 miljarder Euro för att hålla de långa marknadsräntorna nere”. Till en början svarade marknaden tillmötesgående och grekerna auktionerade direkt ut 7-åriga obligationer som såldes till 6% - utan extra ränta. Glädjen blev dessvärre kortlivad – redan nästa dag såldes obligationerna till 6,27%. Den grekiska regeringens egna siffror gör gällande att Grekland i år bli tvungen att auktionera ut 53 miljarder euro i skuld och att den extra räntekostnaden blir 13 miljarder euro eftersom räntorna har farit i vädret.

Problemet för Grekland är naturligtvis att landet alltför länge har levt över sina tillgångar. Det har grekerna i och för sig gjort i många år utan att det har lett till problem. Så länge de hade sin egen valuta så kunde den grekiska centralbanken devalvera drachman och skjuta problemen på framtiden. I en artikel på Stratfor skriver Marko Papic och Peter Zeihan att skillnaden, spreaden, mellan de grekiska och de tyska långa räntorna nu bara är en åttondel av vad de var innan Maastricht-traktatet blev ratifierat 1993. Det här signalerar klart och tydligt att även om saker och ting inte ser speciellt bra ut för Grekland just nu så finns det tydligt utrymme för saker och ting att förvärras ytterligare.

I det här sammanhanget så är det närmast skrattretande att iaktta de europeiska politikernas aningslöshet. Exempelvis så sa Frankrikes Sarkozy häromdagen att ”nu måste EU:s regeringar gemensamt komma till undsättning för att rädda euron”. Så hur har ni tänkt att ni skall finansiera det? Greklands problem är bara toppen på isberget. Hela EU måste i år finansiera ett underskott på 2200 miljarder euro. Vad har ni tänkt att göra när de som finansierar er skuld kräver högre avkastning för att fortsätta? Även om ekonomin nu visar svaga tecken på återhämtning så kommer högre marknadsräntor effektivt att trycka ner ekonomin djupt i skorna igen.

Reggie Middletons postering på Zero Hedge:

http://www.zerohedge.com/article/eu-has-rescued-greece-bond-vigilantes-april-fools

Marko Papics och Peter Zeihans artikel på Stratfor:

http://www.stratfor.com/weekly/20100208_germanys_choice?utm_source=GWeekly&utm_medium=email&utm_campaign=100208&utm_content=readmore&elq=cd82b90f8b1c4673a30afbc88480c13e

Ambrose Evans-Pritchard skriver i The Daily Telegraph:

http://www.telegraph.co.uk/finance/comment/ambroseevans_pritchard/7532852/Europe-has-left-Greece-hanging-in-the-wind.html

Erik Nielsen på Goldman-Sachs artikel Here comes the IMF:

http://shequ2.tool.hexun.com/ExpertFiles/20100326/10244528/F7B1A41FE664B39D0019B59EE27F018F.pdf

Fler bloggar om Grekland är Musik@Centrifugen:

http://mfc.elmberg.net/2010/03/29/greece-is-drowning-zero-he/

Flute-tankar:

http://flutetankar.blogspot.com/2010/03/bara-i-absoluta-nodfall.html

Cornucopia?:

http://cornubot.blogspot.com/2010/03/skuldkrisen-uppdaterad-igen-schweiz.html

Nemokrati:

http://komigenuva.wordpress.com/2010/03/13/euron-gar-ned-for-rakning/

Emanuel Sidea:

http://sidea.se/emanuel/2010/03/25/inifran-en-stangd-varld/

och Mats Engström :

http://mengstrom.blogspot.com/2010/03/svensk-tystnad-om-spekulationen.html

Olyckor i hemmet

2010-03-21T13:14:00.003+01:00

Efter att lyckats med den ena olyckan i hemmet efter den andra så läste jag en artikel i Vanity Fair i går kväll. Den handlade om Michael Burry som är en autistisk pengaförvaltare med Aspberger's syndrom som blankade subprime lån redan 2005 - långt innan luften gick ur den amerikanska husmarknaden. Han gjorde detta genom att köpa credit default swaps för 750 miljoner US dollar av bl. a. Deutsche Bank och han har nu skrivit en bok: The Big Short om sina upplevelser.

Det som jag tycker är mest anmärkningsvärt är han faktiskt är läkare i grunden. Han blev biten av de finansiella marknaderna redan på nittiotalet och skrev blogginlägg mellan midnatt och tre på morgonen efter att ha jobbat 16h-skift som AT-läkare. Nu är jag i och för sig inte läkare själv, men hur intressant det än är att ta del av nyheter om marknaderna så kommer jag aldrig att kunna skriva blogginlägg efter att ha jobbat 16 timmar. Så det så.

Artikeln i Vanity Fair:
http://www.vanityfair.com/business/features/2010/04/wall-street-excerpt-201004?printable=true

Artikeln på investeringssiten Interactive Investor:
http://blog.iii.co.uk/meet-michael-burry/

Mer om Michael Burry hos In the end we're all debt:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2010/03/author-michael-lewis-on-wall-sts.html

Mer om blankning hos Sänd mina rötter regn:
http://www.katallaxi.se/2010/03/09/att-skjuta-budbararen-2/

SwingLady (jag hoppas och tror att namnet syftar på begreppet swing trader):
http://swinglady.se/blog/2010/02/06/det-forklarar-saken-om-stop-loss/

Mer om credit default swaps (här skrivna på grekiska obligationer) hos Nemokrati:
http://komigenuva.wordpress.com/2010/03/13/euron-gar-ned-for-rakning/

och Kildén och Åsman lägger skulden på spekulanterna:
http://www.fjardeinternationalen.se/blog/2010/03/08/finansens-pyromaner/

...alltmedan spekulanterna försvarar sig:
http://www.telegraph.co.uk/finance/comment/7418818/We-hedge-fund-managers-are-on-your-side.html

Finansiellt krig

2010-03-18T10:19:00.003+01:00

I en artikel i The Daily Telegraph så skriver undergångsprofeten Ambrose Evans-Pritchard om det komplicerade förhållandet mellan USA och Kina. Spänningarna länderna emellan som jag skrev om för redan ett år sedan håller nu på att bli ännu starkare.

Grundproblemet är naturligtvis att när ett land normalt har ett handelsöverskott med andra länder så tenderar valutan att stärkas. Detta gäller dock inte i förhållandet mellan USA och Kina eftersom Kina aktivt håller nere värdet på sin valuta. Så även om Kina exporterar enorma mängder varor till USA så är renmimbin ändå svagare. Kineserna är helt enkelt tvungna att dyka upp på varenda amerikansk obligationsauktion och köpa upp den amerikanska statsskulden. Det har dock inget med omtanke om den amerikanske skattebetalaren att göra - det är helt enkelt så att om de inte dök upp så skulle dollarn sjunka som en sten gentemot den kinesiska valutan.

Eftersom Kina artificiellt håller sin valuta undervärderad i förhållande till dollarn så har det lett medlemmar av den amerikanska kongressen att vilja kalla beteendet för manipulation. Bl. a. så kallade den då nytillträdde amerikanske finansministern Timothy Geithner det för manipulation januari förra året – något som han i och för sig snabbt tog tillbaka. Just ordet manipulation är något som retar gallfeber på kineserna. Nu håller dock kongressen på att lägga fram förslag till lagstiftning som gör det lättare att tala klarspråk om valutaobalanserna.
Skillnaden nu och för ett år sedan är att den amerikanska arbetslösheten nu är skyhög. U6 siffrorna, som inkluderar både de som inte har har något jobb och de som har slutat att söka nytt jobb, är runt 17%. Harangerna, som nästan mynnar i förolämpningar, skickas nu fram och tillbaka över Stilla Havet, men det är Kinas beteende som är roten till problemet. Som Evans-Pritchard skriver:

”Det som intresserar mig mest är Kinas vilja till att höja insatserna. Kina har hotat alla företag som är inblandade i USA:s 6.4 miljoner $ kontrakt av vapen till Taiwan med sanktioner, hotat Boeing att bli utestängda från landet och hotat med en eskalerande nivå när det gäller Taiwan-krisen.”

En manipulerad amerikansk obligationskris skulle ge ett enormt bakslag för Kina. Problemet för Kina är att även om de skulle dumpa hela sin reserv på 1.4 biljoner $ så kan USA svara med att återinföra kapitalkontrollen och effektivt stänga marknaderna för utomstående. Vem skulle vara domare i en sådan situation? IMF, Japan, EU eller FN? Tänk igen! I ett finansiellt krig mellan USA och Kina så skulle Washington vinna.

Här kommenterar Paul Krugman problemen med Kina:

Artikeln i The Daily Telegraph:
http://www.telegraph.co.uk/finance/comment/ambroseevans_pritchard/7442926/Is-Chinas-Politburo-spoiling-for-a-showdown-with-America.html

Artikeln på Bloomberg:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a_xUgZ2slDo8&pos=9

Fler bloggare om Ambrose Evans-Pritchard är Bronsonbloggen:
http://bronsonbloggen.wordpress.com/2010/03/15/usa-kina-positionering-for-konflikt/

Flute-tankar:
http://flutetankar.blogspot.com/2010/03/kornelius-purps-varnar-for.html

Cornucopia?:
http://cornubot.blogspot.com/2010/02/eu-har-strupgrepp-om-grekland.html

Stefan Karlsson's blog:
http://stefanmikarlsson.blogspot.com/2010/02/what-if-germany-exited-euro-area.html

Johan Ingerö skriver om en av de intressantaste kommentatorerna för ögonblicket, Jim Rickards:
http://ingero.blogspot.com/2010/03/kina-historiens-storsta-bubbla.html

Skuld, undergång och fall

2010-03-17T10:23:00.006+01:00

Jag har skrivit tidigare här på bloggen om den brittiske historikern Niall Ferguson. I det senaste numret av tidskriften Foreign Affairs så skriver han en essä som heter Complexity and Collapse och som tar upp sårbarheten för det amerikanska imperiet och hur fort ett eventuellt sammanbrott kan komma att bli.

Som jag redan har sagt här på bloggen så bygger den amerikanska hegemonin på två pelare: dollarn och militären. Den amerikanska dollarn har sedan slutet på första världskriget fungerat som världens reservvaluta, men ett flertal olika faktorer talar nu för att den här perioden är på väg att ta slut. Den amerikanska militären är djupt inblandad i två krig som förs långt hemifrån och som kostar skjortan.

Dollarns status som reservvaluta håller på att få sig en törn av just underskotten i den amerikanska ekonomin. Förra året så uppgick underskotten till 1.4 biljoner dollar och i år så blir siffrorna ungefär lika stora. En mängd forskning (se bl. a. Lawrence Kotlikoff och Kenneth Rogoff) visar att det är när den totala skulden uppgår till ungefär 90% av BNP som det blir svårt att hålla nere de långa marknadsräntorna. Skenande långa marknadsräntor är det värsta som kan hända för skuldsatta. Det är m.a.o. helt omöjligt för USA i längden att föra två krig utomlands och samtidigt behålla dollarns status som världens reservvaluta. USA är i och för sig inte där än men de närmar sig med stormsteg.

...och sedan lurar energikrisen bakom hörnet.

Fler bloggar om Niall Ferguson är Öga och öra:
http://johanselander.blogspot.com/2010/03/hotet-fran-usakrisen-5.html

Världsinbördeskriget:
http://varldsinbordeskriget.wordpress.com/2010/03/02/the-american-hegemon/

och Vidsynt's blog:
http://vidsynt.wordpress.com/2010/02/08/mera-lappstift-till-griisen/

Fler bloggar om skuld är Motpol:
http://motpol.blogspot.com/2010/03/den-tunna-hinnan.html

Samtidigt som CATRINE OCH SYNDABOCKARNA skriver om La Zone Xtreme på France2:
http://catrine2009.blogspot.com/2010/03/lucifereffeten-pa-fransk-tv-imorgon.html

Dagens citat

2010-03-15T10:28:00.005+01:00

Varför tar man för givet att när folk surfar på internet så är de både intelligenta och kreativa medan samma människor bara är soffpotatisar framför TV:n? Jag tror att publiken framför TV-rutan är mer kritiska än vi tror.

Dominique Wolton, Institutschef för institutet för kommunikationsstudier, i Le Journal de Dimanche -100314

En ny världsvaluta?

2010-03-14T14:51:00.003+01:00

I ett kortare inlägg är jag nu tillfälligt tillbaka. Jag har helt enkelt inte tid att uppdatera bloggen som tidigare, men idag gör jag ett undantag. Anledningen är att jag häromdagen lyssnade på en faktaspäckad intervju med Jim Sinclair på Eric Kings websida där Jim talade om gulds roll i en inflationär miljö, Greklands skuldproblem och framtiden för världens monetära system. Intervjun är delad i två delar och det är ungefär åtta minuter in i den andra delen som det blir riktigt intressant. Då läser Eric ett utdrag ur en artikel som Jim skrev på sidan Jsmineset.com:

Hur som helst så betyder det [att Grekland antingen blir lösköpta eller ser sig tvungna att lämna Eurosamarbetet (vilket i sig skulle gynna marknaden för Credit Default Swaps och dra ner all världens valutor i fördärvet)] att vi är på väg mot en enda världsvaluta med en enda centralbank, den internationella valutafonden (IMF).

Om Grekland blir lösköpta så kommer det att ta längre tid att etablera un världsvaluta, men om Grekerna tillåts att gå under så kommer det att gå fortare än kvickt.

Det är när Jim utvecklar resonemanget kring artikeln som intervjun blir riktigt intressant. Han börjar med att säga att alla våra valutor är dödsdömda, men att för att begrava dem så krävs det en utomstående katastrof och att världens nuvarande centralbanker först måste bli ordentligt problemtyngda. Det är precis det vi ser idag. Eftersom den amerikanska dollarn inte längre fungerar som reservvaluta, men att det egentligen inte finns några alternativ, så tror Sinclair att det kommer att bli något som liknar det som kallas Special Drawing Rights, eller SDR, som egentligen är en korg av olika valutor som kommer att ta över.

Problemet med en sådan lösning är att guld, som sedan tidernas begynnelse har fungerat som valuta, kommer att konkurrera med en sådan världsvaluta. Enligt Sinclair så kommer en ny världsvaluta inte att bli direkt konvertibel mot guld eftersom det kommer att eliminera centralbankernas handlingsfrihet, utan bli knutet till guld i något som heter Centralbankernas guldkvotcertifikat. Gulds värde i förhållande till valutan kommer då att vara bestämd av likviditeten av valutan i givet spann.

Detta var något som fanns redan under Bretton Woods samarbetet då centralbankerna kunde lösa in dollar mot en given mängd guld. Tyvärr så satte kostnaderna för Vietnamkriget käppar i hjulet för det här systemet och President Nixon satte slutgiltigt punkt för dollarns guldbackning 1971. Hur som helst så ser Sinclair att en ny världsvaluta i alla fall kommer att bli löst knuten till guld. Det låter nåt för oss Guldbaggar.

Nu ser det ut som om Grekland i alla fall kommer att bli lösköpta, men det riktigt intressanta i tragedin om Greklands statsskulder finns i Tysklands roll som räddare i nöden.

Veckans lästips

2009-06-18T20:17:00.002+02:00

Läs gärna John Lanchesters essä om finanskrisen och Royal Bank of Scotland i London Review of Books:

http://www.lrb.co.uk/v31/n10/lanc01_.html

Legalisera marijuana?

2009-04-15T18:12:00.003+02:00

Här är en läsvärd artikel i San Francisco Chronicle om hur marijuanarökning kan komma att bli legaliserat i USA. Själv så förespråkar jag starkt en legalisering främst mot bakgrund av dess verkan som aptithöjande medel hos cancersjuka i livets slutskede. Trots dessa effekter så är marijuana förbjudet. Ofattbart.

Frankrike

2009-03-29T23:18:00.004+02:00

Tyvärr så har jag inte tid att dagligen uppdatera bloggen längre. Jag kommer inte att lägga ner helt, men det blir bara sporadiska kommentarer när andan faller på.

(För er som undrar så kommer jag att fortsätta att studera tumörväxt och metastasbildning i Frankrike.)

Bubblornas marknad

2009-03-28T22:45:00.003+01:00

Den amerikanska statsobligationsmarknaden är som en febertermometer på den amerikanska statens skuld och vad som händer här har även långtgående konsekvenser för vår egen ekonomi. Avkastningen på en 10-årig statsobligation var i början av året 2% och den kröp upp helt till 3% i mitten av februari. Sedan när den amerikanska centralbanken förra veckan tillkännagav att de skulle börja köpa statsobligationer för 300 miljarder dollar så sjönk avkastningen helt ner till 2.5%, men har sedan stigit igen till 2.76%.

Nu har den amerikanska centralbanken deklarerat att man kommer att fortsätta att köpa upp skulden för att hålla avkastningen nere. Om avkastningen stiger över 3% så kommer de helt enkelt att hoppa in i marknaden igen och köpa mer statsobligationer. Att valutan försvagas på kuppen betyder ingenting för de som fattar besluten.

Det är mot den här bakgrunden som vi måste läsa W. Joseph Stroupes artikel om bubblan i amerikanska statsobligationer. Stroupe skrev så här om det dollar-centriska finansiella systemet för några veckor sedan:

Om det finansiella systemet skulle bli än mer utsatt för instabilitet än vad som redan är fallet och kanske t.o.m. bryta samman så kommer förmodligen transitionen till ett nytt finansiellt system att bli mer svårstyrd och kännetecknad av obalanser och sammanbrott än ordnad och stegvis.

Vi märker redan hur odjuret har börjat morra. Kinas premiärminister Wen Jiabao gick i förra veckan ut och uttryckte oro för de dollarreserver som Kina har och den här veckan så gick Kina och Ryssland ut och bad om en ny reservvaluta i IMF:s regi.

Om alltför mycket pengar lämnar den amerikanska marknaden på för kort tid så finns det inte en chans för centralbankerna att ordna ett nytt system före det gamla har tjänat ut. Varför inte satsa på guld?

W. Joseph Stroupe skriver i Asia Times:
http://www.atimes.com/atimes/Global_Economy/KC14Dj04.html

Musik från Centrifugen skriver mer om situationen:
http://mfc.elmberg.net/2009/03/24/mfc-ger-dig-de-viktiga-nyhetsrubrikerna/

liksom TRADING WITH GEKKO:
http://tradingwithgekko.blogspot.com/2009/03/kina-ocg-us-dollarn.html

och Brachyura's finansblogg:
http://brachyura.wordpress.com/2009/03/19/money-makers/

Håkan Larsson propagerar för att den svenska kronan skall fortsätta att vara valuta i Sverige:
http://hakansblogg.se/2009/03/27/kronan-raddar-jobben/

liksom Johan Örjes:
http://orjestillbryssel.blogspot.com/2009/03/fischer-i-fokus-kronan-raddar-jobben.html

Tycker de verkligen om att se köpkraften på sina pengar försvagas för varje dag?

Pöbelns lag

2009-03-27T20:40:00.003+01:00

I både Storbritannien och Frankrike så har folkets vrede tagit sig nya uttryck. I veckan så stormade uppretade skottar bankdirektören Sir Fred Goodwins hus i Edinburgh och i Frankrike så har än så länge två chefer blivit hållna gisslan av uppretade medarbetare.

Det som sticker folk i ögonen är naturligtvis storleken på löner och bonusar i dessa tider av finansiell kris, och legitim kritik måste direktörerna räkna med att få utstå, men inte pöbelliknande våldshandlingar. Det kan vi helt enkelt inte acceptera. Hur skall vi kunna rekrytera kompetent personal om vi inte kompenserar de som sköter våra företag och banker ordentligt? Dessutom så handlar det om redan ingångna avtal som är juridiskt bindande. Skall vi avskaffa rättssystemet och låta pöbeln säga sitt?

Ms. Harriet Harman uttryckte sig upprört hos Andrew Marr för några veckor sedan:

[Kontrakten] är kanske juridiskt bindande, men de är inte bindande bland vanligt folk, och regeringen kommer därför att agera.

Min uppfattning är att hon här direkt ansvarig för allt lidande som privatpersonen Sir Fred Goodwin har fått utstå.

Ian King är mycket tydlig i sin kritik på The Times:
http://business.timesonline.co.uk/tol/business/industry_sectors/banking_and_finance/article5974253.ece

Mer om Ms. Harriet Harman hos SKICK:
http://www.skick.se/2009/02/lika-som-bar-mona-sahlin-harriet-harman.html

Mer om Sir Fred Goodwin hos The Cautionary Revelation of the Apocalypse:
http://thecautionaryrevelation.blogspot.com/2009/03/another-leftie-caught-in-puddle-of-ooze.html

Cornucopia? skriver om The Wanja Principle:
http://cornubot.blogspot.com/2009/03/wanja-principle.html

In the end we're all debt skriver mer Wanja Lundby-Wedin:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2009/03/wanja-wanja-vojne-vojne.html

Dick Erixon om Svenskt Näringslivs kritik av alliansregeringens populistiska bonusutspel:
http://erixon.com/blogg/?p=2487

Totalt ekonomiskt sammanbrott

2009-03-26T21:12:00.002+01:00

I vanliga fall så brukar jag inte lyssna på Gerald Celentes profetior. I mitt tycke så blir de en aning långtravande efter några minuter och tillför inte diskussionen särskilt mycket. Det här reportaget på abc6 är dock kort nog för att driva hem poängen och få oss att känna oss som småbarn vars godispåsar nu är slut. Ett extra plus till reportens min vid 1.19.

Förstatligande

2009-03-25T20:46:00.005+01:00

Idag så tänkte jag berätta varför USA:s finansminister Timothy Geithners plan för att rädda de amerikanska bankerna inte kommer att fungera. Först och främst så måste vi titta i backspegeln för att veta vad problemet är. Mellan åren 2002 och 2003 så höll den dåvarande chefen för den amerikanska centralbanken Alan Greenspan styrräntan helt nere på 1% i hela 18 månader. Detta var en konstgjord nivå som marknaden inte gillade alls och i stället för en recession så klarade vi oss mirakulöst ur greppet.

De låga räntornas biverkningar var förvånande nog heller inte inflation. Anledningen var så klart billiga importvaror från tillväxtekonomierna i Sydostasien och ökningen av penningmängden ledde i stället till jättelika kreditbubblor i hela det finansiella systemet. Medianhuspriserna i Kalifornien var uppe och vände vid 561350$ i mars 2006 och har nu fallit till 247590$ vilket är en minskning med 55.9% sedan toppen. I hela USA så har medianhuspriserna fallit med 16% på ett år och är nu nere på 165400$ enligt USA:s National Associaton of Realtors.

Det låter kanske som om det är mycket men vi måste komma ihåg att det historiska inflationsindexerade genomsnittet ligger på 135000$. Så priserna måste sjunka ytterligare 18-20% om marknaden skall få säga sitt. Eftersom bankerna i USA har satsat en stor summa pengar på att huspriserna inte var inflaterade/i en bubbla så förlorar de förstås på affären, och det är självklart så att när bankerna i USA inte fungerar så blir krisen global.

Geithners plan är i stort sett Hank Paulsons gamla beprövade plan i ny tappning. Den går ut på att lyfta över de besmittade tillgångarna till en speciell bank och hoppas på att de kan driva upp priset på tillgångarna och sedan sälja tillgångarna med vinst. M.a.o. att tillgångarna inte har sitt rätta värde på dagens marknad. Min invändning är enligt resonemanget ovan att marknaden fortfarande har 18-20% att falla tills botten är nådd och att tillgångarna kommer att vara usla investeringar intill dess.

Det som är oroande är politiken som den amerikanska centralbanken samtidigt för. Genom allehanda åtgärder så försöker de nu stabilisera huspriserna på en nivå som ligger långt över nivån som marknaden vill ha. Detta kommer inte att sluta väl och det är vi andra som får betala priset för de oansvariga besluten. Det kan inte vara den amerikanska centralbankens roll att se till att huspriserna förblir höga. Samtidigt som Geithner borde förstå att det bästa vore att underlätta fallet ner mot botten i stället för att kämpa emot marknadens vilja. Om han inte vill göra detta så kommer vi att ha problem under en väldigt lång tid framåt samtidigt som bankerna garanterat kommer att gå under. Så om Geithner verkligen vill rädda bankerna så finns det bara en väg att gå och det är: Förstatligande.

Artikeln på Agora Financial's:
http://www.agorafinancial.com/5min/home-prices-plunge-avoiding-the-dollar-investing-in-nuclear-the-china-dilemma-and-more/

Artikeln på Bloomberg:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601110&sid=aUnHHxyqfsyA

Warren Brussees postering:
http://wbrussee.wordpress.com/2009/03/14/mid-march-2009-update-of-%E2%80%9Cthe-great-depression-of-debt%E2%80%9D/

Lars Jonung skriver i DN:
http://dn.se/opinion/signerat/usa-utan-krisrecept-1.828432

Bloggat i övrigt:

Cornucopia? om Peak Oil som orsak till finanskrisen:
http://cornubot.blogspot.com/2009/03/om-peak-oil-som-orsak-till-finanskrisen.html

In the end we're all debt om mexikansk olja:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2009/03/mer-om-olja-fran-mexico.html

Mekongs Blogg listar världens 10 farligaste personer:
http://mrmekong.blogspot.com/2009/03/har-pa-bloggen-publicerar-jag-ofta.html

Mer om planen hos Skattepolitik & Samhällsfilsofi:
http://danne-nordling.blogspot.com/2009/03/usas-bankstod-misslyckas.html

och amerikanskpolitik.se:
http://amerikanskaval.blogspot.com/2009/03/geithner-i-hetluften-igen.html

Kinesisk innovation

2009-03-24T21:32:00.004+01:00

I en artikel i The Atlantic Monthly skriver James Fallows om USA:s och Kinas finanskris.

KORT VERSION: Fallows säger att Kina drabbas hårdare än USA av krisen eftersom Kinas ekonomi är baserad på tillverkning på ett annat sätt än USA:s och EU:s. Eftersom Kina faktiskt har reserverna för att kunna stimulera sin ekonomin så ser det ut som om kineserna faktiskt kan göra skillnad med sina stimulanspaket. I det längre perspektivet så verkar det också som om Kinas fördelar väger tyngre än USA:s och vi får se om ett par år om inte Kina går starkare ur krisen än USA och EU.

Mer om The Atlantic hos Jan Kallberg:
http://kallberg.blogs.com/jan_kallberg/2009/03/how-the-crash-will-reshape-america---the-atlantic-march-2009.html

Tidens tecken om Avigdor Lieberman:
http://tidenstecken.wordpress.com/2009/03/18/katastrofen-lieberman/

Vindskupan om Chas Freeman:
http://sandberg.be/vindskupan_hem/2009/03/slaget-om-chas-freeman/

Barbros Bostadsblogg tror på en reglerad hyresmarknad:
http://barbroengman.blogspot.com/2009/03/hyresrattens-aterkomst.html

alltmedan Musik från Centrifugen skriver om den senaste utvecklingen i såpan USA vs. Kina:
http://mfc.elmberg.net/2009/03/24/mfc-ger-dig-de-viktiga-nyhetsrubrikerna/

Här talar James Fallows med Megan McArdle (bägge från The Atlantic:)

Schackspelet som bara har börjat

2009-03-24T20:53:00.003+01:00

Här talar den f.d. nationelle säkerhetsrådgivaren till president Carter, Zbigniew Brzezinski, med Sir David Frost på Al-Jazeera om president Obama och faran i att utkämpa krig i både Afghanistan/Pakistan och Irak. Hans tankar är alltid intressanta att lyssna på speciellt när en av hans adepter, Barack Obama, har tagit befälet i Vita Huset.

Brzezinski är intressant för att han tänker strategiskt - något som även Barack Obama är känd för att göra. Han har varit en uttalad motståndare till den neokonservativa agendan som förespråkade ett unilateralt agerande gentemot länder som uppförde sig hotfullt mot USA:s intressen. Brzezinski förstår mycket väl att USA och Västvärlden har sina begränsningar och han ser väldigt klart var de begränsningarna ligger. Om USA skall styra världen även i framtiden så måste de satsa mycket mera på samarbete och påverkan i stället för konfrontation.

test

2009-03-24T19:27:00.001+01:00

Follow my blog with bloglovin´

Krishantering

2009-03-23T20:46:00.003+01:00

Idag så tänkte jag återigen ge mig ut i teoretiska diskussioner om krishantering. President Obamas ekonomiska plan går ut på att få liv i kreditsystemet igen efter förra höstens blodbad. Sättet som de försöker lösa problemet på är genom att skölja systemet med likviditet och på så sätt stabilisera huspriserna på en så hög nivå att de fortfarande ligger långt bortom vanliga löntagares förmåga att köpa husen. Problemet är att när de gör detta så vanställer de marknadens försök att stabilisera och reparera sig själv.

I sin Credit Bubble Bulletin från i fredags så skriver Doug Noland om försöken från den amerikanska regeringens sida att blåsa liv i den enorma kreditbubblan. Han skriver så här om farorna med att försöka påverka prissättningen:

Min syn på saken är att marknadens prismekansimer för både statens upplåning och huslånsfinansieringen är och förblir extremt obalanserade. De utgör ett prissystem som har blivit påverkat av den ena statliga interventionen efter den andra. Dessa försök att återställa systemet växer bara i omfång och min varning går ut på att systemet kommer inte ens att påbörja sina stabiliserings- och repareringsmekanismer förrän vi har en tillstymmelse till riktig värdering i marknaden. Politikerna har dock bestämt sig för att trampa gasen i botten i motsatt riktning.

Eller som bloggaren Flute uttrycker det:

Som att sätta ett bamseplåster på ett avhugget ben.

Fler bloggar om Obamas ekonomiska program är American Armageddon Judgment Day:
http://xkorpion.wordpress.com/2009/03/23/the-geithner-summers-bernanke-plan-to-prop-up-asset-prices-has-failed/

Elisabeth Svantesson:
http://elisabethsvantesson.se/?p=713

Dick Erixon:
http://erixon.com/blogg/?p=2462

och VA-börs:
http://www.va.se/vabors/2009/03/23/mandagsoptimism/

Klimatkrigföring

2009-03-22T21:35:00.003+01:00

Gwynne Dyer är en kanadensisk författare som skriver om stadigt varmare planet kommer att leda till uppror och krig. I de här radioavsnitten så läser han utdrag ur boken och vi får även höra en del av de personer som han har intervjuat. Hans budskap har några centrala punkter:

* Att den globala uppvärmningen är på riktigt. Över de senaste 200 åren så har vi genom att förbränna fossila bränslen släppt ut allt det kol som det har tagit jorden 300 miljoner år att samla på sig.

* Att den biosfär som vi lever i släpper ut omkring 120 miljarder ton samtidigt med att den absorberar 121. Planter och växter fungerar alltså som ett sänke för CO2 i atmosfären.

* Att haven också fungerar som ett effektivt sänke för CO2. Samtidigt med att de släpper ut 90 miljarder ton CO2 om året så absorberar de 92 miljarder ton. Denna kapacitet minskar nu i och med att haven blir varmare.

* Att koldioxidkoncentrationen i atmosfären har ökat från 0.03% till 0.04% sedan 1950. Data från iskärnor visar att koncentrationen av CO2 aldrig har varit högre än 0.03% under de senaste 160000 åren.

* Att det finns naturliga gränser för hur varmt det kan bli innan positiva feedback loopar börjar bli verksamma. Dessa innefattar metanhydrider som har lagrats under stort tryck i permafrosten på Grönland och i Sibirien. När dessa börjar smälta så kommer metanet att frigöras och eftersom metan är en omkring 20 x bättre drivhusgas än CO2 så finns det ingen väg tillbaka.

Trots dessa bevis så finns det några som envetet stoppar huvudet i sanden. FN samlade ihop de 3000 bästa vetenskapsmännen i världen som studerar klimatförändringarna i The Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) och de kom ut med en samlad rapport för några år sedan som talade om precis detta. USA:s National Academies of Sciences (NAS) American Association for the Advancement of Sciences (AAAS) har också gått ut med rapporter som talar om klimatförändringarna som skapade av människans aktiviteter. Till alla de som inte tror på klimatförändringarna så är det inte precis några lättviktiga organisationer.

Dyer tror att om det blir mer än två grader varmare så kommer temperaturen att stiga med mellan 6 och 10 grader på ett decennium. De vetenskapliga bevisen för att det här stämmer är väl kanske inte direkt överväldigande, men Dyer intervjuar NASA:s vetenskapsman Dennis M. Bushnell som referens, en man som har väldigt progressiva idéer om energi och mänsklighetens överlevnad.

Dyer radar sedan upp ett antal scenarion för hur klimatförändringarna kan leda till motsättningar och krig. Bl. a. så talar han om hur risskörden i Sydostasien kan förändras. Vid 35 grader så blir 100% av risplantorna pollinerade medan de vid 41 grader nästan inte alls blir pollinerade. Detta kan skapa svåra svältsitustioner i Kina och i resten av Sydostasien som i förlängningen kan skapa konflikter.

Pakistan är liksom Egypten ett land som är genomflutet av en stor flod, Indus-floden, som sträcker sig från Kashmir i norr till den Arabiska sjön i söder. Nästan hela Pakistans befolkning bor längs floden och får sin utkomst från denna. Problemet är att när klimatet blir varmare så kommer mindre och mindre vatten att flyta genom landet och folk får svårare att överleva. För att göra saker och ting värre så är det Indien som kontrollerar flödet till Indus-floden och genom olika avtal så skall de ta en given mängd vatten ur Indus varje år - inte någon procentuell andel. Under de givna förutsättningarna så är det inte omöjligt att föreställa sig hur ett kärnvapenkrig mellan Pakistan och Indien skulle kunna börja.

Gwynne Dyer läser ur Climate Wars på kanadensiska CBC Radio:
http://www.cbc.ca/ideas/features/climate-wars/index.html

Mer om klimatet hos Fourfact:
http://fourfact.com/index.php/webloggen/har_luften_gatt_ur_europa/

Vänsterns klimatnätverk:
http://riksdagsvanstern.org/klimatnatverket/?p=127

Serhat Daran skriver mer om vattenbrist:
http://serhatdaran.blogspot.com/2009/03/protester-mot-vattenforum-i-turkiet.html

SIND.NU om vattenskador i klimatförändringarnas spår:
http://sind.nu/2009/03/16/vagar-man-bo-och-bygga-nara-havet-framover/

Jonas hållbara blogg om medias bristande intresse av att rapportera om klimatförändringarna:
http://www.stenling.se/2009/03/14/klimatsmartheten-terbeskt/

Drevs oljepriset upp för få Kina på knäna?

2009-03-21T20:50:00.003+01:00

I boken The Oil Card så skriver James Norman om hur Reagan-regeringen på 1980 drev ner oljepriset för att få den ryska björnen på knäna. I samma anda säger han att förra årets prisstegring ända upp till 147$ fatet var en medveten politik från Bush-administrationen att destabilisera Kina.

Min egen gissning är att vi inte får klarhet förrän om 12 år. Då blir nämligen president Bushs (43) alla dokument från regeringstiden offentliga.

Jim Normans hemsida:
http://theoilcard.com/index.php/home.html

Migrationsströmmar

2009-03-20T21:37:00.004+01:00

I en intressant artikel i The Buffalo News så skriver Hope Yen om hur finanskrisen kraftigt har minskat migrationsströmmarna i USA. Data sträcker sig i och för sig bara till juli förra året - innan Lehman Brothers gick under och skapade den härdsmälta vars efterdyningar som vi nu genomlever - men några intressanta slutsatser kan ändå dras:

1./ Städer som Atlanta, Phoenix, Las Vegas och Tampa - som alla ligger i det som går under namnet solbältet och har haft en närmast explosionsartad befolkningsökning under senare år - minskar ökningstakten radikalt. Det förklaras med ökningen av exekutiva auktioner på husmarknaden.

2./ Städer som New York, Boston och San Francisco såg en ökad invandring på bekostnad av Buffalo, Cleveland och Pittsburgh. Kom ihåg att lien inte gick förrän i september förra året och att både Boston och San Francisco är högteknologiska centrum där folk inte blir avskedade i första hand.

Riktigt intressant blir det dock inte förrän vi får data över hösten 2008. Då först får vi se effekterna av finanskrisen på migrationsströmmarna. I EU skulle en motsvarande statistik inte vara hälften så informativ eftersom språkgränserna sätter effektiva hinder för migrationen. Det finns helt enkelt inte så många arbetslösa européer som skulle kunna tänka sig att flytta dit där jobben finns.

Mer om migration hos Johan Ingerö:
http://ingero.blogspot.com/2009/03/far-man-pa-skallen-av-bade-socialister.html

Per pladdrar på:
http://perpettersson.wordpress.com/2009/03/18/migrationsverkets-makt-minskar-mahanda/

Johan Eriksson:
http://johaneriksson.se/2009/03/17/invandring-och-integration/

Rola Brentlin:
http://brentlin.blogspot.com/2009/03/mot-vaggen.html

I huvudet på Fröken Fransson:
http://ihuvudetpafrokenfransson.blogg.se/2009/march/eu-parlaments-valet-09-ditt-javla-ansvar.html

Köp gårdar och gevär!

2009-03-20T19:23:00.004+01:00

I den här intervjun på australiensiska ABC så talar Dr. Marc Faber om utsikterna för att Federal Reserves konstgjorda ökning av penningmängden lyckas. Han talar också om chanserna att de olika stödpaketen lyckas och om statens roll visavi den fria marknaden.

Ett extra plus till intervjuerskans accent.

Björnfällan

2009-03-19T21:16:00.003+01:00

Amerikanerna brukar säga att "om du är skyldig banken en liten summa pengar så är det ditt problem, men om du är skyldig banken en stor summa pengar så är det bankens problem." Det verkar som om makthavarna i USA verkligen har kontemplerat och förstått innebörden av talesättet.

Anledningen är så klart att de vet att de aldrig kommer att kunna betala tillbaka USA:s skuld till kreditgivarna. Det är naturligtvis otänkbart att president Obama skulle ställa sig upp i TV och säga att: "Vi måste höja skatterna med 50% för alla amerikaner som fortfarande har ett jobb, vi måste dra ner på de sociala utgifterna, de sjukvårdsreformer som jag har talat om - glöm dem. USA är att land med karaktär där vi betalar tillbaka det vi har lånat." Detta kommer absolut inte att hända.

Så USA har sina kreditnationer precis där de vill ha dem. Om Kina, Japan och Saudiarabien vägrar att fortsätta köpa upp den amerikanska skulden så kommer värdet på den amerikanska dollarn att falla som en sten och med den värdet på deras valutareserv.

Å andra sidan, även om länderna fortsätter att köpa amerikanska statsobligationer för att hålla dollarn vid liv så är de ändå inte säkra. Risken är att med alla stimulanspaket från den amerikanska regeringens och åtgärder från centralbankens sida så blir resultaten obönhörligen ökad inflation och med den en fallande dollar.

Det är med andra ord en delikat fälla som amerikanerna har gillrat för sina kreditnationer. Kreditnationerna har att välja mellan att bränna sig nu eller att drunkna senare. För USA så sker naturligtvis hela det här pokerspelet med dollarn i potten. Krig har påbörjats för mindre.

Peter Navarro skriver på Financial Sense:
http://www.financialsense.com/editorials/navarro/2009/0316.html

Mer om ämnet hos Dagens Kotka:
http://kotka.wordpress.com/2009/03/04/soppkoer-vantar-sverige/

Mer om kredit på Mitt Nya Liv:
http://annikasnyaliv.blogg.se/2009/march/matplanering-storhandling.html

Moderater i riksdagens civilutskott om skuldsatta barn:
http://moderatacivilkommitten.wordpress.com/2009/03/17/skuldsatta-barn/

Zkrivarna om skuldsanering:
http://zkrivaren.bloggagratis.se/2009/03/15/1486676-skuld/

Life of a Stockman om de svenska reserverna:
http://cristofferstockman.blogspot.com/2009/03/varfor-har-vi-svenssons-inte-nagra.html

16 års oljehistoria

2009-03-18T22:31:00.002+01:00

Här är en 43 minuters intervju med investmentbankiren Matt Simmons om 16 års oljehistoria gjord av World Energy TV:s Richard Loomis. Det mest frapperande i mitt tycke är att Simmons lägger skulden på Futuresmarknadens oljekontrakt för den hästskorörelse som vi har sett i oljepriset över det senaste året.

Sedan talar han om att tredubbla oljepriset och sätta det priset som en miniminivå för hur mycket oljepriset skall vara. Som han säger: "Ingen skulle köpa en bil om priset varierade med 50% från en månad till en annan och priset var givet i kolumnerna i The Wall Street Journal".

Sol och vind

2009-03-17T21:48:00.003+01:00

I en intressant artikel i New Scientist skriver David Strahan om hur förnybar energi från vind, sol och vatten kan generera hela vårt energibehov över en 20-årsperiod. Förutsättningen är att vi investerar 1.4 biljoner Euro i ett nytt HVDC-nät och använder oss av s.k. elcertifieringssystem d.v.s skattelättnader som kan garantera ett kompetitivt pris för den förnybara energin. Det enda som fattas är den politiska viljan att genomföra projektet.

Strahan skriver sedan om Kriegers Flak som är en planerad vindkraftspark strax söder om Trelleborg. Här mitt i Östersjön så planerar Vattenfall att bygga 128 vindkraftverk fram till 2017. Den beräknade årsproduktionen ligger på 2.1 TWh vilket skulle räcka till el för 400000 hushåll. Utöver det svenska projektet så planerar också Tyskland och Danmark sina parker i området. Tanken är då att eftersom de tre parkerna kommer att ligga väldigt nära varandra så kommer de att kunna kopplas samman med HVDC-kablar och energin användas där den behövs.

Problemet med vind och solkraft är annars att det är hopplöst opålitligt. Solen skiner inte alltid och blåser gör heller inte alltid. Därför är det glädjande att läsa att det sker framsteg med kolnanotuber som på sikt kan revolutionera vår batteriteknik så att energin kan lagras. Det nya materialet har ett speciellt ytskikt som kan laddas upp upp till 12 ggr snabbare än vanliga litiumbatterier.

En artikel liknande Strahans finns i Ny Teknik:
http://www.nyteknik.se/nyheter/energi_miljo/solenergi/article536945.ece

Andra som skriver om HVDC-kablar är Cornucopia:
http://cornubot.blogspot.com/2009/03/afrikas-sol-och-ny-kolonialism.html

In the end we're all debt skriver om solenergi:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2009/03/marketbuzz-2009.html

Krafttag.nu påminner oss om att vi inte får glömma vattenkraften:
http://www.krafttag.nu/common/blog/article_0157.html

Lunken skriver om ett hus som inte är kopplat till elnätet:
http://lunken.wordpress.com/2009/03/17/folj-bygget-av-en-offgrid-villa/

och Ingenjörerna skriver generellt om svensk energipolitik och förnybar energi i synnerhet:
http://www.ingenjorsbloggen.se/2009/03/regeringens-energi-och-klimatpolitik/

Högerextremism och fascism i Mellaneuropa

2009-03-16T22:06:00.004+01:00

Något av det mest irriterande jag vet är den brittiska synen på 30-talets nazism. Britterna har absolut ingen aning om vad nazismen var och är diskvalifierade när det gäller att beskriva den. De enda som faktiskt har trovärdighet att tala om ämnet är tyskarna själva även om de är mer intresserade av att glömma hela historien. Det som hände inträffade för mer än 70 år sedan och har absolut ingenting att göra med dagens Tyskland. Trots detta så fortsätter britterna att racka ner på tyskarna som om all världens olyckor är deras fel. Ingenting kan vara mer felaktigt. Britterna lider av ett enormt mindervärdeskomplex när det gäller just Tyskland.

Därför så är jag naturligt skeptisk till artiklar i brittiska tidningar som handlar om högerextremism och fascism. De brukar återvända med jämna mellanrum och inte tillföra debatten någonting, men två artiklar i The Daily Mail och i The Sunday Times om högerextremism i Österrike och Ungern har gjort mig uppmärksam. Här står det att läsa om sammankomster bland unga intellektuella i Österrike med en klart uttalad högerextrem agenda. Dessa Burschenschaften utgör en bro mellan etablerade politiker och nynazistiska organisationer. Artikelförfattaren Billy Briggs skriver så här i The Daily Mail:

Det finns Burschenschaftgrupper över hela Österrike och 18 bara i huvudstaden. Aktiviteterna sträcker sig från udda till oroande...Vid Universitetet i Wien så kommer medlemmar från dessa Burschenschaften varje onsdag för att hedra en staty som kallas Siegfriedskopf (en krigare ur den tyska mytologin). Ledande universitetstjänstemän ville ta bort statyn, men regeringen insiterade på att den skulle står kvar och att den i stället skulle flyttas ut på innergården.

I Ungern så är det inte stort bättre. De ekonomiska problemen lyfter opinionssiffrorna för det högerextrema partiet Jobbik som vill lägga skulden för alla problem på Romer och Judar. Bojan Pancevski skrev så här i The Sunday Times för ett par veckor sedan:

[Jobbiks] militanta gren, Det Ungerska Gardet, blev nyligen förbjudet av en domstol i Budapest, men trotsar detta och patrullerar områden som bebos av Romer i uniformer som påminner om de som bars av fascisterna under kriget.

Nu måste vi komma ihåg att hur knäppa idéerna än är hos dessa individer så har de inte gjort sig skyldiga till några av de brott mot mänskligheten som Nazisterna utförde på 30- och 40-talen. Det är dock oroande att de nu försöker infiltrera regeringarna i de här länderna med en intellektuell diskurs. Budskapet är ju fortfarande samma gamla unkna hat mot judar och romer.

Mer om Nynazism hos MXp:
http://missionxp.webblogg.se/2009/march/gerstenfeld-antiisraelism-och-antisemitism-i.html

Rolf Hansson:
http://rolfhansson.wordpress.com/2009/02/24/rana-och-stjal-fran-de-rika/

Nyfrälst:
http://nyfrelst.wordpress.com/2009/02/24/reepalu-undergraver-sin-egen-trovardighet/

I Cattas lilla värld:
http://cattasbubbla.wordpress.com/2009/02/13/burka-och-bomberjackor/

och STRÖBAEKS BLOGG:
http://strobaeksblogg.se/2009/02/ska-vi-inte-vara-glada.aspx

Teknisk analys

2009-03-15T22:40:00.003+01:00

När marknaden ser ut som den gör så handlar det mer om att trada än om att investera. Här ger min favoritmakroekonom Krassimir Petrov en introduktion till teknisk analys och hur den kan användas. Föreläsningarna är ungefär ett år gamla och har (nästan) med alla viktiga komponenter:

Föreläsning 1:

Föreläsning 2:

Föreläsning 3:

Föreläsning 4:

Föreläsning 5:

Föreläsning 6:

Föreläsning 7:

Knarkkrigen i Mexiko

2009-03-14T20:06:00.003+01:00

I Östgöta Correspondenten står det att läsa om knarkkrigen i Mexiko och hur USA överväger att skicka Nationalgardet till gränsen för att förhindra att våldet tar sig över in till USA. För ett par veckor sedan så gick USA:s utrikesdepartement ut och varnade amerikanerna för att åka till Mexiko på semester. Investeraren Chris Nelder skriver så här på sin blogg:

Uppskattningsvis 10000 personer har dött i (knarkrelaterat) våld sedan Mexikos president Felipe Calderon blev insvuren 2006 och påbörjade sin kampanj mot den organiserade brottsligheten. Bara förra året så dog mer än 6000 människor varav 5200 var interna kriminella uppgörelser medan 800 polistjänstemän, soldater, åklagare och andra officiella personer modiga nog att bekämpa den organiserade brottsligheten dog. Tusen personer har redan dött i år.

Så vilka är de bakomliggande orsakerna till Mexikos instabiliet? Naturligtvis så spelar finanskrisen en stor roll. Mexikos valuta peson har fallit med mer än 30% gentemot dollarn sedan krisen bröt ut på allvar förra hösten, men viktigare ändå är oljeexporten.

Det som en gång var världens näst största oljefält, Cantarell-fältet i Campeche-bukten, ser sin produktion minska med en alarmerande hastighet. Från att nått en maximalproduktion år 2003 på 2.1 miljoner fat så är Cantarell-fältet nu nere på 0.77 miljoner fat. Minskningstakten är hela 38% på årsbasis och Cantarell är inte längre Mexikos största oljefält. Den mexikanska ekonomin beräknas i år krympa med 2% p.g.a. minskad export till USA, och om den nuvarande trenden håller i sig så kommer Mexiko inte att kunna exportera någon som helst olja till USA inom sju år. Detta låter kanske inte så allvarligt, men kom ihåg att USA importerar mer än 6% av sin olja från Mexiko och Mexiko är USA:s tredje största importkälla.

Hur kommer USA att klara sig utan Mexikos oljeproduktion? Tja, priserna måste öka helt enkelt.

Andra bloggar om Mexiko är Örebro BrukarFörening:
http://brukare.blogspot.com/2009/03/wien-knark-och-sang.html

Mariner 6:
http://blogg.passagen.se/mariner6/entry/unga_amerikaner_rekryteras_till_mexikanska

DeDe:
http://www.metrobloggen.se/jsp/public/permalink.jsp?article=19.7902735

Världshistoriens 101 bästa judar:
http://101judar.blogspot.com/2009/03/57-lev-trotskij.html

och Pumans dotter:
http://pumansdotter.blogspot.com/2009/03/ett-ogonblick-i-oventic.html

Spänningar

2009-03-13T22:07:00.004+01:00

Ingen har väl missat att spänningarna mellan USA och Kina har stigit under den senaste veckan. I söndags så konfronterade fem kinesiska båtar ett amerikanskt örlogsfartyg på övning i sydkinesiska sjön samtidigt som Kinas utrikesminister Yang Jiechen besökte Washington bara ett par veckor efter det att USA:s utrikesminister Clinton hade varit i Kina. Igår så uttryckte Kinas premiärminister Wen Jiabao sig "oroad" över hur säkra de statsobligationer är som Kina har köpt av USA.

M.K. Bhadrakumar säger så här om situationen:

(Kinas utrikesminister) Yang sa till (USA:s) utrikesminister Clinton i onsdags att det krävdes "en ny gemensam start" i förhållandet mellan USA och Kina och att de två länderna delade samma intressen och bär också ansvar för världsfred, stabilitet och utveckling".

Vad det här betyder är att Kina är berett att räcka ut en hand för att hjälpa USA att ta hand om en lång rad problem, bortsett från att städa upp efter den ekonomiska krisen.

Det blir spännande att se var det slutar någonstans.

Artikel i DN om hur kinesiska båtar attackerade ett amerikanskt örlogsfartyg i söndags:
http://dn.se/nyheter/varlden/kinesiska-batar-och-usa-skepp-mottes-1.816760

Artikel på Bloomberg om Kinas premiärminister Wen Jiabao:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a6KTPb8k2koY&refer=home

M.K. Bhadrakumar skriver i AsiaTimes:
http://www.atimes.com/atimes/South_Asia/KC14Df01.html

Artikel i The Times:
http://www.timesonline.co.uk/tol/news/world/us_and_americas/article5898650.ece

Motpol skriver mer om Kina och USA:
http://motpol.blogspot.com/2009/03/usa-och-kina-leker-hink-och-spade.html

Blogghelvetet:
http://blogghelvetet.se/blogg/?p=310

Fetteboa blogg:
http://fetteboa.wordpress.com/2009/03/09/kina-gar-usa-pa-nerverna/

Utrikesbloggen:
http://www.utrikesbloggen.se/index.php?option=com_content&task=view&id=2347&Itemid=26

Det progressiva USA:
http://www.usablogg.org/2009/03/10/obamas-kina-kris-usas-spionfartyg-usns-impeccable-letar-efter-ubatar/

Norska kronor?

2009-03-11T21:47:00.002+01:00

I en postering på sin blogg så skriver Warren Brussee att bankkrisen kommer att vara över till 2012. Hans argument går ut på den innovativa finansieringen av den amerikanska husmarknaden kommer att nå sin botten just det året och huspriserna kommer att bottna. Enligt Brussee så är den nuvarande krisen ett resultat av den privata sektorns alltför stora belåning.

Han oroar sig inte nämnvärt över statsskulden utan hävdar att den har i förhållande till BNP varit större tidigare, exempelvis efter andra världskriget, utan att ekonomin har gått under. Brussees recept är inflation som han säger både kan öka BNP och reducera statsskulden samtidigt. Problemet är att skuldens finansiärer, Kina, inte tänker följa den vägen. Enligt en enkät bland ledande kinesiska ekonomer som publicerades förra veckan så tyckte en majoritet att guld var ett bättre investeringsobjekt än amerikanska statspapper.

En som däremot spekulerar över den amerikanska statens förmåga att kunna finansiera sitt underskott på 3 biljoner dollar i år är Axel Merk. Underskottet beräknas bli mellan 12 och 15 % av BNP och amerikanernas samlade sparkapital räcker inte till för att finansiera hela skulden. Merk skissar på 3 möjliga scenarion för hur det kan sluta:

1./ Att de som lånar pengar till den amerikanska staten blir belönade med högre avkastning. Detta är något som regeringen inte vill se eftersom det skulle kväva tillväxten.

2./ Genom att de privata investeringarna i USA blir "utträngda" av statens behov av lånefinansiering. Detta har den uppenbara konsekvensen att pengarna som står det privata näringslivet till rådighet blir mindre.

3./ Att den amerikanska centralbanken går in och köper upp skulden med monopolpengar. Detta skulle vara inflationsdrivande och ingen särskilt attraktiv lösning.

Så frågar Merk till sist var man skall investera sina pengar när marknaderna faller som de gör. Hans svar är inte oväntat norska kronor. Merks argument är att i ett depressionsscenario så står sig den norska kronan väl eftersom Norge är ett land med överskott. Norska banker har inte heller samma exponering mot Baltikum som de svenska bankerna och skulle bankerna gå på pumpen så har den norska staten tillräckligt med reserver för att dämpa krisens skadeverkningar. Skulle saker och ting gå riktigt illa så satsar Merk alltså på Norge.

Warren Brussee skriver på sin blogg:
http://wbrussee.wordpress.com/2009/02/28/march-2009-update-of-%E2%80%9Cthe-great-depression-of-debt%E2%80%9D/

Axel Merks senaste krönika:
http://www.merkfund.com/merk-perspective/insights/2009-03-10.html

Peter Goodman skriver i The New York Times:
http://www.nytimes.com/2009/03/09/business/09dollar.html?_r=1&ref=business

Fler bloggar om norska kronor är nordens paris:
http://nordens-paris.blogspot.com/2009/03/valutaskojare.html

ALLT O INGENTING:
http://daviddruid.blogspot.com/2009/03/norge.html

flavianopolis:
http://flavianopolis.blogspot.com/2009/03/komplikationsfaktorerna.html

Vassa Eggen:
http://www.vassaeggen.se/2009/03/fredagslaesning_6_mars_2009.html

Mekongs Blogg om nyttan med att denominera bankkonton i norska kronor:
http://mrmekong.blogspot.com/2009/03/med-sverige-mot-avgrunden.html

Hunger

2009-03-10T22:15:00.003+01:00

I en artikel på Reuters så berättar Laura MacInnis om vår tids största utmaning: Hur vi ska klara av att föda en ständigt växande befolkning i en värld med resursbrist. Vi är inte ens där ännu, men hungersituationen skapar redan rubriker. De sjunkande råvarupriserna leder till minskade investeringar i jordbruket och som resultat en minskad produktion. De som får betala för det här är de som redan bor i områden där bärkapaciteten är liten. FN:s jordbruksorgan i Rom FAO, har sagt att mer än 30 länder befinner sig mitt i en livsmedelskris trots prisfallet i på grödor. MacInnis citerar Navi Pillay som är FN:s höga sändebud för mänskliga rättigheter. Pillay säger så här:

Försöken att komma till rätta med problemen genom att bejaka rättigheten att få äta har inte lett till någon konkret handlingsplan. Krisen är definitivt inte över än.

Artikeln på Reuters:
http://www.reuters.com/article/latestCrisis/idUSL9583458

Vart är Turkiet på väg?

2009-03-09T22:38:00.004+01:00

Turkiet är tack vare sin geografiska placering mellan Europa och Mellanöstern ett enormt viktigt land. Turkiet fungerar inte bara som en bro mellan öst och väst, men är också ett viktigt transitland för olje- och gasledningar. För ungefär fem år sedan, och mitt under 00-talet inflaterade boom, så vände sig Turkiet i huvudsak mot väst och medlemsskap i EU diskuterades som ett realistiskt alternativ. Nu så håller detta på att ändra sig. Rachel Sharon Krespin skriver så här i Middle East Quarterly:

Premiärminister Recep Tayyip Erdogan har vänt sig ifrån Europa och mot Ryssland och Iran och flyttat bort den turkiska politikens fokus från sympati med Israel till vänskap med Hamas, Hiszbollah och Syrien. Antiamerikanska, antikristna och antisemitiska stämningar har ökat.

Anledningen är förstås den ekonomiska krisen. Den turkiska liran har tappat nästan 65% gentemot den amerikanska dollarn sedan krisen bröt ut samtidigt med att aktiemarknaden faller som en sten. Krisen gör att Turkiets islamistiske premiärminister Erdogan måste vända sig mot sitt lands islamistiska kärna eller ge upp makten.

Värdet på Rysslands och Turkiets gemensamma handel uppgick 2008 till 32 miljarder dollar och Ryssland har efter hand seglat upp som Turkiets största handelspartner. Länderna samarbetar framför allt på energiområdet där Turkiet importerar rysk olja och gas. Turkiets strategiska placering har inte gått premiärminister Putin förbi i det som han betraktar som sitt stora schackspel - att skaffa sig kontroll över olje- och gasledningarna från Centraleuropa till marknaderna här i väst. Därför är det viktigt att hålla ett vakande öga på vad som händer i Turkiet.

De senaste tecknen bådar inte gott. Har EU råd med ett allt introvertare Turkiet?

Rachel Sharon-Krespin skriver i Middle East Quarterly:
http://www.meforum.org/2045/fethullah-gulens-grand-ambition

FW Engdahl skriver om Turkiet och Ryssland:
http://www.engdahl.oilgeopolitics.net/Geopolitics___Eurasia/Turkey___Russia/turkey___russia.html

Signaturen Spengler skriver om Turkiet i Asia Times:
http://www.atimes.com/atimes/Middle_East/KC10Ak01.html

Mer om Erdogan hos Serhat Daran:
http://serhatdaran.blogspot.com/2009/03/twilight-zone.html

Dick Erixon skriver om kommunstyrelsen i Malmös undanflykter:
http://erixon.com/blogg/?p=2390

Ekonomikommentarer om ökad reglering av finansmarknaderna:
http://vansterekonomi.blogspot.com/2009/03/onskas-snopt-frihet-for-finansmarknaden.html

Fredskoalitionen i Göteborg om Afghanistan:
http://www.fredskoalitionen.se/artiklar/2009/03/08/nedstigning-i-kolonialismens-flod/

Utrikesbloggen om president Obama och Turkiet:
http://www.utrikesbloggen.se/index.php?option=com_content&task=view&id=2331&Itemid=29

Dow Jones 4000?

2009-03-09T21:55:00.002+01:00

Här spår teknikern Peter Eliades att Dow Jones Industrial Average når 4000 inom kort:

Bostäder och köpcentra

2009-03-08T18:38:00.002+01:00

Här är ett speech från Peak Oil-rörelsens största komiker, James Howard Kunstler, om USA:s bostäder och köpcentra från 2004. Själv så tycker jag att Kunstler är bäst som krönikör och inte som författare, men i det här föredraget så är han verkligen i form:

Jan Björklund uttrycker det bäst

2009-03-07T23:24:00.002+01:00

Medan andra politiker svävar på målet så tar Jan Björklund tydlig ställning mot antisemitism. Apropå lördagens demonstrationer i Malmö så säger han så här:

Man kan så klart ha olika åsikter om situationen i Mellanöstern, men [tennisspelarna] är inte politiker och inte militära befälhavare. De är unga idrottsmän.

Apropå Handbolls-VM 2011 som Malmö kommer att vara med att arrangera så säger Björklund så här:

I den tävlingen finns sannolikt Saudiarabien, Algeriet och Kuba med. Kuba är en kommunistisk diktatur. I Saudiarabien kan kvinnor dömas till spöstraff för umgänge med män innan äktenskapet.

Det är bara genom att vara tydlig med att vi inte accepterar antisemitism som vi kan få bukt med den.

Varför faller den amerikanska marknaden?

2009-03-07T19:34:00.003+01:00

I veckans Credit Bubble Bulletin så lägger Doug Noland skulden för den enorma kreditexpansionen mellan 2002 och 2007 på makthavarna i Washington. Det var den amerikanska centralbanken som under sin dåvarande chef Alan Greenspan förde, och nu under Ben Bernanke fortfarande för, en extremt lättvindig monetär politik med artificiellt låga styrräntor. Detta kopplat med en explosivt växande marknad för strukturerade huslån, påeldat av de kvasi-statsgaranterade bolåneinstituten Fannie Mae och Freddie Mac som betraktades som alltför stora att gå under, och förlåtande politiker i den amerikanska kongressen som tittade åt sidan ledde till att en bubbla blåstes upp utan like i världshistorien.

Apropå de strukturerade lånen och speciellt marknaden för obligationsförsäkringar, Credit Default Swaps eller CDS, så skriver Noland så här:

Den grundläggande utgångspunkten för CDS var tvådelad: För det första så skulle marknaden för de strukturerade lånen, med Washington som sista garant, förse låntagare med ändlösa kvantiteter av billig finansiering, och för det andra så skulle denna likvida marknad vara ett effektivt sätt att "hedga" kreditrisker som hade sålts på den "vilda västern-liknande" CDS marknaden.

Noland fortsätter:

Vilka kritiska egenskaper av det finansiella landskapet bidrog till marknadens entusiasm för denna typ av intrument? Mer specifikt, hur var det möjligt att den totala huslånskredit-tillväxten passerade 1.5 biljoner dollar under första halvan av 2006? Hur kom det sig att marknaden för säkrade tillgångar (ABS) bubblade upp till 900 miljarder dollar i slutet av 2006? Hur kom det sig att Wall Streets tillgångar hade en tillväxt på 1.0 biljon dollar under första halvan av 2007? Hur i all världen kunde marknaden för strukturerade huslån (CDO) nå 1.0 biljon dollar år 2007 och marknaden för CDS växa som en svamp ur jorden till 60 biljoner dollar ovanpå en redan skakig kredit marknad?

OMX-30 index är bara ner 8.3% sedan början av året medan amerikanska S&P500 har tappat närmare 25%. Anledningen stavas självklart CDS. Det är denna 60 biljons marknad som nu har imploderat och som tvingar jättarna på Wall Street att reducera sina innehav för att överleva. När dessa jättar säljer så finns det bara en väg för kurserna att ta vägen och det är nedåt. För oss andra, som inte drogs med i yran, så har vi nu ett jätteläge att köpa amerikanska värdepapper för skrotpengar.

Doug Nolands Credit Bubble Bulletin från 090305:
http://www.prudentbear.com/index.php/commentary/creditbubblebulletin?art_id=10198

Robert Murphy skriver om styrräntor och penningpolitik på Mises.org:
http://www.mises.org/story/3355

Mer om Doug Noland på Flute-tankar:
http://flutetankar.blogspot.com/2009/02/hur-ska-staterna-ta-sig-ur-finansknipan.html

Mer om CDS-marknaden och den fallande amerikanska marknaden hos Trading with Gekko:
http://tradingwithgekko.blogspot.com/2009/03/general-electric-pa-17-arslagsta.html

Mer om finanskrisen hos Cecilia skriver:
http://www.ceciliaw.se/2009/03/kulturfyran-jordens-undergang/

Medan Slottsträdgårdsmästaren skriver om finanskrisen och Ulvsunda:
http://gardener.blogg.se/2009/march/i-dag-gick-jag-till-jobbet.html

och Skattepolitik och samhällsfilsofi skriver en intressant postering om åtstramning i Kina:
http://danne-nordling.blogspot.com/2009/03/atstramningen-i-kina-bidrog-till-krisen.html

Ekonomisk stimulans?

2009-03-06T21:58:00.005+01:00

Jag har skrivit förut om Michèle Boldrin som författare av boken Against Intellectual Monopoly här på bloggen. Boldrin är ekonomiprofessor på Washington Universitetet i St. Louis och i slutet av februari så publicerade han en debattartikel i The Denver Post där han uttryckte farhågor över Obama-administrationens stimulanspaket. Idag så får han oväntat stöd av Ultra-Keynesianen Paul Krugman själv som skriver i dagens New York Times. Kolla gärna på den här debatten mellan Boldrin och Brad DeLong om nyttan/skadan av ekonomisk stimulans på DeLongs hemsida. Det är ofta hos dem som skriker högst efter mer pengar där tvivlet är som påtagligast.

Mer om Brad DeLong hos johaneriksson.se:
http://johaneriksson.se/2009/03/05/paul-krugman-vs-greg-mankiw/

och hos Stefan Karlsson:
http://stefanmikarlsson.blogspot.com/2009/02/brad-delong-stakeholder-theory.html

Jacob Dexe skriver mer om Michèle Boldrin:
http://jacobdexe.wordpress.com/2009/02/19/kan-marknaden-overleva-om-patent-forsvinner/

Mer om Paul Krugman hos TEM-funderingar:
http://temfunderingar.wordpress.com/2009/03/02/finanskrisen-en-anledning-att-satsa-pa-csr/

och hos Ekonomistas:
http://ekonomistas.se/2009/02/17/kreditkollapsen-nog-ingen-myt/

Kinesisk innovation

2009-03-05T21:58:00.004+01:00

I en artikel i Yale Environment 360 så skriver Deborah Gordon och Daniel Sperling om Kinas ökande konsumtion av petroleum och hur kineserna kan visa världen att ett hållbart transportsystem kan ge enorma konkurrensfördelar i en värld med sinande oljetillgångar.

Enligt BP:s Statistical Review från 2008 så konsumerade Kina år 2007 7.9 miljoner fat olja om dagen vilket kanske låter lite i jämförelse med USA:s 20.7 miljoner fat, men ökningstakten är alarmerande. Sedan år 2000 så har Kina ökat sin konsumtion med mer är 6% om året. Ökningstakten är i och för sig på nedåtgående med den nuvarande finanskrisen, men enligt EIA:s senaste bedömning så kommer oljekonsumtionen fortfarande att öka med 4,3% om året fram till 2010. I januari så såldes det för första gången fler bilar i Kina än i USA.

Det finns dock skäl att hoppas på att Kina tar initiativ till ett nytt transportsystem som inte är drivet av petroleum. Författarna skriver så här:

Ny teknologi sveper redan över Kina. De mest framgångsrika massproducerade batteridrivna elektriska fordonen i världen är små batterdrivna mopeder med en total försäljning som översteg 15 miljarder (dollar) i Kina år 2007. De förbättrar både luften och sätter utvecklingen mot tre- och fyrhjuliga elektriska fordon i framsätet. De accelerar också utvecklingen av batteriteknologi så att denna kan bli billigare. Kinesiska forskare gör redan försök med nya järnbatterier som skulle kunna bli ännu billigare än litiumjon- och nickelmetall hydrid batterier och fullt laddbara på bara 10 minuter. Ett sådant genombrott skulle underlätta en utbredd användning av batteriteknologi i världen och placera Kina före både Västeuropa och USA.

EU och USA borde bejaka den kinesiska innovationen på det här området istället för att negligera den. Annars så kommer köer vid bensinmackarna som ett brev på posten när ekonomin tar fart igen. Nästa gång så kommer priset att bli ännu högre än vad det var förra sommaren.

Artikeln på Yale Environmental 360:
http://www.energybulletin.net/node/48267

EIA:s korttidsprognos för energiutbudet och konsumtionen:
http://www.eia.doe.gov/emeu/steo/pub/feb09.pdf

Mer om Yale hos Ting & Tankar:
http://tingotankar.blogspot.com/2009/02/varldens-basta-forelasningar-online.html

Kaela om Posttraumatisk stress:
http://kaela.bloggagratis.se/2009/02/20/1409958-stod-livet-ut-for-den-som-kommer-hem-fran-en-fredsbevarande-styrka-ar-sjalvklart/

Olibanum om Tony Blair:
http://tobjork.blogspot.com/2009/03/itunesu.html

Tankar i gryningens ljus om mystiska dödgrävare:
http://gryningensljus.blogspot.com/2009/02/geronimos-slakt-stammer-skull-and-bones.html

och Calle Rockbäcks BLOGG:
http://callerockback.blogspot.com/2009/02/president-bush-farfar-stal-var-hovding.html

Merkels Nein

2009-03-04T20:58:00.003+01:00

Det är skillnad på hur finanskrisen slår i USA och i EU. Medan det i USA i hög grad handlar om privata skulder så finns skulderna i Europa mer eller mindre hos enskilda länder. Bland annat så har Italien, Irland, Spanien, Grekland och Portugal (PIIGS) väldigt hög skuld i förhållande till BNP något som naturligtvis sätter press på Euron.

Värre ändå är situationen för länderna i östeuropa. I många av länderna så har invånarna tagit huslån i Euro medan de fortfarande får sin lön i forinter, koruna eller zloty. Så när valutan faller i värde så kan en stor andel av folket i östeuropa inte längre klara sina avbetalningar och tvångsauktionerna skjuter i höjden. Samtigt så får de östeuropeiska bankerna naturligtvis problem och de östeuropéeiska länderna gick i förra veckan ner på knäna och bad EU om 300 miljarder euro - något som EU:s ledare diskuterade i helgen.

I söndags så visade Angela Merkel återigen att hon har hårda nypor när hon drämde dörren i ansiktet på östeuropéerna och gjorde klart att Tyskland inte tänker köpa ut Östeuropas ekonomier. Detta visar på några av de fundamentala skillnaderna i EU:s politik jämfört med USA. För att hålla krisen stången så trycker USA:s och Storbritanniens centralbanker pengar för glatta livet utan att det fungerar. Här i EU så har vi en betydligt mer konservativ syn på penningpolitik och både den tyska Bundesbanks-chefen Axel Weber och ECB-chefen Jean-Claude Trichet talar i alla fall ibland om faran med att trycka för mycket pengar.

Ekonomiskt och politiskt sett så finns det heller ingen anledning att köpa ut Östeuropa. Vid de tillfällen då staten har låtit bli att lägga sig i så har återhämtningen varit betydligt starkare och snabbare. Det kan inte vara den tyska statens uppgift att hålla folket i Ungern, Tjeckien och Polen sysselsatt. Det är något som den fria marknaden i länderna klarar mycket bättre. Eftersom EU inte har något sparkapital så skulle ett sådant stöd vara en gåva från de tyska skattebetalarna till de östeuropéeiska. Merkels Nein till Östeuropa kommer att bli Östeuropas räddning.

Bill Bonner skriver mer på The Daily Reckoning:
http://www.dailyreckoning.co.uk/economic-forecasts/angela-merkel-hsbc-cuts-jobs-58152.html

Artikel på Yahoo News om Merkels nej:
http://news.yahoo.com/s/ap/20090301/ap_on_re_eu/eu_eu_summit

Mer om Angela Merkel hos Klotband:
http://klotband.wordpress.com/2009/03/01/forsoker-sverige-fa-eu-att-baila-europeiska-bilindustrin/

Fria tankar om Europa:
http://schmidtblogg.blogspot.com/2009/03/toppmote-i-bryssel-protektionism.html

EU-granskning:
http://eutext.blogspot.com/2009/02/eu-eliten-utarbetar-krisplan.html

och Anna Kinberg Batra:
http://annakinbergbatra.blogspot.com/2009/02/varvarme-i-ministerradet.html

Mer om Angela Merkel med en annan slutsats hos Kildén & Åsman:
http://www.fjardeinternationalen.se/blog/2009/03/02/ras-i-osteuropa/

Den stora krutdurken

2009-03-03T23:01:00.003+01:00

Problemet med finanskrisen förutom de rent ekonomiska aspekterna är att vi fokuserar helt på detta och glömmer det andra som händer. Därför är det väldigt viktigt att samtidigt hålla ögonen på de två mest ostabila länderna i världen: Saudiarabien och Pakistan. Saudiarabien därför att landet trots oljemiljarderna är på gränsen till upplösning med långt utbredd korruption och Pakistan därför att det är ett kärnvapenbestyckat land som kan explodera när som helst.

Pakistan är traditionellt sett lierat med Kina, men de senaste 30 åren så har samarbetet med USA utvecklats starkt med både utbildning och utrustning. Emedan Kina inte har speciellt bråttom att ge sig ut på världsscenen så brinner det desto mer i knutarna för USA. När USA är försvagat med den ekonomiska krisen så ser Kina sitt stora läge att slå till och igen bli bundsförvant med Pakistan. Anledningen till att de gör detta är för att ge sin ärkefiende Indien en knäpp på näsan.

Den amerikanska utrikespolitiken är naturligtvis inriktad på stabilitet i Pakistan, men om detta inte är möjligt så skulle USA gärna se att Pakistan bryts upp i flera olika länder. Jag hoppas verkligen att inte några kärnvapen går av av misstag under tiden.

Peter Lee skriver på Counterpunch:
http://www.counterpunch.org/lee03022009.html

Syed Saleem Shazad skriver i Asia Times:
http://www.atimes.com/atimes/South_Asia/KC04Df01.html

In the end we're all debt skriver om Webster Tarpley och Zbigniew Brzezinski:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2009/03/obama-eurasia-och-brzezinski.html

Kinesiska falskmyntare

2009-03-02T20:56:00.002+01:00

Att Kina har en väldigt liberal syn på upphovsrätt är väl känt och speciellt gäller detta när det handlar om utländsk upphovsrätt. Själv så håller jag med kineserna eftersom patent och upphovsrätt har som mål att skapa en monopolsituation vilket samhället i stort förlorar på.

Jag undrar dock hur det skulle gå om alla hade varsin sedelpress och vi alla kunde trycka upp våra egna pengar. Jag skulle då ha kallat mina för Nissen vilket i plural skulle bli flera Nissar. Det skulle nog ha fungerat bra i julhandeln. Tanken låter kanske exotisk men den är inte så långt borta för här läser vi om kinesiskt falskmynteri.

Utmärkt inlägg av Flute-tankar om lånen till Östeuropa:
http://flutetankar.blogspot.com/2009/02/banklanen-till-osteuropa.html

Affärscykler och ekonomisk historia

2009-03-01T22:24:00.004+01:00

Jag har skrivit tidigare om Thomas E. Woods och hans bok Meltdown. Här utvecklar han sina idéer i ett tal inför The Mises Organization i Houston i slutet av januari:

Ekonomikommentarer skriver ett tänkvärt inlägg som faktiskt bevisar idéernas validitet:
http://vansterekonomi.blogspot.com/2009/03/finanskrisen-och-nationalekonomins.html

Skuldsanering

2009-02-28T20:42:00.003+01:00

Att de ekonomiska problemen i finanskrisens kölvatten är enormt stora råder det inget tvivel om. Sveriges BNP sjönk förra året med 4.7% och USA:s BNP sjönk fjärde kvartalet förra året med 6.2% på årsbasis. Det är ingen tvekan om att nedgången har ett direkt samband med att Lehman Brothers gick under i september förra året och konkursen skapade ett globalt finansiellt hjärtstillestånd som centralbankerna nu försöker råda bot på.

Lehman Brothers fall kom dock inte som en blixt ifrån klar himmel utan var ett direkt resultat av mångårig kredit och lättvindiga pengar. Som Ron Paul talar om här i videon så kommer kapital från sparade pengar inte från lån och att försöka återskapa kapitalet genom att värma upp sedelpressarna är dömt att misslyckas.

Den amerikanska konsumenten och de amerikanska företagen, som driver världsekonomin, har lånat alldeles för mycket pengar, och det vi ser nu är att de många bubblorna helt enkelt har spruckit och konsumenter och företag betalar tillbaka på sina skulder. De ekonomiska bekymren är ett direkt resultat av att konsumenter och företag reducerar sina skulder så alla försök från staten att blåsa liv i systemet är dömda att misslyckas. Depressionen kan inte stoppas utan måste ha sin gång, men som Ron Paul sa för några månader sedan: "Det kan politikerna förstås inte erkänna för det skulle göra dem irrelevanta".

Artikel i The Guardian som talar om USA:s sjunkande BNP:
http://www.guardian.co.uk/business/2009/feb/27/us-economy-gdp-recession

Artikel i Dagens Nyheter om Sveriges sjunkande BNP:
http://dn.se/ekonomi/historiskt-ras-for-svensk-bnp-1.809392

Mer om videon med Ron Paul hos Samuelssons Rapport:
http://samuelssonsrapport.blogspot.com/2009/02/jobba-och-spara-enda-vagen-ur-krisen.html

Att leva efter 2012:
http://innandetsker.blogspot.com/2009/02/sverige-har-upptackt-drdoom.html

American Armageddon Judgment Day:
http://xkorpion.wordpress.com/2009/02/26/ron-paul-what-if-the-american-people-learn-truth/

In the end we're all debt:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2009/02/when-push-comes-to-shove.html

Alltmedan Musik Från Centrifugen kontemplerar bloggandets framtid:
http://mfc.elmberg.net/2009/02/28/att-blogga-om-det-obehagliga-aka-gora-det-medierna-inte-gor/

Avsätt Ingves!

2009-02-27T21:41:00.004+01:00

Riksbankschefens roll har efter hand blivit så pass viktig att den tarvar mer kontroll. Så som det är nu kan chefen för centralbanken leda landet till fullständigt sammanbrott utan att någonsin ställas till svars för sina handlingar. Politikerna evalueras i alla fall i allmänna val och kan bli avsatta, men så är inte fallet med personen som kontrollerar penningmängden.

Det är alldeles tydligt att både Riksbanken och politikerna vill ha en svagare valuta. Anledningen är att de tror att en svag valuta kan hjälpa till att exportera oss ur finanskrisen. När nu Riksbankens styrränta närmar sig noll med stormsteg och sedelpressarna värms upp så ställer jag mig frågan:

Visst gillar vi våra jobb, men gillar vi våra jobb så mycket att vi är beredda att förlora en del av pengarnas köpkraft varje dag för att behålla förmånen att gå till jobbet? Det tycker inte jag. Det är tamigfan Riksbankens huvuduppgift att hålla kontroll på penningmängden och motverka inflationen! Vem fan har valt Ingves? Ingen!

Kolla gärna på den här videon med Axel Merk:

Mer om hur svag den svenska kronan är i Helsingborgs Dagblad:
http://hd.se/ledare/2009/02/27/kronans-svaghet-har-blivit/

Kommenterad av Dick Erixon:
http://hd.se/ledare/2009/02/27/kronans-svaghet-har-blivit/

Mer om penningmängd hos Sloped Curve:
http://www.slopedcurve.com/roller/makro/entry/en_saga_om_penningm%C3%A4ngd

Finansfilosofens funderingar:
http://finansfilosofen.blogspot.com/2009/02/hur-uppstar-inflation.html

TRADING WITH GEKKO:
http://tradingwithgekko.blogspot.com/2009/02/sjuka-siffror-fran-kina.html

och Den effektiva fronten:
http://deneffektivafronten.blogspot.com/2009/01/aggregerad-efterfrgan.html

På landet

2009-02-27T20:40:00.003+01:00

Att tiderna hårdnar är väl tydligt för de flesta. Här är en artikel på CNN om ett par som bodde i centrala Los Angeles med en helt vanlig amerikansk livstil där han jobbade som finansiell rådgivare och hon hade ett mindre krävande jobb. I finanaskrisens kölvatten så blev han plötsligt arbetslös och de bestämde sig för att flytta upp till hans föräldrar på en gård i Oregon. Där bosatte de sig i en jättelik husvagn för några månader sedan. Det är ganska tydligt när man läser kvinnans blogg att hon egentligen inte tycker om sitt nya liv men att hon gör det av för att det är nödvändigt. Hur långt skall BNP sjunka för att vi alla skall flytta ut på landet och växa grönsaker?

Varken med eller utan

2009-02-26T22:26:00.003+01:00

I en artikel i dagens New York Times så får vi en manifestation på att allt inte står rätt till i förhållandet mellan Kina och USA. Bakgrunden är att USA:s utrikesdepartement varje år ger ut en rapport där det talas om mänskliga rättigheter i flera olika länder världen över. I årets upplaga så riktar man stark kritik mot sättet som Kina respekterar de mänskliga rättigheterna i bl. a. Tibet och att respekten för de mänskliga rättigheterna faktiskt är på nedåtgående. Detta har fått Kinas statliga nyhetsbyrå Xinhua att gå i taket och utbrista att "rapporten bortser medvetet från grundläggande fakta".

Det är intressant att iaktaga att rapporten kom ut veckan efter USA:s utrikesminister Hillary Clinton var i Kina och försökte bli vän med Kina istället för att som under Bush-åren konfrontera landet. Clinton alluderade på ett gammalt kinesiskt talesätt när hon sa tongzhou gongji som ska betyda något i stil med "när ni är ombord på en båt så hjälp varandra". Den ekonomiska krisen sätter förhållandet mellan Kina och USA, som har utgjort navet i det globala finanssystemet under ett decennie, på press. Det verkar mest som ett förhållande där båda parter varken kan leva med eller utan varandra.

Michael Wines skriver i The New York Times:
http://www.nytimes.com/2009/02/27/world/asia/27china.html?_r=1&ref=world

M.K. Bhadrakumar skriver i Asia Times:
http://www.atimes.com/atimes/China/KB25Ad03.html

Niall Ferguson blir intervjuad av Heather Scoffield på kanadensiska The Globe & Mail:
http://www.theglobeandmail.com/servlet/story/RTGAM.20090223.wferguson0223/BNStory/crashandrecovery/home

Att odla med naturen

2009-02-25T22:10:00.003+01:00

Eftersom jag älskar att uttala mig om saker som jag inte begriper så tänkte jag idag ge mig hän åt permakultur. Jag såg nämligen en dokumentär på BBC som hette A Farm For The Future av Rebecca Hosking som handlade om Peak Oil och framtiden för vårt industrialiserade jordbruk. Inte nog med att det i filmen finns en minigenomgång för vad Peak Oil är för något, men producenten sätter allt i relation till sin egen uppväxt på en gård i Devon i sydvästra England. Resultatet blir ytterst sevärt.

I mitten av 1970-talet så började en rörelse för hållbart jordbruk ta form i Australien. Gräsrotsrörelsen leddes av två eldsjälar, Bill Mollison och David Holmgren, som skapade en serie metoder för att växa den mat som konsumerades genom att arbeta med naturen i stället för att motarbeta den. Rörelsen vände sig mot det moderna jordbruket eftersom de såg att det reducerade biodiversiteten på åkrarna, lakade ur jordarna och var onödigt energi-intensivt. Rörelsen har nu vuxit och i nästan varje land så finns det lokala föreningar.

I filmen så visar Hoskings att det verkligen är möjligt att växa grödor utan att plöja och att en stor del av utbytet kan komma från träd som växer på höjden i stället för vertikalt på marken som nu. Problemet är annars att en stor del av dagens jordbruk är inriktat på vete och andra sädesslag något som vi förmodligen kommer att se mindre av i framtiden.

Permakultur Sveriges websida:
http://www.permakultur.se/Permakultur/Hem.html

Om ni vill se på filmen så finns det en del tips om hur ni kan göra i kommentarsfältet på Ron Hopkins postering (annars vet ni var ni kan vända er...):
http://transitionculture.org/2009/02/23/a-farm-for-the-future-essential-viewing/

Mer om hur man kan odla sina egna grönsaker i lägenheten hemma hos Parkettodlaren:
http://parkettodlaren.blogspot.com/2009/01/permaculture-is-it.html

Mer om gödsel på Rebecca's Kitchen:
http://rebeccabakar.blogspot.com/2009/02/avloppsslam-pa-akrarna-positivt-eller.html

Uti vår hage:
http://tesa.tradgardsblogg.se/28593/

och Energirevolutionen:
http://energirevolutionen.blogg.se/2009/february/elhybrider.html

Nedgång och fall

2009-02-24T21:38:00.003+01:00

I en artikel på vänsterorganet TomDispatch så skriver Michael Klare om den senaste tidens massprotester och hur dessa kan leda till väpnade konflikter. Det handlar om desillusionerade människor som har tappat förtroendet för att staten ska kunna ta hand om problemen som de möter i vardagen, och de manifesterar sin desperation genom att ta till våld. Listan på länder som är drabbade är stadigt växande och inkluderar länder som Ryssland, Grekland, Lettland, Litauen, Bulgarien och Kina. Klare skriver så här:

För det mesta så är sådana protester, även om de är våldsamma, mestadels lokala företeelser och tillräckligt oorganiserade så att polisen kan få bukt med dem inom några dagar, även om, som i fallet med Aten som var i uppror under sex dagar i december, det vanliga livet stannar upp p.g.a. våldsamheter, tårgas och avspärrningar. Så har det i alla fall varit fram till nu. Det är fullt möjligt att om den ekonomiska krisen förvärras så kan de här incidenterna fortplanta sig och bli mycket intensivare och långvariga till sin natur: beväpnade rebeller, militärkupper, beväpnade konflikter mellan civila och t.o.m. krig som drivs av ekonomiska faktorer.

I samma anda skriver Michael Panzner som i sin nya bok When Giants Fall lyfter fram det amerikanska imperiets nedgång och fall. Hans centrala tes är att världen har haft femtio år av fred och välstånd med ett stort land, USA, som har hållit ordning och reda på två sätt. Panzner talar om det amerikanska imperiets två pelare:

1./ Den amerikanska dollarn som egentligen är en symbol för USA:s ekonomiska styrka.

2./ Den amerikanska militären som med militär makt har lyckats slå ut alla möjliga despoter och diktatorer.

Den här eran är nu på väg att ta slut och det som kommer i stället blir per definition mer kaotiskt. Den amerikanska ekonomin befinner sig i upplösning och den amerikanska militären utkämpar två krig mot relativt svaga motståndare, men förmår ändå inte göra bättre. Panzner talar utförligt om olja i boken och han ser ett tydligt samband mellan välstånd och olja. Även om han inte tecknar samma dystopiska bild som James Kunstler så kommer han till slutsatsen att folk i framtiden kommer att bli tvungna att leva på betydligt mindre fot och dra ner på nästan allting. Peak Oil kommer enligt Panzner att innebära mindre excesser och mer av traditionella värden.

Michael Klares artikel på TomDispatch:
http://www.tomdispatch.com/post/175038/michael_klare_a_pandemic_of_economic_violence

Michael Panzner diskuterar med Jim Puplava på Financial Sense:
http://www.netcastdaily.com/broadcast/fsn2009-0221-2.mp3

Mer om Michael Klare på och mer tankar:
http://tankarochmer.wordpress.com/2009/02/08/programtips-blodig-jakt-p-olja/

Mer om Grekland på Radio UPF:
http://www.radioupf.se/?p=1083

Mer om Ryssland på Försvarsbloggen:
http://falkopingsskvaller.blogspot.com/2009/02/gardagens-forsvarsdebatt-konsten-att.html

hos elina elina elina:
http://elinaelinaelina.blogspot.com/2009/02/tal-om-krig-igen.html

och The Blackjacker:
http://theblackjacker.se/medvedev-tar-sig-ton-i-ryssland/

Kinas inköpslista

2009-02-23T21:57:00.004+01:00

I den här videon med Jim Cramer så talar han om vilken gyllene framtid han ser för oljefirmorna BP, Chevron och Conoco-Philips:

Kina har verkligen insett hur billiga de är och att de får mer för sina pengar när priserna är låga. Kina har som bekant mer än 1.5 biljon dollar i valutareserver och de slår nu till och köper stora andelar i de västerländska råvaruföretagen. Generellt så tackar bolagen ja till alla typer av kapitalinflöde när bankerna inte längre kan och vill ställa upp, men baksidan är förstås att företagen då får räkna med kinesiska ägare.

Dessutom så håller kineserna på att låsa in långtidskontrakt för olja med Ryssland, Saudiarabien, Venezuela, Brasilien och Australien. I fallet Ryssland så kommer Kina att köpa 300000 fat olja om dagen i tjugo års tid för ett lån på 25 miljarder dollar. Venezuela leverarar redan 300000 fat olja till Kina och kineserna skickar också trånande blickar på oljefälten i Saudiarabien.

Vi måste komma ihåg att kineserna är intresserade av att spela efter regelboken så länge det gynnar dem. Kinas inställning är att använda den fria marknaden så länge det passar dem, men samtidigt köper de olja i långtidskontrakt som de sedan håller utanför marknaden. Det finns inte en chans att USA kommer att tillåta en sådan politik med sinande oljekällor runt om i världen. Redan här finns en konfliktkälla som kan slå över i regelrätt krig om det inte sköts väl.

Tom Whipple skriver på ASPO-USA:s Peak Oil Review:
http://www.aspousa.org/index.php/2009/02/china-goes-shopping/

Telegram på Earth Times om Kinas och Rysslands 25 miljarder-dollaravtal:
http://www.earthtimes.org/articles/show/256148,russia-china-sign-25-billion-dollar-energy-deal.html

Mer om Hugo Chavez och Venezuela hos Förnuftets kalla och oresonliga röst:
http://svanberg.wordpress.com/2009/01/17/varfor-kapitalisterna-raddar-chavez/

Mer om konflikten i Nigeria hos sidea.se/emanuel:
http://sidea.se/emanuel/2009/02/20/gerillaentreprenor-bakom-konflikten/

Flute-tankar om oljepriset:
http://flutetankar.blogspot.com/2009/02/stora-rorelser-idag.html

Elprisbloggen om spotpriser på el:
http://elprisbloggen.se/tilltron-till-elmarknaden-sjunker/

och TRADING WITH GEKKO om utrikesminister Clintons försök att få Kina att köpa amerikanska statspapper:
http://tradingwithgekko.blogspot.com/2009/02/dagens-citat-fran-usa.html

Låna och slösa

2009-02-22T20:32:00.003+01:00

I en krönika i dagens Sunday Telegraph så skriver Liam Halligan om Kinas osunda finansiering av USA:s skuld. Halligan berättar om USA:s finansminister Timothy Geithners olyckliga försök att mopsa upp sig mot kineserna trots att Kinas valuta har stigit med mer än 20% sedan 2005. Sedan dess så har den anti-kinesiska retoriken från USA:s sida varit mer modest och Geithner har närmast krälat tillbaks till sin håla. Halligan tror att Kina har krävt garantier för de 700 miljarder dollar som Kina har lånat ut till USA på samma sätt som de gjorde med Fannie Mae och Freddie Macs skulder förra sommaren.

Kina har hållit den amerikanska ekonomin under armarna det senaste decenniet genom att finansiera USA:s budgetunderskott. Detta har skapat en lång rad obalanser i världsekonomin och både Kina och USA vet att Kina har makten att när som helst kan skapa en enorm valutakris. Kina har avstått från att göra detta men påfrestningarna på systemet blir nu ännu större eftersom USA de kommande två åren måste låna upp ungefär 2 biljoner dollar på obligationsmarknaden.

Så kan Kinas tillväxt, som faktiskt uppgick till 6.8% under fjärde kvartalet 2008, dra oss alla ur krisen? USA:s och EU:s problem är att vi kan inte sälja finansiella tjänster till Kina så våra ekonomier måste i så fall ställas om till en sådan verklighet. De ekonomiska och politiska utmaningarna är i sådana fall enorma.

Den stora frågan i sammanhanget är vad som händer den dag då Kina inser att de inte längre kan låna ut alla sina pengar till USA. Den främsta slutsatsen måste vara att välstånd inte kan skapas genom att låna och slösa .

James Fallows artikel i The Atlantic:
http://www.theatlantic.com/doc/200812/fallows-chinese-banker

Liam Halligans krönika:
http://www.telegraph.co.uk/finance/comment/liamhalligan/4741093/There-will-be-slim-pickings-if-China-loses-its-appetite-for-Western-debt.html

Fler bloggar om The Daily Telegraph:s finanssidor är Fractional Reserve Banking:
http://sundapengar.bloggagratis.se/2009/02/20/1410239-hemligt-eu-dokument-om-bailouts-har-lackt-ut/

Tradition & Fason om konservatism kontra liberalism:
http://traditionochfason.wordpress.com/2009/02/10/jag-skyller-pa-individualismen/

Lindahls blogg om hyresmarknaden i Australien (men jag undrar jag hur mycket sådant som förekommer med ett överskott av lägenheter på marknaden):
http://lindahl.wordpress.com/2009/02/17/free-accommodation-in-exchange-for-relationship/

Fler bloggar om skuld är Drömspår:
http://www.metrobloggen.se/jsp/public/permalink.jsp?article=19.7473790

Via Dexion så får vi en snabbkurs i panträtt:
http://www.dexion.org/2009/02/20/grundkurs-i-pantratt/

Den långa nödsituationen

2009-02-21T20:12:00.003+01:00

Även om han inte direkt gör sambandet med sjunkande oljeproduktion så erkänner Niall Ferguson i en artikel i Foreign Policy att världen håller på att bli mer instabil. Som ett eko av James Howard Kunstler skriver Ferguson att antalet länder som står inför totalt sammanbrott i världen har ökat från 3-4 för 7-8 år sedan till närmast 10 idag.

Ferguson talar om tre faktorer gjorde det lättare att tala om var och när konflikter skulle inträffa under förra århundratet.

1./ Etnisk upplösning. Våld var vanligast på platser där de etniska motsättningarna ökade.

2./ Ekonomisk volatilitet. Ju allvarligare de ekonomiska kriserna desto större var sannolikheten för konflikt.

3./ Imperier i sammanbrott: När imperialistiska strukturer föll samman så var konflikterna som blodigast.

Det krävs ingen särskild klarsyn för att se att alla tre är ökande. Ferguson avslutar sin artikel så här:

Kombinationen är bland de dödligaste geopolitiska situationerna som världen känner. Vi har alla tre. Upprorets tid har börjat.

Niall Fergusons artikel i Foreign Policy:
http://www.foreignpolicy.com/story/cms.php?story_id=4681&page=1

Grattis!

2009-02-20T20:24:00.003+01:00

Anledningen till att Peak Oil rörelsen har en sådan tyngd är så klart att de ledande figurerna inte är vem som helst. Om jag inte missminner mig så har Dr. Colin Campbell varit exploateringschef för Nordsjön på BP, Dr. Robert Hirsch har bidragit till avgörande framsteg när det gäller kärnfusionsteknik, Kenneth Deffeyes är professor emeritus på Princeton, Matt Simmons är USA:s ledande finansiär till oljeindustrin och vår egen Kjell Aleklett är professor i globala energisystem i Uppsala. Utan deras engagemang så hade det förmodligen varit ganska tyst om Peak Oil.

I dagarna så fick Kjells grupp en artikel publicerad i Energy Policy som handlar om hur världen är fullständigt beroende av ett litet antal enorma oljefält. I artikeln så skriver författarna så här:

Med vår definition så kan ungefär 500 (vilket svarar till ca. 1% av världens totala fält) karatäriseras som gigantiska oljefält. De bidrog med 60% av världsproduktionen år 2005 och de 20 största bidrog med nästan 25% av världens oljeproduktion.

Så länge oljeproduktionen är på uppåtgående så är det här inget problem, men så snart produktionen har passerat sin maximala nivå och börjar sina så blir det ett stort problem. Tömningstakten är så pass stor att vi inte har en vettig chans att kunna ersätta den olja som försvinner med alternativa energikällor. Dr. Hirsch lade i en rapport från 2005 fram modeller som talade om att USA (vilket är som världen i miniatyr) måste börja framställa alternativ minst 20 år innan peaken för att undvika problem. Nu ser det ut som om vi hade peaken i juli 2008 och det ser ut som om problemen bara har börjat.

Kjell Aleklett skriver på sin blogg:
http://aleklett.wordpress.com/2009/02/18/usas-krispaket-och-gigantiska-oljefalt/#comment-528

Fler bloggar om Peak Oil är Livet efter oljan:
http://efteroljan.blogspot.com/2008/10/last-oil-shock-av-david-strahan-2007.html

En drömmare med öppna ögon:
http://endrommaremedoppnaogon.blogspot.com/2009/02/transition-towns.html

Jag pratar med mig själv:
http://fredrik.welander.org/?p=4106

In the end we're all debt:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2009/02/iea-om-depleation.html

och Cornucopia:
http://cornubot.blogspot.com/2009/02/flytta.html

Boktips

2009-02-19T22:24:00.003+01:00

Här är ett klipp från Glenn Beck! på Fox-News som handlar om två nya böcker. Gemensamt för böckerna är att de bägge försvarar den fria marknaden framför statligt ingripande. Den första heter Meltdown och är skriven av Tom Woods och den andra heter New Deal or Raw Deal? av en man som heter Burton Folsom Jr.

Den första boken förklarar på ett väldigt lättbegripligt sätt orsakerna till den nuvarande finanskrisen och försvarar framför allt marknadsekonomin mot alla belackare som skyller på marknaden som orsak till krisen. Woods lyfter fram exempel på exempel på att marknaden egentligen är förvånansvärt stabil, men att det är statligt ingripande från politiker och centralbanker som är problemet. Boken har också ett väldigt intressant förord av den Republikanske kongressledamoten Ron Paul.

Den andra boken har jag bara bläddrat i, men den handlar om hur president Roosevelts New Deal på 1930-talet egentligen förvärrade krisen. Folsom Jr berättar om hur Henry Morgenthau, som var USA:s finansminister mellan 1934 och 1945, förkunnade att "Vi har försökt med alla typer av stimulanspaket - men de fungerar inte" samtidigt som siffrorna visade på en 20% arbetslöshet år 1939. Vad som drog USA ur krisen var det andra världskriget och inte The New Deal.

Bloggar som berömmer Franklin Delano Roosevelts New Deal är Chris Anderson:
http://andersonchris.wordpress.com/2009/02/10/en-ny-roosevelt/

La Montagne:
http://nerprun.blogspot.com/2009/02/vad-kan-man-lara-av-new-deal.html

Medan Lars Jönsson inte håller med:
http://joenssontycker.blogspot.com/2009/02/obama-att-lara-fran-new-deal.html

Mitt i Steget:
http://mitt-i-steget.blogspot.com/2009/02/om-historiens-vingslag-och-radslans.html

och Ökenvandring talar om det korkade i att konfiskera guld på 1930-talet:
http://okenvandring.blogspot.com/2009/02/guldet-och-historiens-vingslag.html

Kontorsfastigheter

2009-02-18T21:54:00.003+01:00

I artiklar i New York Times och på Reuters så läser vi att marknaden för kontorsfastigheter i New York och London är på väg att krascha. Anledningen är främst att bägge städerna har varit, och är fortfarande, väldigt beroende av pengar som kommer från den finansiella industrin. I finanskrisens kölvatten så ser vi nu hur priset på kontorslokaler sjunker som en sten, men det stannar inte där.

Även rena affärslokaler gapar tomma. Här i Storbritannien så steg i och för sig det nominella värdet på julhandeln med 1.6%, men värdet av det som köptes föll med 0.8%. Hela kedjor går under och exemplen på detta är många. Så frågan som dyker upp är vem ska hyra in sig i de tomma lokalerna? Svaret är naturligtvis: Ingen.

Problemet med detta är naturligtvis att kontorsfastigheterna är mångdubbelt mer belånade än vanliga bostäder och de här lånen har också styckats upp och sålts vidare till aktörer på marknaden på samma sätt som subprimelånen. Utvecklingen har kanske hjälpt oss låntagare att få lån till billigare pengar, men det har också skapat enorma obalanser i det finansiella systemet. Det är svårt att se hur Obamas stimulanspaket skall kunna göra någon egentlig skillnad. För ekonomin så tror jag att det bästa redan har hänt: Lägre oljepriser.

Artikeln på Reuters:
http://uk.reuters.com/article/propertyNews/idUKLNE51H03M20090218

Artikeln i New York Times:
http://www.nytimes.com/2009/02/18/realestate/commercial/18value.html?_r=1&ref=business

Ryssland ger och tar

2009-02-17T21:21:00.003+01:00

Två hoppfulla artiklar tar upp förhållandet mellan Ryssland och USA och hur de av yttre omständigheter på senare tid har kommit allt närmre varandra. Det finns en rad skäl till detta, bl. a.:

1./ Den nya amerikanska administrationen som i stället för konfrontation satsar mer på diplomati och samarbete. President Obama uppges använda sig av "Smart Power", en term myntad av Harvard professorn Joseph Nye, och som syftar på en blanding av mjuk och hård makt i olika situationer.

2./ De fallande oljepriserna som kraftigt försvagar Rysslands styrka och ekonomi och tvingar Ryssland att samarbeta med västerländska regeringar. Känslan växer sig starkare att Ryssland verkligen är ute efter vänskapligare relationer med länderna här i väst.

Att samarbetet länderna emellan har lyfts till en ny nivå är illustrerat av att länderna har kommit fram till en ny provianteringsväg till Afghanistan - via Ryssland. Tydligen så skall NATO styrkorna börja lasta av i Riga i Lettland för att sedan transporteras via tåg till Afghanistan. Kampen om oljan i Centralasien fortsätter i och för sig men Ryssland har varken pengar eller teknologi att mopsa upp sig mot Väst i dagsläget. Om Obama är smart, vilket vi inte har anledning att betvivla, så nätar han ett par bollar i den här miljön.

Megan Stack skriver i The Los Angeles Times:
http://www.latimes.com/news/nationworld/world/la-fg-russia-afghan16-2009feb16,0,2306550.story

MK Bhadrakumar skriver i Asia Times:
http://www.atimes.com/atimes/Central_Asia/KB18Ag01.html

Claeskrantz.se skriver också om förhållandet mellan USA och Ryssland:
http://claeskrantz.se/arkivet/3700

Mer om Afghanistan och Obama hos sotmasliv:
http://www.metrobloggen.se/jsp/public/permalink.jsp?article=19.7378565

No avail:
http://www.noavail.se/?p=522

Wemind talar om hur självmorden ökar inom den amerikanska armén:
http://www.wemind.se/blog/2009/02/17/wemind/sjalvmorden-okar-inom-amerikanska-armen/

och Dick Erixon talar om det nordiska försvarssamarbetet:
http://erixon.com/blogg/?p=2283

Är vi på väg att se en krasch i obligationsmarknaden?

2009-02-16T20:32:00.004+01:00

Eftersom det är helgdag i USA i dag så får vi nöja oss med de europeiska nyheterna. I gårdagens The Daily Telegraph så skrev Ambrose Evans-Pritchard en intressant artikel om hur Östeuropa är på väg mot ett totalt monetärt sammanbrott. Mer om detta hos Den Hälsosamme Ekonomisten. Själv tänkte jag fokusera på den artikel som Evans-Pritchard skrev förra söndagen som också handlar om östeuropa, men som faktiskt handlar mer om USA och finansieringen av deras skuld.

I december förra året så började chefen för den amerikanska centralbanken, Ben Bernanke, högljutt tala om att att köpa företagsobligationer. Anledningen till att han gjorde detta var att avkastningen på företagsobligationer är alltför hög för att företagen ska kunna låna pengar och finansiera sina verksamheter på en vettig nivå. En del obligationer har en avkastning på nästan 20% vilket är alltför högt för att låna några som helst pengar. Så på samma sätt som den amerikanska centralbanken har gått in och köpt Fannie Mae och Freddie Macs obligationer för att driva ner avkastningen så har det länge talats om att centralbanken också skulle köpa företagsobligationer.

Ben Bernanke vilade dock på hanen litet för länge och marknaden såg en chans att "short" sälja amerikanska statspapper vilket ledde till att avkastningen på 10-åriga statsobligationer ökade från 2 till 3 procent. Evans-Pritchard skriver så här:

Nivån kommer att kväva USA:s ekonomi om den tillåts bestå, något som Ben Bernanke måste vara medveten om. Kärnpriserna - som inte tar hänsyn till energin - föll i en årstakt om 2 procent under det fjärde kvartalet 2008. Löner följer efter. IBM, Chrysler, General Motors och YRC har samtliga börjat dra ner på lönerna...Den riktiga kostnaden för skuld stiger medan krisen förvärras. Bernankes tes är att centralbanken kan sänka hela batteriet av räntor genom att först och främst dra ner styrräntan till noll och sedan hota med att köpa statsobligationer med tryckta pengar.

Nu köper jag inte Evans-Pritchards deflationsteori. Jag tror inte att resultatet av alla pengar blir deflation utan inflation. John Williams på Shadowstats.org senaste data indikerar också att penningmängden ökar med mer än 12% igenefter att ha varit nere och vänt vid 10%. "Amerikanska statsobligationer utgör historiens största bubbla" sa Marc Faber i en intervju på Bloomberg för ungefär ett år sedan.

Vem skall finansiera USA:s skuld när inflationen kommer tillbaka på allvar och de 10- och 30-åriga obligationerna ger extremt låg avkastning? Kina? Japan? Kinas export rasar och istället för att köpa upp skuld så sålde Kina amerikansk skuld motsvarande 190 miljarder dollar under fjärde kvartalet 2008. I Japan så sjönk exporten med 35% och ekonomin drar ihop sig med 12% om året.

Det här kommer inte att sluta bra.

Ambrose Evans-Pritchard skriver i The Daily Telegraph:
http://www.telegraph.co.uk/finance/comment/ambroseevans_pritchard/4560901/Bond-market-calls-Feds-bluff-as-world-falls-apart.html

Mer om Evans-Pritchard hos EU-granskning:
http://eutext.blogspot.com/2009/01/eu-det-nya-romerska-riket.html

In the end we're all debt skriver mer om Marc Faber:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2009/02/faber-bernanke-and-paul.html

likaså Hannahs life:
http://hannahslife.blogg.se/2009/january/usa-gar-i-konkurs.html

och Svensk Myndighetskontroll:
http://blogg.aftonbladet.se/21909/perma/1088170/

Den fjärde lösningen

2009-02-15T20:47:00.003+01:00

Utan ett fungerande banksystem så fungerar inte vår ekonomi. När kredit stramas åt och affärsverksamheter går under så lider hela ekonomin. Detta föranleder de flesta politiker att komma in med det stora kavalleriet och "rädda systemet från sammanbrott". Så också denna gång.

Resonemanget skulle naturligtvis vara fullkomligt giltigt om roten till problemen var en brist på kredit, en sjunkande penningmängd och konsumenter som höll igen på spenderandet. Så är dock inte fallet nu eftersom problemet härstammar från för mycket kredit och för lättvindig penningpolitik i USA efter 2001. Den amerikanske konsumenten har börjat spara igen, det är sant, men bara blygsamma 3% av inkomsten. Vi är långt ifrån en situation där pengar försvinner.

Eftersom politikerna nu känner sig nödsakade att manipulera systemet så uppstår ett antal problem. Om vi exempelvis tittar på banksektorn så föreslår politikerna de följande lösningarna:

1./ En fullskalig nationalisering där staten temporärt går in och tar över verksamheten. Ordningen förutsätter fullständig öppenhet från bankernas sida och möjliggör en sortering av det som kan behållas och det som ska kastas. Detta är i stort sett vad Sverige gjorde i början på 1990-talet.

2./ Delvis nationalisering som innebär att staten genom köp av preferensaktier halvhjärtat går in i bankerna i en ansträngning att skydda bankens kunder. Argumentet går ut på att staten är inte bra på att bedriva bankverksamhet och att en senare försäljning underlättas. Denna halvmesyr är vad som händer i Storbritannien just nu.

3./ Att centralbanken och finansdepartementet köper upp förlustbringande papper och skriver över dem på sina balansräkningar. Aktieägarna i bankerna skyddas i ett sådant läge. Detta är vad som händer just nu i USA.

4./ Den nukleära lösningen som innebär att bankerna likvideras och att systemet går i genom en fas där det renar sig självt. Efter en period av obalanser så blir systemet starkare än vad det tidigare varit. Lösningen provades i USA i början på 1930-talet och anses av många Keynesianer vara anledningen till depressionen. Vi måste dock komma ihåg att det var politikerna med sina "lösningar" som gjorde en recession till en depression.

Den fjärde lösningen innebär alltså att lämna systemet ifred. Att låta naturen ha sin gång så att marknaden själv får lösa problemen med sina excesser. Detta bygger på argumentet att en recession är inte dåligt i sig utan bara en naturlig reaktion på det som hände tidigare. Att försöka manipulera konjunkturen så som skedde efter 11 september attackerna är dömt att misslyckas och leder bara till en än värre konjunkturnedgång efteråt. Någon som tror att det finns en politiska vilja att genomföra sådana åtgärder?

David Smiths artikel i The Sunday Times:
http://business.timesonline.co.uk/tol/business/economics/article5734058.ece

Martin Wolfs artikel i The Financial Times:
http://www.ft.com/cms/s/0/9ebea1b8-f794-11dd-81f7-000077b07658.html

Per T. Ohlsson skriver i Sydsvenska Dagbladet:
http://sydsvenskan.se/opinion/pertohlssonkronika/article413478/Ett-recept-for-depression.html

Bloggat i övrig är Norah4you's weblog om framtiden för den svenska bilindustrin:
http://norah4you.wordpress.com/2009/02/15/ratt-tankt-reinfeldt/

Tradition & Fason om nordiskt försvarssamarbete:
http://traditionochfason.wordpress.com/2009/02/14/nordiskt-forsvarssamarbete-%E2%80%93-framat-marsch/

Ekonomikommentarer om svårigheterna för frihandeln:
http://vansterekonomi.blogspot.com/2009/02/trogt-for-frihandeln.html

A. Mikael Eriksson om framtidens energiförsörjning:
http://amikaeleriksson.blogspot.com/2009/02/pa-kurs-mot-framtidens-valfard.html

och Steve Lando om polisen:
http://stevelando.blogspot.com/2009/02/noff-noff.html

Allmänna protester

2009-02-14T20:00:00.002+01:00

I ett par artiklar från Reuters och Der Spiegel så läser vi om hur protester breder ut sig i kölvattnet av de ekonomiska svårigheterna runt om i världen. Detta är en indikation på är att förtroendet för den styrande klassen i flera länder håller på att försvinna samtidigt med att flera centralbanker har påbörjat en politik som i praktiken innebär att trycka pengar.

Just nu så väntar vi bara på nästa fas i inflationsscenariot vilket är att velociteten på pengarna ökar. Folk börjar använda pengarna snabbare eftersom de vet att det som de kan köpa för pengarna idag kan de inte få imorgon. Vi vet från historien att en sådan utveckling har börjat just när folk tappar förtroendet för staten. Just nu så samlar folk kanske på sig kontanter, men vi vet också hur snabbt det kan ändra sig.

Artikeln från Reuters:
http://uk.reuters.com/article/governmentFilingsNews/idUKLB77261720090211

Artikeln från Der Spiegel:
http://www.spiegel.de/international/world/0,1518,606721,00.html

Artikel i Svenska Dagbladet:
http://www.svd.se/opinion/brannpunkt/artikel_2463343.svd

Fler bloggar om inflation är The Evolving Ape:
http://theevolvingape.blogspot.com/2009/02/mugabe-starts-arresting.html

Livet på min isbit:
http://blogg.aftonbladet.se/24634/perma/1123314/

Adventskalendern:
http://adventskalendern.blogsome.com/2009/02/13/inflationen-skulle-kunna-hjalpa-oss-nu/

Henrik Alexandersson:
http://henrikalexandersson.blogspot.com/2009/02/det-ar-euemu-som-ar-problemet.html

och Mathias Sundin:
http://www.mathiassundin.se/2009/02/varmt-och-skont-nu-kallt-och-klibbigt.html

Vår tids matkris

2009-02-13T22:05:00.003+01:00

I en intressant artikel i den tyska tidsskriften Der Spiegel finns en artikel av Lester Brown, författare till boken Plan B 2.0 om de problem som världen står inför. I artikeln så skriver Brown om matsituationen vars förutsättningar ser än värre ut än förra året. Samtidigt som de låga råvarupriserna håller borta investeringar i konstgödsel och ny åkermark så lider en stor del av världen av katastrofal torka. I USA så är är norra Kalifornien, Texas och South Carolina drabbat av den värsta torkan i mannaminne, Australien har haft sin torka sedan 2004 och nordöstra Kina är på väg mot sin värsta torka på 50 år.

För att förstå situationen med spannmålspriserna så måste vi gå tillbaka i tiden. Kom ihåg att för ett år sedan så var råvarupriserna på väg mot rekordnivåer. Det som hände var att de höga råvarupriserna ledde till ökad produktion och den totala hungersituationen i världen blev faktiskt bättre på grund av rekordskördar. De fallande spannmålspriserna har nu lett till minskat utnyttjande av åkerjordarna samtidigt som torkan har slagit till. Detta har lett FN-organet FAO att utfärda en rapport som spår 20% mindre spannmålsproduktion i år än förra året. En naturlig slutsats av detta är att väldsmarknadspriserna kommer att stiga.

Men än värre är hur den geopolitiska situationen kan förändras när världen hungrar. Brown skriver så här om torkan i nordöstra Kina:

Om Kina vänder sig till världsmarknaden för att köpa massiva kvantiteter spannmål, som man nyligen har gjort med sojabönor, så kommer landet otvetydigt att vända sig till USA eftersom USA dominerar världsmarknaden för spannmål. För den amerikanske konsumenten skulle det vara ett mardrömsscenario att kämpa om spannmålsskörden med 1.3 miljarder kineser med snabbt ökande inkomster. I ett sådant läge skulle det vara lockande för USA att dra ned på exporten, men det är omöjligt eftersom Kina nu har mer än 1 biljon dollar i reserver. Det gäller att gilla läget. De amerikanska konsumenterna kommer att behöva dela med sig av sina spannmålsreserver till Kina oavsett hur höga priserna blir.

Det är lätt att se att situationen inte kommer att sluta lyckligt.

Lester Browns artikel i Der Spiegel:
http://www.spiegel.de/international/world/0,1518,606937,00.html

FAO:s pressmeddelande om den begynnande matkrisen:
http://www.fao.org/news/story/en/item/10127/icode/

Fler bloggar om Lester Brown är Lucas tankar:
http://lucastankar.blogspot.com/2009/02/klimatlitteratur-2008.html

och Revolving Doors:
http://joneri.blogspot.com/2009/01/real-new-deal.html

Fredrik Frangeur om matkrisen:
http://fredrikfrangeur.blogspot.com/2009/01/vart-ar-varlden-pa-vag.html

likaså Ad Utrumque:
http://andreasholmberg.blogspot.com/2009/01/att-ata-sej-matt.html

Alla smutsiga detaljer:
http://allasmutsigadetaljer.blogspot.com/2009/01/matkris-svaltkris-finanskris-och.html

...alltmedan utrikesministern skriver så här apropå situationen: "Matkrisen framstår inte lika akut som för ett år sedan. Men fortfarande går 1 miljard människor hungriga till sömns varje kväll".
http://carlbildt.wordpress.com/2009/01/29/att-ge-mat-och-framtid/

Han borde läsa på bättre!

London X

2009-02-13T00:36:00.003+01:00

Tyvärr så har jag inte haft tid att skriva något längre och sammanhängande idag, men kolla gärna på den här videon med Axel Merk. Den enda som kan sägas emot honom är att han låter precis som värsta Hollywoodkarikatyren av en Tysk:

Kinas kris

2009-02-11T22:47:00.003+01:00

I en artikel i Los Angeles Times så läser vi om hur den ekonomiska krisen skapar enorma problem för utvecklingsländerna och främst då i Kina. Enligt officiella källor i Peking så sjönk exporten i januari med 17% jämfört med året innan. Detta är oroande och en utveckling som säkert kommer att fortsätta ytterligare några månader framöver.

Roten till det onda är naturligtvis USA:s och Kinas osunda strupgrepp på varandra. Kina skapade varor som de sålde till USA till artificiellt låga priser och för pengarna som Kina fick så betalade Kina USA:s skuld. Med en mycket svag amerikansk ekonomi så är det inte så konstigt att Kina går på knäna. Mer är 20 miljoner kinesiska arbetare har återvänt till landsorten där utsikterna att finna arbete är små. Kanske är vi på väg att se samma typ av protester i Kina igen som 30 års marknadsekonomi effektivt har hållit under mattan.

Don Lee skriver i LA Times:
http://www.latimes.com/business/la-fi-chinaexport11-2009feb11,0,7174523.story

Walden Bello skriver i Asia Times:
http://www.atimes.com/atimes/Asian_Economy/KB11Dk01.html

Via Musik från Centrifugen så får vi reda på att t.o.m. statsministern är oroad över hur USA skall finansiera sin skuld:
http://mfc.elmberg.net/2009/02/11/statsministern-sager-det-bast-for-tillfallet/

Artikeln i Dagens Industri:
http://di.se/Avdelningar/Artikel.aspx?ArticleID=2009\02\11\323912&sectionid=Ettan

Fler bloggar om statsobligationer är Mekongs blogg:
http://mrmekong.blogspot.com/2009/02/jim-rogers.html

Every Kinda People:
http://everykindapeople.blogspot.com/2009/02/780-miljarderen-enorm-tragedi.html

Ökenvandring:
http://okenvandring.blogspot.com/2009/02/guldet-och-historiens-vingslag.html

och Kinabevakning:
http://kinabevakning.blogspot.com/2009/01/utan-usa-kan-kina-halsa-hemoch-tvartom.html

EROEI

2009-02-10T21:53:00.003+01:00

Här följer en intervju med Charlie Hall som introducerade konceptet EROEI (Energy Return On Energy Invested) på 1970-talet. Målet var att hitta en ekologisk parameter som beskrev hur organismer i ett givet ekosystem överlevde. Hall studerade fiskar när han fick idéen att beskriva hur arterna måste generera ett överskott av energi för att överleva. För de flesta organismer i vårt ekosystem så är det här en ganska svår utmaning.

När Hall kände sig färdig med fiskarna så tog han sitt koncept och började studera olja. D.v.s. han började studera hur mycket energi det går åt att skaffa ett fat olja och hur denna kvot har förändrats med tiden. På 1930-talet så för varje investerat fat olja så fick man tillbaka 100, på 1970-talet så var siffran 1:30 och nu är den helt nere på 1:10-1:12.

Den här typen av beräkningar är ju naturligtvis inte begränsade till bara olja utan kan även göras för andra energislag. Det visar sig att siffran för de flesta förnyelsebara energikällorna har mycket lägre EROI än olja. Metanol har en EROEI på 3, biodiesel har en EROEI på 2 och etanol från majs har i bästa fall en EROEI på 1. Detta betyder att det kostar lika mycket energi att producera ett fat etanol som man får ut.

Nu kan man självklart också studera hela president Obamas energipaket på det här viset vilket signaturen EROI gör i en intressant postering på The Oil Drum. Det är väl egentligen inte överraskande att slutresultatet är blandat. Laddhybrider får godkänt, men bara om de går på förnyelsebar energi. Den förnyelsebara energin som sol och vind har så hög EROEI att de redan är till samhällets nytta, men ur ett energiperspektiv så är det ingen bra affär att ta till vara på koldioxid eftersom det kommer att kräva 30% mer förbränning. Det blir mycket intressant att följa utvecklingen med den förnyelsebara energin med ett oljepris som bara kommer att vara på uppåtgående framöver.

Artikeln på The Oil Drum:
http://netenergy.theoildrum.com/node/5073

Intervjun med Charlie Hall:

Chris Martensons Crash Course diskuterar också konceptet EROEI:

Del 2:

Fler bloggar om EROEI är Cornucopia?:
http://cornubot.blogspot.com/2009/01/gengas-alternativ-till-etanol.html

In the end we're all debt:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2009/02/energy-return-on-energy-invested-eroei.html

Nuclear Power? - Yes Please:
http://nuclearpoweryesplease.org/blog/2009/02/03/per-ribbing-ljuger-med-siffror/

LO Reinfeldt:
http://loreinfeldt.blogspot.com/2009/02/antligen-riktig-energipolitik.html

och The Climate Scam ger begreppet 10000-metersklubben en ny innebörd:
http://www.theclimatescam.se/2009/02/07/andningsluft-blir-biobransle/

Hur långlivad blir återhämtningen?

2009-02-09T22:01:00.003+01:00

USA:s Institute of Supply Management eller ISM mäter varje månad hur den amerikanska tillverkningsindustrin har skött under föregående månad. Gruppen beräknar ett samlat index där allt under 50 innebär minskad aktivitet och allt över 50 innebär ökad aktivitet. I sin senaste rapport så låg indexet på 35,6 vilket naturligtvis indikerar att tillverkningsindustrin drar sig samman, men takten med vilken den drar sig samman är på nedåtgående och upp från 32,9 i december. Så frågan som dyker upp är naturligtvis: "Är det här början på slutet för de ekonomiska problemen efter bankkrisen?".

Nu finns det säkert en och annan som talar om arbetslösheten. Sant att arbetslösheten i USA i förra månaden steg med nästan 600000 personer, men som Norbert Ore från ISM påpekar i intervjun på Bloomberg så är arbetslösheten en släpande indikator som beskriver situationen för ett par månader sedan. Kom ihåg att världens finansiella system fick en hjärtinfarkt efter det att Lehman Brothers gick under, och att det är effekterna av denna som vi nu skördar i de höga arbetslöshetssiffrorna.

Det är viktigt att komma ihåg att oljepriset har sjunkit med med 2/3 sedan juli förra året. I stället för att betala 4 dollar per gallon bensin så är nu priset långt under två dollar vilket ger amerikanerna er rejäl summa extra varje gång de tankar. För ekonomin så finns det ingen bättre stimulans. Dessutom så är den amerikanska centralbankens utlåningsränta 0 för ögonblicket vilket ytterligare eldar på ekonomin.

Så även om läget är mörkt så finns det tecken på att vändningen är nära. Frågan är då bara hur långlivad återhämtningen blir. I sin senaste Credit Bubble Bulletin så skriver Doug Noland om de långsiktiga effekterna av att finansiera ekonomin med lånade pengar. Han skriver så här:

Nu kallas det på staten för blåsa liv i finansbubblan nästan utan hjälp av privat kredit samtidigt som staten står inför en djupt obalanserad ekonomis som är kraftigt beroende av inflationär kreditökning för att överleva. Att kasta mega-biljoner på vår obalanserade ekonomi är som att tigga om stryk.

Kom ihåg att det var ett kraftigt stigande oljepris som fick hål på bubblan och skapade den nuvarande recessionen. Just nu skapas förutsättningarna för en ännu större bubbla som återigen kommer att spricka så snart oljepriset blir högt nog. Om politikerna har lärt sig något av läxan så döljer de det väl. Vi måste själva göra något åt vårt oljeberoende - NU!

Historiska data över ISM-indexet:
http://www.ism.ws/ISMReport/content.cfm?ItemNumber=10752&navItemNumber=12961

Doug Nolands Credit Bubble Bulletin från 090206:
http://www.prudentbear.com/index.php/commentary/creditbubblebulletin?art_id=10186

Fler bloggar om Doug Noland är Flute-tankar:
http://flutetankar.blogspot.com/2009/02/hur-ska-staterna-ta-sig-ur-finansknipan.html

Fler om ISM-indexet är VA-börs:
http://www.va.se/vabors/2009/02/03/pa-vag-upp-ur-djupet/

Redeye-Aktiebloggen:
http://www.redeye.se/aktiebloggen/4092/hur-ska-man-vardera-aktier

Bussföraren:
http://www.metrobloggen.se/jsp/public/permalink.jsp?article=19.7022372

Fler bloggar om arbetslöshet är Der Rikard:
http://rickardarvidsson.blogspot.com/2009/02/bygg-om-sverige.html

Vart tar pengarna vägen?

2009-02-08T22:07:00.003+01:00

I den här intervjun på Bloomberg så diskuterar Elizabeth Warren, chef för USA:s lagstiftande församlings revisorer, nyttan av TARP-pengarna för de amerikanska skattebetalarna. TARP-pengarna är som bekant de 700 miljarder dollar som hastades igenom i höstas för att som det då hette "rädda det finansiella systemet från undergång". När revisionen ställde frågan om nyttan för skattebetalarna till den dåvarande finansministern, Hank Paulson, så fick de svaret att "för varje 100 dollar som kom in så skulle skattebetalarna få tillbaka 100 dollar". Nu har revisionen gjort en egen granskning och det visar sig att skattebetalarna bara får tillbaka 66 cent på varje investerad dollar tillbaka vilket kan summeras upp till totalt 78 miljarder dollar.

I Sverige så är det Riksrevisionen som har motsvarande ställning och Riksrevisorn som är ansvarig för Riksdagens och Regeringen agerande är Claes Norgren. Det blir mycket intressant att läsa hans rapport om den svenska stabilitetsplanen på 1500 miljarder med syftet att som det hette i oktober "rädda det svenska finansiella systemet från undergång". Det som är frapperande i mitt tycke är att det är pengar som överhuvudtaget inte diskuteras. Eftersom de inte finns så måste de antingen lånas genom statsobligationer eller köpas upp av Riksbanken. Inget av alternativen är särskilt attraktivt eftersom det första driver upp räntan och det andra driver på inflationen. I slutänden så handlar det ändå om våra gemensamma skattepengar.

Artikel om den svenska stabilitetsplanen på 1500 miljarder:
http://www.svd.se/naringsliv/nyheter/artikel_1911503.svd

Artikel om den nya kapitalinjektionen på 50 miljarder:
http://di.se/Nyheter/?page=/Avdelningar/Artikel.aspx%3FArticleID%3D2009/02/03/322589%26sectionid%3DDinapengar%26o%3Dexpressen

Från Riksrevisionens hemsida:
http://www.riksrevisionen.se/templib/pages/NormalPage____632.aspx

Artikel om Riksrevisor Claes Norgren:
http://www.svd.se/naringsliv/jobbet/artikel_1668839.svd

Fler bloggar om Riksrevisionen är Sänd mina rötter regn:
http://www.katallaxi.se/2009/01/10/om-den-ekonomiska-politiken/

Marta Axner:
http://www.martaaxner.net/2008/12/17/hogsasong-i-utredningsbraschen/

Norah4you om Meddelarfriheten:
http://norah4you.wordpress.com/2009/01/07/meddelarfrihet-2/

Näringslivet:
http://naringsliv.blogspot.com/2009/01/stoppa-pengarna-till-almi.html

Killing Zoe Again ställer frågor om oss läsare:
http://killingzoeagain.blogspot.com/2009/01/du.html

Styrkor i Afghanistan

2009-02-07T15:59:00.003+01:00

Samtidigt som världsekonomin är ytterst svag så fortsätter Det Stora Spelet om oljan i Centralasien med oförminskad styrka. USA:s försvarsminister Robert Gates och USA:s Joint Chief of Staff Mike Mullen presenterade i dagarna en truppförstärkning i Afghanistan med 30000 man samtidigt som Kirgizien deklarerade att NATO:s och USA:s flygbas i Manas skulle stängas, Iran sköt upp sin första satellit med en raket som kan nå mål i Israel eller södra Europa, rebeller sprängde en bro i Pakistan och den pakistanska regeringen släppte landets kärnvapenfader ur husarrest. Alla de här händelserna är viktiga och hör sinsemellan samman på ett sätt som kanske inte är helt uppenbart.

Om vi börjar med USA:s vilja att förstärka Afghanistan-insatsen med 30000 man så handlar det bara vagt om att bekämpa "Talibanerna". Fienden i Afghanistan långt ifrån den homogena grupp som vi här i väst tycker om att kalla den. Sanningen är den att det främst handlar om löst sammansatta grupperingar under diverse krigsherrar som har ett gemensamt intresse av att fortsätta opiumodlingen i landet. Både Gates och Mullen sa i veckan att de långsiktiga målen för truppförstärkningen var "oklara" så frågan som dyker upp är naturligtvis: Vilken är den egentliga anledningen till NATO:s eskalation i Afghanistan?

Den kirgiziske presidenten Bakijev deklarerade i tisdags att NATO inte längre var välkommet att använda den viktiga Manas flygbasen. Flygbasen används av NATO för att proviantera styrkorna, däribland också de svenska, i norra Afghanistan. Utspelet kom efter att Ryssland hade skrivit av ett lån på 180 miljoner US dollar och gett landet garantier för att låna helt upp till 2 miljarder US dollar. Det krävs inte särskilt mycket insyn för att se att de båda händelserna hänger samman. Den ryska utpressningen kommer som ett direkt svar på den ökade militära närvaron i Afghanistan. NATO gick dessutom på ytterligare en motgång i och med att rebeller sprängde den 30-meter långa järnbron över Khyberpasset i nordvästra Pakistan. Bron är en viktig knutpunkt för NATO-styrkornas provianttransporter till södra Afghanistan.

Detta för naturligtvis NATO-styrkorna rätt i händerna i på regimen i Iran eftersom det enda egentliga alternativet är att ta provianterna därifrån. Iran känner sig fortfarande trängda av USA:s hårda retorik mot landet och går bara med på att släppa in NATO-styrkor om signifikanta eftergifter åstadkoms. Den enda garantin som Iran har för att NATO inte börjar att lägga sig i deras inre angelägenheter är att de uppvisar styrka utåt. I veckan så sköts en satellit upp med en raket som kan nå Israel och södra Europa. När nu den pakistanske Abdul Kadir Khan är frigiven ur sin husarrest så räknar många analytiker med ytterligare iranska styrkedemonstrationer under de närmsta veckorna (läs iranska kärnvapen).

Det egentliga syftet med NATO:s närvaro i Afghanistan är självklart att utmana det ryska och kinesiska inflytandet i Centralasien samt att skydda transporten av flytande bränslen till de västerländska marknaderna. Även om västvärldens ekonomier är osedvanligt svaga och oljepriset fullständigt har rasat samman så är det fortfarande petroleum som styr världen. Eftersom både USA och EU är så beroende av importerad olja så är politiken naturlig. Innan det finns gångbara alternativ till petroleum så finns det egentligen inte så mycket annat att göra. Tänk på det nästa gång som ni ber om att dra hem de svenska styrkorna från Afghansistan.

F.W. Engdahl skriver på Financial Sense:
http://www.financialsense.com/editorials/engdahl/2009/0205.html

M.K. Bhadrakumar tar det tyska språket till nya höjder i Asia Times:
http://www.atimes.com/atimes/Central_Asia/KB06Ag02.html

Artikel i The Daily Telegraph om Abdul Khan:
http://www.telegraph.co.uk/news/worldnews/asia/pakistan/4536012/Father-of-Pakistans-atom-bomb-freed.html

Som ett brev på posten så läser vi tidningen idag att USA:s vice president Joe Biden sträcker ut en hand till Iran:
http://www.telegraph.co.uk/news/worldnews/northamerica/usa/4549330/Joe-Biden-tells-Munich-confernece-US-will-talk-to-Iran-and-ally-with-Russia-against-terror.html

Mer om Afghanistan hos Vindskupan:
http://sandberg.be/vindskupan_hem/2009/02/07/bron-genom-khyberpasset/

In the end we're all debt:
http://intheendwerealldebt.blogspot.com/2009/02/mer-om-afganistan.html

Esteban i klartext:
http://iklartext.blogspot.com/2009/02/tvatta-bort-blodet-fran-vara-hander.html

Pasteys Plats:
http://pasteysplats.blogspot.com/2009/02/vem-bar-ansvaret-for-om-en-robot-begar.html

och Bo Widegren:
http://www.s-info.se/page/blogg.asp?id=1754&blogg=29846

Farsistsnutar!!

2009-02-07T14:35:00.002+01:00

Via I Tobias lilla värld kommer här en favorit i repris: